Kort Antwoord

PAPERUSDC geeft je een doorlopende markt op Papertrades protocoltoken na een speelse HyperEVM-lancering en het HIP-3 PAPER-venster van 18 oktober. Houd drie namen uit elkaar: Papertrade is de 1000x BTC/ETH synthetische venue; PAPER is de verlies-geminte token; PAPERUSDC is onze perpetual die die token prijst tot 3x. De trade is interessant omdat de venue, de mint-and-stake-flywheel en de verse token-perp-tape al concreet zijn. Open de markt vanaf de edgeX-homepage wanneer je er klaar voor bent.

https://x.com/edgeX_exchange/status/2112107200936284185

Houd de Labels uit elkaar

Papertrade is de venue: fair-launched synthetische perpetuals op HyperEVM voor BTC en ETH tot 1000x tegen protocol-LP. Het is niet Hyperliquid zelf, en het is niet de edgeX-markt.

PAPER is de protocoltoken die gemint wordt uit gerealiseerde verliezen en liquidaties. Volgens de officiële docs begint de fair launch bij een supply van nul, met stake en unstake vanaf dag één live. Prijsontdekking van de token verloopt nu via perps — onze PAPERUSDC-markt en Hyperliquid HIP-3.

PAPERUSDC is de edgeX crypto perpetual die PAPER prijst tot 3x. Het is geen 1000x BTC- of ETH-positie op Papertrade. HIP-3 PAPER op Hyperliquid (~18 oktober 2026, Paragon deployer) is een andere 3x-route voor dezelfde token. Kopieer-PAPER-tickers op andere chains zijn niet het officiële asset. Raadpleeg de Papertrade-docs en de primaire contracts voordat je een lookalike aanraakt.

Wat Papertrade Is

De meeste perpetual-venues vragen je om een orderboek te doorlopen, funding te betalen en met slippage te leven. Papertrade probeert iets scherpers: synthetische BTC en ETH met extreme leverage — tot 1000x — gebouwd als volledig on-chain swaps tegen een zelf-bootstrappende LP op HyperEVM. De productstack is simpel te omsch en moeilijk te kopiëren: geen orderboek, fills zonder slippage tegen de LP, geen funding op het venue-product, en een LP die bij nul begint. Onderpand is USDC op HyperEVM. Het Exchange-contract volgt de trading state; saldi staan op HyperCore.

Traders komen voor een doorlopend 1000x BTC/ETH-oppervlak geprijsd op de mid van Hyperliquids beste bid en offer. Het protocol zet vervolgens gerealiseerde verliezen om in PAPER en leidt fee share plus LP-overflow naar stakers in USDC. Posities zijn discrete slugs — je kunt geen marge toevoegen na opening — dus hersizen betekent sluiten en heropenen. Markten zijn vandaag BTC en ETH, met een notional per positie begrensd rond $10M. In gewone taal: je tradet niet iemand anders' Hyperliquid-perp. Je swappt tegen Papertrades eigen LP. De mechaniekdetails staan in docs.papertrade.xyz.

Achter dat ontwerp zitten de oprichters Jez (@izebel_eth) en Blurr (@blurr). Galaxy Research doorloopt dezelfde hook: synthetics met extreme leverage, een verlies-geminte fair-launch-token en USDC fee share voor stakers. BTCC Academy en OpenLiquid schetsen de architectuur voor een breder handelerspubliek. Het verhaal dat handelers nodig hebben is tweelaags: venue-throughput op BTC/ETH synthetics, en een fair-launch-token dat fee share vangt wanneer die throughput afgehandeld wordt.

Hoe het Martingaler- en BBO-ontwerp Werken

Martingaler LP

Papertrades zelf-bootstrappende LP draagt de naam Martingaler. Het begint op $0 en groeit uit handelaarsverliezen. Er is geen seed book en geen externe deposietroute naar de LP. Posities zijn synthetische swaps tegen die pool. Als traders verliezen, groeit de LP; als traders winnen, betaalt de LP. Die brug — van venue-activiteit naar PAPER-minting en staker-fees — is de productkern.

Als de LP tijdelijk short is, kan onbetaalde winstpoot van winnaars in een FIFO-uitbetalingswachtrij terechtkomen. USD-gefinancierd principal wordt niet in de wachtrij geplaatst. Zo kan een LP die bij nul begint toch 1000x synthetics hosten zonder zich voor te doen als een conventioneel centraal limit orderboek.

BBO mid-prijzing

Prijzing volgt Hyperliquids best-bid/offer-mid via een gedocumenteerd precompile-pad op de pricing / BBO docs-pagina. Papertrade verzint geen eigen mid, en er is geen venue-orderboek om flow op te vangen. Je krijgt HL BBO-mid-fills tot aan de open interest-caps van het protocol. Dat maakt het zero-slippage-ontwerp mogelijk.

Als je gewend bent een boek te doorlopen, onthoud dan het onderscheid: venue-fills zijn synthetisch tegen Martingaler op HL-mid; PAPER is de claim op de fee- en overflow-economie die volgt.

Fees, mint en staker-USDC

Papertrade leunt niet op een conventionele notional-swapfee of funding. Winstnemende sluitingen ondergaan een asymmetrische impact-haircut plus circa 2% fee. Verliezen betalen niets boven het verlies zelf. PAPER wordt uitsluitend gemint uit gerealiseerde verliezen en liquidaties. Zolang de getrackte LP onder $2M ligt, is de mint-basis 100 PAPER per $1 verlies, waarna het decays naarmate de LP schaalt.

Stakers verdienen USDC uit fee share — ongeveer de helft van die 2% fees — plus LP-overflow boven de staker-reward-cap via `pushStakerFees()`. De docs publiceren nog steeds een cap van $5M; latere teamposten hebben het verhogen ervan besproken. Hoe dan ook is PAPERs taak vanaf dag één duidelijk: minten uit verliezen, staken voor USDC, en venue-fees bepalen laten hoe waardevol de claim wordt.

Wat Tractie en Stresstests Laten Zien

Papertrade kwam niet geruisloos binnen — en de lanceringsweek geeft handelers een helder beeld, niet alleen een stapel krantenkoppen.

De venue ging live op 10 oktober 2026. OpenLiquid meldt deposieten van ongeveer $118 miljoen op de eerste dag. Op 15 oktober had Galaxy Research al ruwweg $1,11 biljoen aan volume genoteerd, een handelaars-PnL nabij −$54,1 miljoen, staking-rewards nabij $45,6 miljoen en een PAPER-supply nabij 8,07 miljard. Lees die cluster samen: mensen gebruikten het 1000x-oppervlak intensief, verliezen stroomden de Martingaler in, en stakers verdienden al echt USDC. Daarom heeft PAPER vanaf week één een economische taak in plaats van te wachten op een toekomstige roadmapbelofte.

DefiLlama bevroor vervolgens een print van 19 oktober nabij ~$64,34 miljoen TVL met dagelijkse fees van miljoenen dollars en duizenden actieve adressen. Voor een PAPER-handelaar is het punt niet de exacte TVL-decimalen — het is dat fee share en LP-overflow na slechts enkele dagen iets reëels hadden om aan vast te zitten. Als die prints standhouden, is het long-geval voor PAPER een