De aandelen van GE Vernova Inc. (NYSE: GEV) daalden op maandag 14 september met 8,6% en sloten op $874.66, waarmee ze aanzienlijk slechter presteerden dan de bredere markt. De S&P 500 daalde met 0,5%, terwijl de Nasdaq Composite 0,6% verloor.

De uitverkoop vond plaats doordat zorgen over het tempo van de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie zich over de markt verspreidden en GLJ Research-analist Gordon Johnson een analyse van GE Vernova startte met een Sell-rating en een koersdoel van $470. Dat koersdoel ligt ongeveer 50% onder het niveau waarop het aandeel werd verhandeld en meer dan $300 onder het op één na laagste koersdoel op Wall Street.

De zorgen over AI volgden op een essay van Anthropic-CEO Dario Amodei, die stelde dat de mogelijkheden van AI zich sneller ontwikkelen dan onderzoekers ze kunnen beheersen. Amodei pleitte voor een vertraging van de ontwikkeling van frontier-AI en stelde voor om onafhankelijke veiligheidsmonitoren binnen AI-laboratoria te plaatsen. OpenAI-CEO Sam Altman, Elon Musk en Google DeepMind-CEO Demis Hassabis steunden de ideeën in bepaalde vorm.

Deze ontwikkelingen zijn relevant voor GE Vernova omdat de activiteiten op het gebied van elektriciteitsapparatuur nauw verbonden zijn met de vraag vanuit AI-datacenters. Een vertraging in de ontwikkeling van AI zou de vraag naar de elektriciteitsinfrastructuur die het bedrijf levert kunnen verminderen.

GE Vernova begon de handelssessie van maandag met een stijging van 46% in 2026 en een winst van 324% over de voorgaande 24 maanden.

Waarderingszorgen achter het verkoopadvies

Johnson maakt zich vooral zorgen over de waardering. Hij schat dat GE Vernova wordt verhandeld tegen ongeveer 26 keer zijn verwachte Ebitda voor 2027, oftewel de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie, tegenover ongeveer 13 keer voor de S&P 500. Johnson waardeert het bedrijf op 14 keer zijn eigen Ebitda-raming.

Daarnaast verwacht hij dat de winst van GE Vernova onder de huidige verwachtingen zal uitkomen, deels omdat de stroomturbines die in 2027 worden geleverd, zijn besteld toen de prijzen lager lagen. Johnson voorspelt een Ebitda van $7.4 billion in 2027, tegenover de FactSet-consensusraming van $9.5 billion.

De vooruitzichten van Johnson wijken sterk af van die van andere analisten. Bijna 80% van de analisten die GEV volgen, geeft het aandeel een Buy-rating, tegenover de gebruikelijke verhouding van 55% tot 60% Buy-ratings voor bedrijven uit de S&P 500. Het gemiddelde koersdoel van analisten voor GE Vernova ligt rond $1,240.

Zwakte verspreidt zich onder leveranciers van AI-infrastructuur

GE Vernova was niet het enige getroffen bedrijf. Eaton en Vertiv, die allebei elektrische apparatuur leveren die verband houdt met AI-infrastructuur, daalden maandag elk met ongeveer 7,6%.

De daling volgde slechts enkele dagen na een positief oordeel van Jefferies-analist Julien Dumoulin-Smith. Op vrijdag verhoogde hij zijn koersdoel voor GE Vernova van $1,155 naar $1,185, waarbij hij wees op de groeiende service-inkomsten uit het toenemende geïnstalleerde bestand van stroomturbines van het bedrijf. De aandelen van GE Vernova stegen die dag met 3,6%.

Het gemiddelde koersdoel van analisten blijft rond $1,240 liggen, ruim boven de slotkoers van maandag en het koersdoel van $470 van Johnson. Het grote verschil tussen de ramingen maakt de vraag naar elektriciteit die verband houdt met AI, de timing en prijsstelling van turbineleveringen in 2027 en de groei van service-inkomsten tot de belangrijkste factoren die de uiteenlopende vooruitzichten voor GE Vernova bepalen.

Bron: CoinCentral