De aardgasprijzen in Azië en Europa stegen vrijdag, terwijl de markt rapporten verwerkte dat Qatar de overmacht op zijn LNG-leveringen tot november heeft verlengd, te midden van de voortdurende blokkade van het transitverkeer door de Straat van Hormuz.

In Azië steeg de spotprijs voor LNG vrijdag naar $23,388 per miljoen British thermal units (MMBtu), zo meldden handelaren aan Bloomberg. De spotprijs voor LNG bewoog zich deze week al op het hoogste niveau in vier jaar, doordat het aanbod kromp door de afwezigheid van Qatarese termijnleveringen sinds het begin van de oorlog met Iran. Qatar behoort in recente jaren tot de grootste LNG-exporteurs ter wereld, waardoor de afwezigheid ervan een aanzienlijk deel van het wereldwijde aanbod wegneemt dat kopers niet gemakkelijk kunnen vervangen. Bovendien hebben nutsbedrijven in Azië dit summer bij aanbiedingen voor LNG-aanbod hogere prijzen geboden dan Europa, te midden van een krimpende pool van ladingen uit het Midden-Oosten, die andere producenten niet volledig kunnen compenseren met verhoogde leveringen.

In Europa steeg de LNG-prijs deze week naar het hoogste niveau sinds 2023, terwijl de referentieprijs voor aardgas op de Nederlandse Title Transfer Facility (TTF) in de ochtendhandel in Amsterdam met 2% steeg tot boven $80 (69 euro) per megawattuur (MWh).

Europa gaat de winter in met gasopslagsites die deze week nauwelijks 63% gevuld zijn, vergeleken met een vijfjarig gemiddelde van ongeveer 80% (Europa gaat de winter in met gasopslag op het laagste niveau in twee decennia). EU-regels vereisen dat opslagsites per 1 november ten minste voor 90% gevuld zijn, een doel dat nu ver buiten bereik ligt met nog ongeveer twee maanden van het injectieseizoen te gaan. Een perfecte storm van verhoogde vraag—zowel voor het bijvullen van uitgeputte opslag als voor elektriciteit tijdens zomerhittegolven—in combinatie met sterk verminderd LNG-aanbod, doordat Qatarese ladingen vast blijven zitten achter de Straat van Hormuz, heeft de Europese referentieprijzen en LNG-prijzen naar het hoogste niveau in drie jaar geduwd.

Rapporten van vrijdag dat het staatsbedrijf QatarEnergy zijn overmacht op LNG-leveringen aan klanten tot en met oktober en begin november heeft verlengd, vergrooten de zorgen over het wereldwijde LNG-aanbod vlak voor de winter. Overmacht is een contractuele clausule die leveranciers in staat stelt leveringen op te schorten vanwege gebeurtenissen buiten hun controle, en de verlenging ervan signaleert dat Qatar op korte termijn geen herstel van zijn scheepsroute verwacht.

Het LNG-verkeer door de Straat van Hormuz ligt nog steeds stil, ook al zijn de oliestromen naar schatting in recente weken weer aantrokken. In tegenstelling tot ruwe olie kan LNG niet door middel van pendelvaarten door Hormuz worden vervoerd en vervolgens via een ship-to-ship-overdracht (STS) worden herladen, de noodoplossing die producenten uit de Perzische Golf de afgelopen maanden hebben gebruikt om olie naar klanten te verschepen. Het verschil zit in de lading zelf: LNG moet worden bewaard op ongeveer -162 graden Celsius in gespecialiseerde carriers met specifieke terminals, waardoor het niet simpelweg tussen schepen op zee kan worden overgepompt zoals dat met ruwe olie kan. Kopers zullen in de gaten houden of de overmacht van Qatar vóór het piekseizoen van de wintervraag wordt opgeheven en of alternatieve leveranciers zoals de Verenigde Staten extra ladingen kunnen toevoegen om het tekort gedeeltelijk te compenseren.

Door Charles Kennedy voor Oilprice.com