Goud heeft een opmerkelijke comeback gemaakt, met een stijging van bijna 14% in augustus alleen al, en herwon niveaus die sinds mei niet meer waren gezien — een scherpe omkering van eind juli, toen de prijs onder de $4.000 was gezakt. De rally werd gedreven door een ongebruikelijke combinatie van krachten: de verrassende beslissing van de Amerikaanse schatkist om haar terugkoopprogramma voor langlopende obligaties te verdubbelen, deed de vrees voor fiscale geloofwaardigheid en dollarontwaarding opleven, terwijl aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten en gestage Chinese koopactiviteit de vraag naar veilige havens stevig op peil hielden.

De achtergrond is belangrijk om deze beweging te begrijpen. Goud betaalt geen rente, dus de aantrekkingskracht neemt doorgaans toe wanneer reële rendementen dalen en afneemt wanneer deze stijgen — een dynamiek die de grotere schommelingen van het metaal in recente jaren herhaaldelijk heeft bepaald. De winst van bijna 96% van het afgelopen jaar samenviel bovendien met aanhoudende vraag van de officiële sector: centrale banken, met name in opkomende markten, bleven goud opbouwen als reserve-activum, een trend die breed gedocumenteerd is door de World Gold Council. Deze structurele vraag ligt ten grondslag aan de meer reactieve veilige-havenstromingen die door geopolitieke spanningen worden veroorzaakt.

De aandacht richt zich nu op de Jackson Hole-toespraak van Fed-voorzitter Kevin Warsh, het cruciale evenement van deze week. Een valkentoon of een nieuwe stijging van reële rendementen zou na zo'n scherpe koersstijging een significante winstnemming kunnen uitlokken, terwijl aanhoudende dollarzwakte de momentum van goud waarschijnlijk intact zou houden. De spanning wordt verder vergroot door het dataprogramma van deze week — waaronder de voorlopige bbp-cijfers van het tweede kwartaal, aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen en de inflatieverwachtingen van Michigan — dat de markten ruim reden geeft alert te blijven.

Met een stijging van bijna 96% in het afgelopen jaar en handel in gebieden die in maanden niet zijn gezien, weegt goud twee krachtige krachten tegen elkaar af: echte structurele vraag tegenover een markt die mogelijk eindelijk aan een pauze toe is.

Technische analyse van XAU/USD

Zoals het XAU/USD-grafiek toont, beweegt goud zich sinds het dieptepunt van 4.022 eind juli binnen een goed gerespecteerde stijgende trendlijn, nadat het eerder beslissend boven de dalende trendlijn uitbrak die de daling van mei tot juli had begrensd. De prijs bereikte onlangs een nieuw hoogtepunt nabij 4.698, het Fibonacci-niveau van 0, voordat deze terugviel en nu de samenvloeiing test van de stijgende trendlijn en de 50-periodieke EMA nabij 4.561.

Bullish scenario

Indien kopers deze samenvloeiing van trendlijn en EMA verdedigen, blijft de bredere structurele uptrend stevig intact. Een nieuwe stijging zou mikken op een hertest van het hoogtepunt van 4.698, waarbij een bevestigde doorbraak boven dat niveau de weg opent naar de weerstandzone van 4.760–4.800 en daarna nieuw recordgebied.

Bearish scenario

Omgekeerd zou een beslissende breuk onder de stijgende trendlijn en de 50-periodieke EMA signaleren dat een diepere correctie gaande is, waarbij de 0,382 Fibonacci-retracement nabij 4.440 de eerste echte test vormt, en een verdere daling het risico met zich meebrengt van een hertest van het 0,5-niveau rond 4.360.

Met de prijs precies op het snijpunt van een meerweekse trendlijn en de 50-periodieke EMA, zal de volgende beweging van goud bepalen of deze krachtige augustusrally nog meer ruimte heeft om door te zetten, of dat een diepere pauze op til is.

Bron: FXOpen Blog