De bitcoinprijs heeft tekenen van stabilisatie vertoond na een scherpe verkoopgolf, maar ongeacht waar de prijs op korte termijn naartoe gaat, stelt vermogensbeheerder Grayscale dat het adoptietraject van Bitcoin op de middellange tot lange termijn grotendeels ongewijzigd blijft.

De belangrijkste drijvende kracht achter die stelling is, volgens Grayscale, de aanhoudende en onhoudbare groei van de overheidsschuld, waardoor inflatie- en valuta-ontwaardingsrisico's hoog blijven. Dit macro-economische klimaat, stelt het bedrijf, zou een groeiende groep beleggers kunnen aanzetten tot schaarse activa en alternatieve waardebehoudsmiddelen — een categorie waarin Bitcoin, met zijn vaste aanbod, in toenemende mate gunstig is gepositioneerd. Dat argument weerspiegelt een bredere visie die aan populariteit heeft gewonnen sinds de monetaire verruiming van 2020, toen ongeëvenaarde fiscale stimuleringsmaatregelen en rentetarieven nabij nul bezorgdheid aanwakkerden onder institutionele beleggers over de erosie van de koopkracht op de lange termijn.

Grayscale wees ook op de adoptie van stablecoins en tokenisatie als krachten die blockchain-infrastructuur gemeengoed dreigen te maken in de financiële dienstverlening. Het afgelopen jaar hebben grote banken en vermogensbeheerders zich agressief in de tokenisatieruimte begeven en nemen ze snel cryptotechnologie over. Projecten van bedrijven waaronder BlackRock, Franklin Templeton en JPMorgan hebben signalen afgegeven dat distributed-ledger-technologie de overstap maakt van experimentele pilots naar daadwerkelijke financiële producten.

Naarmate deze trend zich verspreidt, verwacht Grayscale dat meer banken, beleggingsondernemingen en andere financiële tussenpersonen zowel de technische infrastructuur als de reguleringshelderheid zullen ontwikkelen die nodig is om Bitcoin vast te houden en ermee te handelen, waardoor de barrière die het activum historisch structureel gescheiden hield van de reguliere financiële wereld wordt afgebrokkeld. De goedkeuring van spot Bitcoin-beursgenoteerde fondsen in de Verenigde Staten in januari 2024 — een mijlpaal die Grayscale zelf hielp realiseren door de rechtszaak tegen de SEC te winnen — vormde een cruciale stap in die integratie en opende gereguleerde toegang tot Bitcoin-blootstelling via conventionele beleggingsrekeningen.

"Naarmate de verspreiding van de technologie zich voortzet, zullen veel meer tussenpersonen over de noodzakelijke infrastructuur (en reguleringshelderheid) beschikken om transacties uit te voeren en saldo's in Bitcoin op te slaan — het zal niet langer structureel gescheiden zijn van de rest van het financiële systeem," schreef Zach Pandl, hoofd onderzoek bij Grayscale, in de notitie.

Het bedrijf wees ook op demografische trends en merkte op dat jongere beleggers een aanzienlijk grotere belangstelling voor digitale activa tonen, en dat alternatieve beleggingen een standaardonderdeel van een portefeuille zijn geworden in plaats van een marginale toewijzing. De analyse van Grayscale verwacht dat instellingen, vermogensplatforms en particuliere beleggers Bitcoin in gediversifieerde portefeuilles zullen blijven integreren — voornamelijk via beursgenoteerde producten, een verschuiving die het bedrijf omschrijft als al in volle gang.

Alles overziend concludeert het rapport dat een cyclische prijsdaling het langetermijnadoptieverhaal niet ondermijnt.

Bitcoin noteerde onlangs $63.549, een daling van bijna 50% ten opzichte van het oktoberrecord van $126.080.

Dit artikel is geschreven door Mathew Di Salvo en oorspronkelijk gepubliceerd door Bitcoin Magazine.