Het aandeel van Occidental Petroleum Corporation (OXY) steeg donderdag 1% tot $55,93 in de pre-market handel, nadat Goldman Sachs-analist Neil Mehta de energieproducent had verhoogd van Neutraal naar Kopen en zijn koersdoel had verhoogd van $63 naar $69. Het herziene koersdoel impliceert een potentiële stijging van ongeveer 25% ten opzichte van de huidige handelsniveaus.

De stijging zette een sterke reeks voort voor het aandeel, dat sinds het begin van het jaar al 35% is gestegen.

Belangrijkste punten

• Goldman Sachs heeft Occidental Petroleum verhoogd van Neutraal naar Kopen, waarbij het koersdoel werd verhoogd van $63 naar $69.
• Het verhoogde koersdoel wijst op een potentiële upside van ongeveer 25% ten opzichte van de huidige handelsniveaus.
• Analist Neil Mehta benadrukte de schuldafbouwstrategie van het bedrijf, methoden voor enhanced oil recovery en een cashflowverbeteringsplan ter waarde van $4 miljard tot 2030.
• OXY-aandelen stegen 1% tot $55,93 in de pre-market handel en zijn sinds het begin van het jaar met 35% gestegen.
• De waarderingen van ruwe olie stegen te midden van zorgen bij beleggers over mislukte diplomatieke onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran.

Redenering van de analist

De herwaardering van Mehta rust op verschillende cruciale elementen. Hij benadrukte de geavanceerde technologieën van Occidental voor enhanced oil recovery als een concurrentievoordeel, naast een strategisch schuldreductieprogramma. Het bedrijf heeft een aanzienlijke schuldenlast, opgebouwd door meerdere overnames in de afgelopen jaren, systematisch afgebouwd.

Een belangrijk onderdeel van het beleggingsverhaal draait om de generatie van vrije cashflow. De producer uit Houston heeft een strategisch programma gelanceerd dat tegen het einde van het decennium $4 miljard aan incrementele cashflowverbeteringen moet opleveren. Omdat het programma doorloopt tot 2030, dienen kwartaalrapportages over cashflow en schuldreductie als terugkerende ijkpunten voor de meerige doelen die ten grondslag liggen aan de upgrade van Mehta.

Ook de waardering speelde een rol bij de upgrade. Bij slechts 9 keer de verwachte winst over 2026 beschouwt Mehta het aandeel als ondergewaardeerd ten opzichte van branchegenoten.

De analist erkende bovendien de invloed van CEO Richard Jackson op de transformatiestrategie van het bedrijf en prees de "incrementele focus op kapitaalefficiëntie en afbouw van schulden" van Occidental onder leiding van Jackson. Het energiebedrijf heeft eerder kritiek gekregen op slecht getimede overnames — transacties die de schuldenlast op de balans vergrootten en het vertrouwen van aandeelhouders ondermijnden. Het huidige managementteam heeft schuldreductie echter tot strategische prioriteit gemaakt, en ook de operationele marges krijgen vanwaaruit momenteel volop aandacht.

Stijgende olieprijzen bieden steun

De ratingverhoging valt samen met een opwaartse trend op de oliemarkten. Brent-ruwe-oliefutures stegen donderdag in de vroege handel 2% naar $100,08 per vat, waarbij marktparticipanten teleurgesteld reageerden op vastgelopen diplomatieke besprekingen tussen Washington en Teheran. Die geopolitieke onzekerheid heeft bijgedragen aan sterkere oliewaarderingen, en met de onderhandelingen op een doodlopend spoor blijven ontwikkelingen tussen Washington en Teheran een aandachtspunt voor de oliebenchmarks die doorwerken in de marges van producenten.

Hoge olieprijzen vertalen zich over het algemeen in verbeterde winstgevendheid voor exploratie- en productiebedrijven zoals Occidental, omdat premium-prijzen voor ruwe olie de marges per geproduceerd en verkocht vat vergroten.

Het bedrijf heeft ook zijn aandeelhoudersprogramma in stand gehouden te midden van marktschommelingen. Occidental heeft zijn dividendvier jaar op rij verhoogd, en het bedrijf heeft 53 jaar onafgebroken een vorm van cashdistributie aan aandeelhouders geleverd — een record dat meerdere decennia omvat.

Ook de recente financiële resultaten overtroffen de prognoses van Wall Street. De aangepaste winst over het tweede kwartaal kwam uit op $2,40 per aandeel, boven de analistenconsensus van $1,86, terwijl de kwartaalomzet uitkwam op $8,33 miljard, boven de verwachtingen van $7,22 miljard. De vrije cashflow bereikte $3,0 miljard, de sterkste kwartaalprestatie sinds het derde kwartaal van 2022.

Andere financiële instellingen hebben een positievere kijk op het aandeel ingenomen. Wells Fargo verhoogde zijn koersdoel van $79 naar $82 en behield een Overweight-advies — een bedrag dat nu boven het nieuwe koersel van Goldman van $69 ligt, waardoor beide banken boven de pre-market-koers van donderdag zitten, ook al verschillen ze in omvang.

Sectorgegevens wijzen op uitbreidende binnenlandse olie- en gasexploratie. Vooral het Permian Basin heeft te maken gekregen met een toename van het aantal actieve boorinstallaties, volgens recente informatie uit sectormonitoring — een indicator die nauwlettend wordt gevolgd als maatstaf voor upstream booractiviteit.

Bron: Blockonomi