Duitsland verleent meer autorisaties onder de Markets in Crypto Assets (MiCA)-regeling van de Europese Unie dan enige andere lidstaat, en vrijwel alle recentelijk gelicentieerde entiteiten zijn bankinstellingen die toegang zoeken tot de gereguleerde cryptomarkt. Tegelijkertijd is Berlijns poging om een belastingvoordeel voor langetermijnbeleggingen in cryptocurrency af te schaffen op verzet gestooten, waardoor de regering het plan heeft moeten opschorten.

Duitsland verleent de meeste MiCA-licenties in Europa, met banken als dominante speler

De Bondsrepubliek heeft zich geprofileerd als koploper bij nieuwe autorisaties onder het nu volledig van kracht zijnde MiCA-kader en keurde meer bedrijven goed onder de huidige regels dan enige andere EU-lidstaat, aldus lokale cryptomedia die zich beroepen op officiële statistieken.

Alleen al in het derde kwartaal kregen 42 organisaties een goedkeuring, meldde de website BTC Echo woensdag, onder verwijzing naar een nieuw rapport van FinPlanet, een advies- en compliancebedrijf voor digitaal vermogensbeheer dat het onderzoek deze week publiceerde. In heel Europa bedroeg het totaal 72, wat betekent dat de grootste economie van Europa en een belangrijke cryptomarkt goed waren voor meer dan de helft van alle nieuwe autorisaties in de regio.

De analyse was gebaseerd op gegevens van de Duitse Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) en de European Securities and Markets Authority (ESMA).

Alle recentelijk gelicentieerde entiteiten op één na zijn bankinstellingen, waaronder een aantal coöperatieve banken, aldus het cryptoniewsblad. Ook Deutsche Bank zit in het gezelschap: de in Frankfurt gevestigde bank- en financiële dienstverlener verkreeg vorig maand zijn regelgevende goedkeuring onder MiCA. De sterke betrokkenheid van kredietinstellingen, van coöperatieve banken tot de grootste bank van Frankfurt, onderstreept hoe het geharmoniseerde licentieregime van de EU het toegangspunt is geworden voor de traditionele financiële sector naar de gereguleerde cryptomarkt.

Van de in totaal 100 bedrijven die zijn geregistreerd cryptodienstverlener (CASP) zijn er 65 banken, volgens het CASP Radar-rapport van FinPlanet over het derde kwartaal van 2026. Duitse toezichthouders verleenden in het voorgaande kwartaal een licentie aan 58 instellingen, terwijl nog eens 120 bedrijven met een licentie in andere EU-landen ook in Duitsland kunnen opereren. Onder MiCA's paspoortregeling voor de interne markt stelt een autorisatie in één lidstaat aanbieders in staat hun diensten in de hele Europese Economische Ruimte aan te bieden — hetzelfde mechanisme dat die 120 bedrijven met buitenlandse licenties naar Duitsland zal brengen.

MiCA-licenties lopen in heel Europa terug

De MiCA-regeling van de EU werd in april 2023 aangenomen door het Europees Parlement en in mei van hetzelfde jaar formeel vastgesteld door de Raad. Het uitgebreide kader voor digitale activa en handelingen trad officieel in werking op 29 juni 2023, met de publicatie in het Publicatieblad van de Europese Unie.

Het duurde echter nog drie jaar voordat de wet volledig van kracht werd, omdat deze in verschillende fasen werd uitgerold, waaronder voor stablecoins en andere onderliggend-waarde-tokens alsmede voor CASP's in 2024. Een overgangsperiode waarin nationale regeringen in de lidstaten de wetgeving konden omzetten in nationaal recht en de Europese regels konden toepassen, eindigde op 1 juli 2026. Vanaf die datum moeten alle aanbieders van cryptogerelateerde diensten in de Europese Economische Ruimte (EER), waaronder de niet-EU-landen Noorwegen, IJsland en Liechtenstein, in het bezit zijn van een MiCA-licentie.

Hoewel het aantal gelicentieerde entiteiten in de bestudeerde periode steeg naar 363, is de groei in nieuwe autorisaties aanzienlijk afgenomen ten opzichte van 105 in het tweede kwartaal. Niet alle aanvragers krijgen een regelgevende goedkeuring, zoals recentelijk het geval was bij Bitcoin.de, een van de oudste en grootste handelsplatformen voor munten in Duitsland en Europa. Eerder in oktober wees BaFin de MiCA-aanvraag af van de exploitant, futurum bank AG, onderdeel van Bitcoin Group SE. De toekomst van de cryptomarktplaats, die meer dan 1 miljoen gebruikers bedient, blijft onzeker. De autorisatiecijfers die BaFin en ESMA in de komende kwartalen publiceren, zullen uitwijzen of het langzamere tempo aanhoudt en hoe toezichthouders aanvragen van gevestigde handelsplatformen behandelen.

Berlijn stelt einde aan belastingvoordeel voor langetermijn-crypto uit

De afgelopen jaren hebben cryptobeleggers in Duitsland een gunstige behandeling genoten, waaronder een belastingvoordeel voor winsten uit beleggingen in digitale activa die langer dan een jaar worden aangehouden. Er zijn dit jaar steeds meer signalen dat de federale regering in Berlijn van plan is de vrijstelling voor langetermijnbeleggingen in cryptocurrency af te schaffen.

Een wetsvoorstel dat door het Financieel Ministerie is opgesteld, beoogt een vermogenswinstbelasting van 25% op alle winsten uit cryptohandel op te leggen, ongeacht de aanhoudingsperiode, zoals Cryptopolitan in september meldde. Het voorgestelde tarief komt overeen met het vlakke heffingstarief dat Duitsland doorgaans op beleggingsinkomsten toepast, maar het zou de huidige stimulans, verankerd in de belastingwet, om digitale activa langer dan een jaar aan te houden, wegnemen.

Het coalitiekabinet van bondskanselier Friedrich Merz stelt de beslissing nu kennelijk uit, onder publieke druk en tegenstand van leden de regerende meerderheid in de Bondsdag. Zolang het wetsvoorstel vastloopt in het wetgevingsproces, blijft de vrijstelling van één jaar van kracht, waardoor beleggers en de jonge bank-cryptosector moeten plannen volgens regels die nog kunnen veranderen.