Charles Schwab is berispt door de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), de zelfregulerende organisatie die toezicht houdt op Amerikaanse effectenhhandelaars, en heeft een boete van $175.000 gekregen naar aanleiding van tekortkomingen bij de rapportage van miljoenen transacties met fracties van aandelen. nauwkeurige en tijdige transactierapportage vormt de basis voor de geconsolideerde audit trail en publieke handelsdata waarop toezichthouders en marktdeelnemers vertrouwen om markten te monitoren. Rapportage tekortkomingen zijn daarom een terugkerende focus van handhaving door FINRA, ook wanneer er geen schade voor klanten wordt geclaimd.

Op grond van een Letter of Acceptance, Waiver, and Consent — een standaard schikkingsmechanisme van FINRA waarbij een bedrijf akkoord gaat met sancties zonder de bevindingen toe te geven of te ontkennen — stelde FINRA dat Schwab tussen januari 2018 en mei 2025 naar schatting 2,8 miljoen transacties met fracties van aandelen niet, of niet tijdig, rapporteerde aan de relevante transactierapportagefaciliteiten, in strijd met de regels van FINRA.

Daarnaast zou het bedrijf tussen juli 2022 en juli 2023 ongeveer 690.000 transacties met fracties van aandelen onjuist hebben gerapporteerd.

FINRA merkte op dat veel van de niet-gerapporteerde transacties voortkwamen uit het door Schwab in eigen portefeuille liquiditeiten van fracties van aandelen in verband met overdrachten van klantrekeningen via een dienst die de overdracht van fracties van aandelen niet ondersteunt. Omdat fractieposities niet via dat overdrachtsproces kunnen worden verplaatst, liquideren bedrijven deze doorgaans en rapporteren zij de resulterende transacties — een stap die Schwab in deze gevallen achterwege liet. Het bedrijf betaalde bovendien de bij die transacties horende regelgevingstransactiekosten niet.

Volgens FINRA waren de onjuiste rapportages — met onjuiste uitvoeringstijden en zonder de vereiste prior reference price modifier — een onbedoeld gevolg van een systeemaanpassing die het bedrijf in juli 2023 corrigeerde. Late rapportaties werden voornamelijk toegeschreven aan systeemlatentie rond de marktopening tijdens periodes van verhoogd handelsvolume en volatiliteit.

De toezichthouder stelde voorts vast dat Schwab van januari 2018 tot mei 2025 er niet in slaagde een toezichtssysteem op te zetten en te handhaven dat redelijkerwijs was ontworpen om naleving van de transactierapportageverplichtingen te waarborgen — een bevinding die doorgaans zwaar weegt in dit soort schikkingen, aangezien bedrijven niet alleen hun bedrijfsvoering maar ook de ondersteunende systemen moeten bewaken.

Schwab ging akkoord met de bevindingen zonder deze toe te geven of te ontkennen. Naast de berisping en de boete heeft het bedrijf toegezegd de openstaande regelgevingstransactiekosten te betalen. De zaak is de nieuwste in een reeks FINRA-acties tegen grote effectenbedrijven wegens tekortkomingen in transactierapportage en toezicht, een gebied dat door toezichthouders nauwlettend wordt gevolgd nu het handelsvolume van particuliere beleggers en het gebruik van fracties van aandelen zijn toegenomen.