Sterke Bitcoin-rendementen kunnen ertoe leiden dat investeerders nog meer cryptocurrency kopen, zo blijkt uit nieuw onderzoek van de Federal Reserve. Simpel gezegd: wanneer Bitcoin stijgt, neigen mensen die er al in geloven hun inzet te verdubbelen en hun bezit verder op te bouwen.

De bevindingen staan in een working paper over cryptocurrencies in persoonlijke financiën van de Federal Reserve Bank of Cleveland, dat onderzoekt hoe gewone investeerders besluiten geld toe te wijzen aan digitale activa. Zoals bij elk working paper vertegenwoordigen de resultaten lopend onderzoek dat na verdere toetsing kan worden bijgesteld, maar het onderwerp past binnen een bredere stroom van officiële belangstelling: huishouddenquêtes van de Federal Reserve hebben de afgelopen jaren Amerikaanse volwassenen gevraagd naar hun gebruik van cryptocurrency, nu digitale activa steeds verder doordringen in de reguliere financiële wereld. Berichtgeving over het onderzoek door crypto.news stelt dat hogere Bitcoin-rendementen samengaan met een grotere bereidheid om extra crypto te kopen, waarbij wordt benadrukt dat het resultaat een gedragspatroon beschrijft en geen gegarandeerde uitkomst voor elke investeerder.

Kortom: het paper koppelt sterke Bitcoin-rendementen aan meer cryptoaankopen, geeft aan dat investeerders worden gedreven door overtuigingen en beïnvloed kunnen worden door recente winsten, en presenteert het effect als een gedragspatroon eerder dan als een belofte dat de prijzen blijven stijgen.

Waarom stijgende Bitcoin-prijzen handelaren kunnen aanzetten tot meer kopen

Het mechanisme dat centraal staat in het onderzoek is rendementsnajagen: wanneer een activum goed presteert, interpreteren sommige investeerders die prestatie als bewijs dat het goed zal blijven presteren, en reageren zij door meer te kopen.

Dit gedrag is niet uniek voor crypto. Onderzoek naar persoonlijke financiën laat al lang zien dat beleggers in beleggingsfondsen hun geld doorgaans richten op fondsen met sterke recente prestaties, en het paper van de Cleveland Fed past een vergelijkbare bril toe op digitale activa.

De berichtgeving over het paper op Cointelegraph, verspreid via TradingView typeert cryptobeleggers als gedreven door overtuigingen en gemakkelijk beïnvloedbaar door rendementen, waarbij het vertrouwen doorgaans opbouwt na sterke prestaties van Bitcoin.

Dat vertrouwen blijft niet beperkt tot Bitcoin zelf. Wanneer het sentiment rond de cryptocurrency positief is, voelen investeerders zich vaak ook prettiger bij het toewijzen van geld aan de bredere cryptomarkt.

Het onderzoek documenteert het verband; of een bepaald individu daarnaar handelt, hangt af van de eigen omstandigheden.

Wat dit kan betekenen voor de bredere cryptomarkt

Als de aankopen na winsten doorgaans toenemen, kan dit gedrag marktbewegingen versterken, omdat meer kopers die tijdens een opwaartse trend toetreden de prijzen kunnen opdrijven, althans op korte termijn.

Het patroon helpt ook het overslaande effect te verklaren. Vernieuwde belangstelling voor Bitcoin kan doorslaan naar altcoins, een dynamiek die in eerdere cycli is waargenomen en die ook naar voren komt in ander academisch onderzoek naar hoe Bitcoin-gedrag markten vormgeeft.

Rendementsnajagen heeft ook een keerzijde. Kopen omdat de prijzen al zijn gestegen kan investeerders blootstellen aan risico's als de trend omslaat, een dynamiek die de volatiliteit vergroot in plaats van verkleint.

Ter context: niet elke marktparticipant jaagt op winst. Treasury-achtige zetten, zoals bedrijven die Bitcoin verkopen om andere projecten te financieren, illustreren hoe institutionele beslissingen tegengesteld kunnen zijn aan het particuliere gedrag dat het onderzoek beschrijft.

De praktische conclusie

Voor iedereen die ook maar een klein beetje Bitcoin vasthoudt, biedt het onderzoek een herinnering aan de psychologie van beleggen. De neiging om na een rally meer te kopen is gebruikelijk, en aan de Fed gelieerd onderzoek documenteert dit nu.

Het besef dat recente winsten beslissingen kunnen beïnvloeden, kan nieuwkomers ertoe aanzetten even te pauzeren voordat zij enkel uit enthousiasme handelen. Het patroon begrijpen is een eerste stap om er niet door te worden beheerst. Als working paper kan de analyse zich nog ontwikkelen, en toekomstig onderzoek van de Federal Reserve naar cryptobezittingen van huishoudens zal uitwijzen of het patroon in stand blijft.

Disclaimer: dit artikel dient uitsluitend ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Markten voor cryptocurrency's en digitale activa brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd zelf onderzoek voordat u beslissingen neemt.