Fed-bestuurder Christopher Waller heeft aangegeven een nieuwe renteverhoging in december te steunen en geeft de voorkeur aan een verhoging van 25 basispunten, zelfs als de inflatiecijfers van oktober onder de verwachtingen uitkomen. Tegelijkertijd gaf hij aan dat een grotere verhoging van 50 basispunten "overwogen" moet worden als de inflatie sterker blijkt dan voorspeld.

De uitspraken, gerapporteerd door Coin Bureau op X, komen op een moment dat de financiële markten rekening houden met een nieuwe aanpassing van het monetair beleid tijdens de decembervergadering van de Federal Reserve. Uitspraken van zittende Fed-bestuurders worden nauwlettend gevolgd, omdat ze een publiek inzicht geven in de beraadslagingen die de rentebesluiten van de centrale bank bepalen, en de opmerkingen van Waller komen terwijl de verwachtingen voor het decemberbeleid al hoog liggen. Cijfers die Coin Bureau aanhaalt tonen aan dat de kans op een renteverhoging in december 97,4% bedraagt, het hoogste niveau sinds de meest recente vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC).

Waller pleit voor 25-basispuntenverhoging in december

De positie van Waller suggereert dat een lager-dan-verwacht inflatiecijfer de Federal Reserve niet per se hoeft te weerhouden om volgende maand de rente te verhogen. Volgens Coin Bureau neigt hij naar een verhoging van 25 basispunten, zelfs als de inflatiecijfers van oktober onder de marktverwachtingen uitkomen, wat aangeeft dat de mogelijkheid van een nieuwe renteaanpassing overwogen blijft, ongeacht of de komende cijfers een bescheiden verbetering laten zien.

Een verhoging van 25 basispunten komt overeen met een aanpassing van 0,25 procentpunt van de federal funds rate, de referentierente van de centrale bank die de financieringskosten in de hele economie beïnvloedt. Zo'n stap zou een nieuwe zet betekenen in de inspanningen van de Federal Reserve om de monetair-economische omstandigheden te sturen.

Verhoging van 50 basispunten 'moet worden overwogen' als inflatie stijgt

Waller schetste ook een agressiever scenario voor het geval de inflatie sterker blijkt dan verwacht. Hij zei dat een renteverhoging van 50 basispunten "overwogen" moet worden als de inflatie hoger uitkomt dan voorspeld. Een aanpassing van 50 basispunten zou een stijging van 0,50 procentpunt betekenen, tweemaal zo groot als de stap waar hij nu de voorkeur aan geeft.

Dit onderscheid maakt het komende inflatierapport bijzonder belangrijk voor de beleidsuitblick voor december. Terwijl Waller onder een lager-inflatiescenario lijkt te neigen naar een kleinere verhoging, kan sterkere prijsdruk een grotere aanpassing op tafel leggen.

Core CPI van oktober in de schijnwerpers

Het volgende belangrijke gegeven is de Core Consumer Price Index (Core CPI) van oktober, die vandaag gepubliceerd wordt. Cijfers die Coin Bureau aanhaalt tonen aan dat economen een stijging van 0,2% op maandbasis verwachten, tegenover een stijging van 0,3% in september. De verwachte afzwakking zou duiden op een kleinere maandelijkse stijging van de onderliggende consumptieprijzen.

De Core CPI laat de vluchtige prijzen van voedsel en energie buiten beschouwing, en wordt daarom breed gevolgd als maatstaf voor onderliggende inflatietrends. Toch suggereren de opmerkingen van Waller dat een inflatiecijfer onder de verwachtingen de mogelijkheid van een renteverhoging in december niet per se uitsluit.

Kans op renteverhoging in december bereikt 97,4%

De marktverwachtingen voor een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve zijn versterkt, met de gerapporteerde kans op een verhoging in december die steeg naar 97,4%. Coin Bureau meldde dat dit cijfer het hoogste niveau is sinds de laatste FOMC-vergadering, wat de sterke verwachtingen weerspiegelt voor een nieuwe aanpassing van het monetair beleid.

Het komende Core CPI-rapport en de opmerkingen van Waller over de mogelijkheid van zowel 25- als 50-basispuntenverhogingen zijn nu centrale elementen in de rentevoorspellingen voor december. De gerapporteerde 97,4% blijft de meest recente marktverwachting die Coin Bureau aanhaalt, en de decembervergadering van de Fed blijft het eerstvolgende geplande moment waarop die factoren samenkomen in een concreet beleidsbesluit.