Goud kwam in de vorige handelssessie opnieuw onder druk nadat de olieprijzen stegen naar nieuwe weekhoogten, volgens analyse gepubliceerd door Investinglive. De bredere situatie in het Midden-Oosten blijft grotendeels onveranderd, met de Houthi's die hun aanvallen op Saoedi-Arabië voortzetten en onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran nog steeds vastzitten.

Investinglive merkte op dat deze omstandigheden waarschijnlijk een rem blijven zetten op de koers van goud, tenzij de Federal Reserve soepeler uit de hoek komt dan de markten momenteel verwachten, wat zou leiden tot een daling van de reële rendementen. Dat kanaal is relevant omdat goud geen rente uitkeert — de relatieve aantrekkelijkheid verbetert doorgaans wanneer inflatiegecorrigeerde rendementen dalen en neemt af wanneer deze stijgen — en daarom staan de verwachtingen omtrent de Fed centraal in de korte-termijnvooruitzichten voor het metaal.

Vooruitkijkend zal de aandacht naar verwachting gericht blijven op de ontwikkelingen tussen de VS en Iran, maar de belangrijkste korte-termijnkatalysator is het Amerikaanse CPI-rapport van de volgende dag. De CPI is een van de meest gevolgde Amerikaanse inflatiemeters en een belangrijke input voor het beleid van de Fed, en de kernmaatstaf — die volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluit — wordt breed gezien als de meest betrouwbare indicator voor onderliggende inflatietrends. Een hogere dan verwachte kernuitreading zou de kans op een renteverhoging door de Fed in oktober kunnen vergroten, wat neerwaartse druk op goud zet. Een zacht rapport zou daarentegen waarschijnlijk de zorgen over renteverhogingen verder wegnemen en het edelmetaal een extra impuls geven.

Technische analyse — Daggrafiek

Op de daggrafiek nadert goud (CFD-contract) een neerwaartse trendlijn. Verkopers zullen zich waarschijnlijk aan de trendlijn vasthouden, met een gedefinieerd risico erboven, om zich te positioneren voor een daling richting het niveau van 3.885. Kopers willen daarentegen zien dat de koers hoger uitbreekt om in teappen voor een rally richting het niveau van 4.700, met het niveau van 4.500 als eerste doel.

Technische analyse — 4-uursgrafiek

Op de 4-uursgrafiek leidde de vorige sessie tot wat een zogenaamde fakeout lijkt, waarbij de koers onder een opwaartse trendlijn zakte en er daarna weer bovenuit kwam. Vanuit een risicomanagementperspectief hebben verkopers rond de neerwaartse trendlijn een betere risico-rendementsopzet, met een gedefinieerd risico boven het niveau van 4.228, gericht op een daling naar het niveau van 3.885. Kopers hebben daarentegen een uitbraak boven zowel de trendlijn als het niveau van 4.228 nodig om de deur te openen naar een rally richting het niveau van 4.400.

Technische analyse — 1-uursgrafiek

Op de 1-uursgrafiek biedt de analyse weinig extra signaal: verkopers doen er beter op te wachten tot de koers de trendlijn nadert, terwijl kopers een uitbraak nodig hebben. De rode lijnen op de grafiek geven de gemiddelde dagrange voor de dag aan — een maatstaf voor de typische koersbeweging binnen een sessie die wordt gebruikt om kortetermijnverwachtingen kader te geven.

Komende katalysatoren

Het Amerikaanse CPI-rapport staat gepland voor de volgende dag. Op donderdag brengt de kalender de Amerikaanse PPI, de Amerikaanse detailhandelsverkopen en de meest recente Amerikaanse werkloosheidsuitkeringen. De PPI meet de prijzen op producentenniveau en biedt een stroomopwaarts beeld van de inflatiedruk voordat deze de consument bereikt, terwijl de detailhandelsverkopen het tempo van de consumentenbestedingen volgen en de werkloosheidsuitkeringen een wekelijkse indicatie geven van de arbeidsmarktomstandigheden — gegevens die samen het inflatie- en arbeidsmarktbeeld voor deze week completeren.

Dit artikel is gebaseerd op een analyse die oorspronkelijk is gepubliceerd door Investinglive.