Goldman Sachs neemt NEOS Investments over in deal van $2,25 miljard en voegt Bitcoin Income ETF's toe aan portfolio

Goldman Sachs is overeengekomen om NEOS Investments over te nemen in een transactie met een waarde van maximaal $2,25 miljard, een stap die Bitcoin-gerelateerde exchange-traded funds zal toevoegen aan de groeiende assetmanagement-portfolio van de Wall Street-bank. De bank maakte de deal bekend op woensdag.

De overname wordt gestructureerd in contanten en aandelen, afhankelijk van prestatie- en servicemijlpalen. Het brengt drie crypto-inkomensproducten — de Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) en Ethereum High Income ETF (NEHI) — onder Goldman Sachs Asset Management.

David Solomon, CEO van Goldman Sachs, omschreef de methodiek van NEOS als "zeer complementair" aan de bestaande buffer-, managed-outcome- en inkomensmogelijkheden van de onderneming.

NEOS-oprichters Garrett Paolella en Troy Cates, die na de transactie als partners toetreden tot Goldman Sachs Asset Management, omschreven de deal als een combinatie van de "ondernemersgeest" van NEOS met de institutionele schaal van Goldman.

NEOS beheert momenteel ongeveer $30 miljard verspreid over 19 ETF's die optiestrategieën toepassen die zijn ontworpen om maandelijks inkomen te genereren. In combinatie met de bestaande $40 miljard aan inkomstengerichte, op opties gebaseerde ETF's van Goldman Sachs Asset Management, zal de transactie Goldman's actieve ETF-bedrijf uitbreiden naar ruwweg $80 miljard. Volgens Morningstar zou dat Goldman Sachs ranken als de op zeven na grootste actieve ETF-beheerder, binnen een breder ETF-platform van $130 miljard.

De overname bouwt voort op de eerdere overname van Innovator Capital Management door Goldman Sachs, waardoor een driewegcombinatie ontstaat die is gericht op afgeleide-inkomens- en buffer/outcome-strategieën. De reeks overnames weerspiegelt een breder patroon waarbij grote vermogensbeheerders gespecialiseerde ETF-uitgevers consolideren om productuitbreiding te versnellen in plaats van strategieën vanaf nul op te bouwen.

De Bitcoin-ETF's die bij de deal betrokken zijn, houden de cryptomunt niet direct vast. Volgens de verantwoordingen van NEOS maken ze in plaats daarvan gebruik van derivaten om inkomen te genereren uit cryptogebonden exposure zonder de onderliggende munten te bezitten. Als gevolg daarvan worden de opvallende rendementen voornamelijk gegenereerd door de verkoop van optiepremies in plaats van dat ze direct de prijsprestaties van Bitcoin weerspiegelen. Deze structuur met optie-overlays — soms een covered-call- of buy-write-strategie genoemd — heeft zich in recente jaren door de ETF-industrie verspreid, waarbij fondsuitgevers deze toepassen op aandelen, obligaties en inmiddels ook digitale-activa-benchmarks.

De deal biedt Goldman Sachs in feite een gevestigde aanwezigheid in de ruimte voor crypto-inkomens-ETF's — een gebied dat de bank niet organisch had ontwikkeld — op een moment waarop de institutionele vraag naar digitale-activa-gerelateerde, inkomensgenererende producten zich blijft uitbreiden, parallel aan de bredere hausse in afgeleide-inkomensstrategieën. De overname komt nadat de goedkeuring van spot Bitcoin-ETF's door de SEC in januari 2024 tientallen miljarden dollars aan cryptogebonden fondsen aantrok, wat grote financiële instellingen waaronder BlackRock en Fidelity ertoe bracht om hun betrokkenheid bij digitale-activa-producten te verdiepen.

De transactie wordt naar verwachting afgesloten in het eerste kwartaal van 2027, onder voorbehoud van regelgevende goedkeuring.

Dit artikel verscheen oorspronkelijk op Bitcoin Magazine en is geschreven door Mathew Di Salvo.