Galaxy, het financiële cryptobedrijf onder leiding van Mike Novogratz, heeft de GalaxyOne Crypto Portfolio Line of Credit (PLOC) gelanceerd en daarmee op 25 augustus retail leningen met crypto als onderpand geopend voor in aanmerking komende Amerikaanse klanten, zo maakte het bedrijf bekend.

De doorlopende kredietlijn heeft geen afsluitkosten en een variabele APR van 8,99%, met een initiële loan-to-value-ratio van 50%. Volgens het bedrijf is het product beschikbaar in 40 staten en worden verpand BTC, ETH en SOL niet gehypothekeerd.

In aanmerking komende klanten op het GalaxyOne-platform kunnen nu contant geld lenen tegen Bitcoin, Ethereum en Solana — inclusief gestakete SOL — zonder één munt te verkopen. De PLOC laat gebruikers BTC, ETH en SOL binnen één doorlopende kredietlijn verpanden in plaats van voor elk activum een aparte lening af te sluiten. Bij een loan-to-value-ratio van 50% dekt een portefeuille van $100,000 ongeveer $50,000 aan leningen. Niet verkopen heeft in de Verenigde Staten ook een fiscale dimensie: cryptovaluta verkopen is een belastbare vervreemding, terwijl lenen tegen crypto dat doorgaans niet is.

De waarde van het onderpand wordt voortdurend bewaakt. Als de waarde van de activa daalt, zegt GalaxyOne dat het klanten waarschuwt voordat er enig onderpandsmaatregel wordt genomen. Opnames worden meestal direct gefinancierd, en leners kunnen het geld op het platform uitgeven of opnemen als USD- of USDC-stablecoins. De verpande crypto wordt niet gehypothekeerd — Galaxy leent deze niet uit en hergebruikt deze niet zolang het de kredietlijn ondersteunt — en gestakete SOL blijft beloningen verdienen zonder te worden ont-staket.

"We zijn verheugd om via ons groeiende retailplatform een concurrerend leenproduct met crypto als onderpand op de markt te brengen", zei Zac Prince, Managing Director van GalaxyOne. "Door gebruik te maken van Galaxy's institutionele infrastructuur kunnen we met ons nieuwe crypto portfolio line of credit-product concurrerende tarieven, veiligheid en flexibiliteit bieden."

De institutionele verwijzing is letterlijk: Galaxy voert sinds 2020 een bitcoin-gedekte leenactiviteiten voor institutionele klanten, en de PLOC breidt die desk uit naar retail.

Een retailstoot vier jaar na de laatste implosie

De ineenstorting van Celsius, BlockFi en Voyager in 2022 — die besmetting verspreidde door de cryptomarkt — blijft de sector bepalen. Die kredietverstrekkers blokkeerden klanttegoeden en dwongen liquidaties af toen de prijzen daalden.

De link met die periode is bij GalaxyOne direct. Prince was medeoprichter van BlockFi en CEO tot de faillissementsaanvraag van de kredietverstrekker in november 2022; de renterekeningen van BlockFi betaalden klanten rendement door hun crypto uit te lenen, een model dat in februari 2022 leidde tot een schikking van $100 miljoen met de SEC en toezichthouders van staten.

Galaxy’s benadering is precies het tegenovergestelde. De kredietlijn draait op een eigen gereguleerd platform in plaats van een extern DeFi-protocol, en het verpande onderpand blijft staan in plaats van te worden gehypothekeerd. Retail cryptoleningen hebben zich sinds de neergang in 2022 weer opgebouwd — Coinbase biedt bijvoorbeeld nu bitcoin-gedekte leningen aan Amerikaanse retailgebruikers — en Galaxy betreedt met een multi-asset kredietlijn hetzelfde segment.

Ook het sentiment is sindsdien verschoven. Nog deze week schakelden cryptomarkten voor het eerst sinds 2024 over naar "extreme greed", en Bitcoin- en Ethereum-ETF’s voegden $23 miljard toe in een week, terwijl de belangstelling in de sector de laatste tijd toeneemt.

GalaxyOne Lending LLC biedt de kredietlijn aan in 40 staten. California, Delaware, Idaho, Indiana, Minnesota, Mississippi, Missouri, Nevada en South Dakota zijn uitgesloten.