Flow Traders (Euronext: FLOW), een van Europa’s grootste proprietary trading-bedrijven en een belangrijke ETF-marketmaker met hoofdkantoor in Amsterdam, is geselecteerd als pilotpartner voor Lombard Finance’s nieuwe Bitcoin Onchain Credit Strategy. De samenwerking markeert een belangrijke stap in het uitbreiden van institutionele toegang tot gedecentraliseerde kredietmarkten en weerspiegelt een bredere trend waarbij gereguleerde financiële ondernemingen blootstelling zoeken aan on-chain kredietinfrastructuur.

Flow Traders, een prominente handelsfirma, liquiditeitsverschaffer en marketmaker, krijgt de mogelijkheid om stablecoins te lenen en deel te nemen aan on-chain markten die historisch moeilijk toegankelijk waren voor institutionele klanten. De betrokkenheid van een beursgenoteerd bedrijf wijst op groeiend institutioneel vertrouwen in DeFi-kredietrails, een terrein dat van oudsher werd gedomineerd door crypto-native deelnemers.

Lombard Finance heeft infrastructuur ontwikkeld om on-chain lenen naadlozer te maken voor instellingen, zodat zij efficiënt onderpand kunnen plaatsen. Het protocol maakt gebruik van Chainlink’s CCIP-interoperabiliteitstool om cross-chain stortingen van BTC.b te faciliteren, waardoor onderpand van Avalanche naar Ethereum kan worden verplaatst.

Lombard heeft zijn BTC-leencapaciteiten ook opengesteld voor een breder publiek via het Bitcoin Earn-programma, dat zowel institutionele als particuliere klanten bedient.

Net als bij andere BTC-leenprotocollen fungeert het Ethereum-netwerk als de primaire afwikkelingslaag voor transfers en cross-chain liquiditeit. Het belangrijkste voordeel is dat stablecoinleningen het meest liquide zijn op Ethereum en de daarmee compatibele netwerken. Directe kredietverlening op het Bitcoin-netwerk zelf is nooit echt van de grond gekomen omdat stablecoins niet native op de blockchain van Bitcoin opereren.

Model voor private onderpandplaatsing

Lombard Finance heeft het traditionele DeFi-leenmodel aangepast, waarbij onderpand doorgaans in gedeelde liquiditeitspools wordt gestort. Dergelijke pools kennen inherente beperkingen, waaronder restricties rond benuttingsgraad, variabele beschikbare liquiditeit en kwetsbaarheid voor exploits die gestorte middelen kunnen leegtrekken. Deze factoren hebben liquiditeitspools onpraktisch gemaakt voor veel institutionele deelnemers die voorspelbare voorwaarden, naleving van regelgeving en isolatie van tegenpartijrisico vereisen.

"Asset managers have a real, persistent need to borrow stablecoins, but until now, DeFi markets weren't built in a way they could access. This structure changes that. By separating the borrower from the collateral provider, the parties involved have made it possible for regulated, institutional trading firms to tap into onchain credit for the first time," zei Jacob Phillips, medeoprichter en CEO van Lombard Labs.

Onder de Bitcoin Onchain Credit Strategy krijgt Flow Traders toegang tot krediet via een specifieke underwritingstructuur. BTC wordt aan Lombard verstrekt om als onderpanddekking te dienen, en in ruil daarvoor ontvangt Flow Traders stablecoins voor operationeel gebruik via de geautomatiseerde marktplaats Cap.

Cap is een privaat kredietplatform dat is ontworpen met hoofdsombescherming voor kredietverstrekkers. Het automatiseert het leenproces en zorgt ervoor dat elke lening wordt gedekt door on-chain financiële garanties. Een toegewijde underwriter verifieert en beschermt het onderpand voor elke lening. Elk leenarrangement wordt afgescheiden en blijft privaat voor Flow Traders.

Dit initiatief betekent ook een doorbraak voor traditionele private kredietmarkten door BTC-reserves te gebruiken als fundamentele activaklasse, waarbij Bitcoin-onderpand wordt gepositioneerd naast getokeniseerde real-world assets die steeds vaker op publieke blockchains verschijnen.

Groei van de BTC-leenmarkt

De bredere BTC-leensector bevat momenteel ongeveer $4.31 miljard aan liquiditeit, wat wijst op hernieuwde activiteit na het meest recente herstel van de BTC-prijs. Lombard Finance staat in deze markt op de tweede plaats qua protocolgrootte en beheert meer dan $6 miljoen verdeeld over twee chains. Het protocol genereert $3.23 miljoen aan geannualiseerde vergoedingen, wat aanhoudende marktactiviteit onderstreept.

De Bitcoin Onchain Credit Strategy bouwt voort op het succes van Lombard’s Bitcoin Earn-programma, dat sinds de lancering meer dan $1 miljard aan stortingen heeft aangetrokken van meer dan 38,500 gebruikers.

Lombard gebruikt twee wrapped vormen van BTC — BTC.b en LBTC — als onderdeel van zijn multichainstrategie. Het merendeel van de reserves wordt aangehouden op Ethereum, met kleinere marktposities op Base en Solana. De uitbreiding over meerdere chains weerspiegelt een sectorbrede inspanning om de liquiditeit en bruikbaarheid van BTC te verbeteren buiten enkel aanhouden, terwijl wrapped BTC-varianten gezamenlijk een groeiend aandeel vertegenwoordigen van het circulerende aanbod van Bitcoin dat in DeFi wordt ingezet.