De verkoop van aandelen in Adani Energy Solutions door GQG Partners bracht tijdens de herwegingsveiling van MSCI onverwacht aanbod op de markt, overweldigde de vraag van passieve fondsen en droeg bij aan een daling van ongeveer 10% van het aandeel, volgens een rapport van de Economic Times.

De transactie trof ook hedgefondsen die zich hadden gepositioneerd op indexgedreven aankopen die samenhingen met de herweging. De verkoop van GQG verstoorde die handel door substantieel meer aandelen op de markt te brengen dan sommige handelaren hadden verwacht.

Hedgefondsen bouwen routinely posities op rond herwegingsgebeurtenissen van indices, met als doel te profiteren van de voorspelbare vraag die passieve fondsen moeten genereren wanneer het gewicht van een aandeel in een index verandert. Dergelijke trades zijn afhankelijk van de omvang van het indexgedreven kopen breed wordt verwacht; wanneer een grote verkoper aandelen op de markt brengt boven de verwachte passieve vraag, kan de arbitrage snel verliesgevend worden.

Er veranderde ongeveer 569 miljoen dollar aan aandelen van eigenaar, volgens het rapport. Eind augustus was het belang van GQG in Adani Energy Solutions gedaald naar 3,46%.

GQG, een in Australië gevestigde vermogensbeheerder, is sinds begin 2024 een belangrijke investeerder in bedrijven van de Adani Group, toen het belangen kocht in verschillende groepsmaatschappijen. Haar posities in Adani-bedrijven hebben aandacht getrokken als indicator van het buitenlandse institutionele sentiment ten aanzien van de groep.

Herwegingsgebeurtenissen van MSCI-indices leiden er doorgaans toe dat passieve fondsen die de indices volgen aandelen kopen of verkopen om nieuwe indexwegingen te matchen, en sluitingsveilingen die met dergelijke herwegingen samenhangen zien vaak geconcentreerde handelsvolumes.

Bron: Economic Times Markets