Telecomreuzen Vodafone en Airtel Africa voerden donderdagmiddag een rally in de FTSE 100 aan, nadat beleggers de vroegere verliezen van zich afzetten die waren veroorzaakt door een stevige verkopersgolf op de obligatiemarkt.

Het rendement op tweejarige gilts, dat de verwachtingen voor de korte-termijnrente weerspiegelt, is boven 4,5 procent gestegen, wat de leenkosten opdrijft en de economische stabiliteit van het Verenigd Koninkrijk onder druk zet. Analisten in de City zeggen dat het VK te kampen heeft met hogere giltrendementen vanwege de kwetsbaarheid van het land voor inflatieschokken. Hogere giltrendementen slaan door op hypotheken, bedrijfsleningen en de kosten van de staatsschulden, en daarom zijn bewegingen op de obligatiemarkt voor de financiën van huishoudens vaak belangrijker dan schommelingen op de aandelenmarkt.

De Bank of England heeft de rente vastgesteld op 3,75 procent, maar de voorzichtige toon in eerdere vergaderingen van het Monetary Policy Committee heeft analisten laten geloven dat de centrale bank de leenkosten zou kunnen verhogen als gevolg van een langdurige oorlog met Iran. De MPC van de Bank waarschuwde in augustus dat zij de rente waarschijnlijk zou verhogen indien het conflict tussen Iran en de VS opnieuw zou oplaaien. In het slechtste scenario kan de inflatie boven vier procent uitkomen, het dubbele van de doelstelling van twee procent.

Economen verwachten over het algemeen dat de Britse inflatie in de komende maanden boven de drie procent zal kruipen voordat deze terugzakt naar twee procent.

Brent-olie stond donderdag stevig rond $95 per vat na drie opeenvolgende stijgende sessies, terwijl beleggers nog steeds werden opgeschrikt door de hervatting van vijandelijkheden in het Midden-Oosten en door zwakke pogingen om de Straat van Hormuz weer te openen. De Straat van Hormuz is een van de belangrijkste olieknelpunten ter wereld; verstoringen daar leiden doorgaans tot hogere energieprijzen, die op hun beurt de inflatie aanwakkeren en druk op de obligatiemarkten leggen.

Analisten van RBC Capital Markets zeiden dat zij moeilijk konden zien hoe de huidige renteverwachtingen "gerealiseerd" zouden worden, hoewel er risico's waren op "verdere zwakte". De prognoses waren sterk afhankelijk van het wegebben van de vijandelijkheden in het Midden-Oosten.

Een signaal van Fed-voorzitter Kevin Warsh dat renteverhogingen op komst zouden kunnen zijn, heeft er ook toe geleid dat Amerikaanse staatsobligaties in rap tempo werden verkocht, waardoor de wereldwijde rendementen opliepen.

De liveblog van City AM volgt de hele dag de laatste marktupdates en analyses, waaronder:

• 12:05: Everyman profiteert van bezoekersgroei dankzij blockbusterzomer
• 9:53: Ontslagen in de dienstensector gaan door… maar enig optimisme
• 8:37: Macro-tegenwind drukt de winst van Lloyd's
• 7:52: Vleesverwerker Hilton verhoogt winstprognose na afscheid van vegan-tak
• 7:10: Jet2 overweegt overstap naar hoofdmarkt als onderdeel van 'voortdurende evolutie'