De Board of Governors van de Federal Reserve heeft woensdag wijzigingen definitief vastgesteld die bedoeld zijn om de transparantie en publieke verantwoording van de jaarlijkse bankstresstest te vergroten en de volatiliteit van de aan de testresultaten gekoppelde kapitaaleisen te verminderen.

De twee definitieve regels, aangekondigd op woensdag 30 september 2026 om 9:00 uur EDT, lijken grotendeels op de voorlopige regels die de centrale bank in 2025 heeft voorgesteld. Daarnaast heeft de Board ook openbaar commentaar gevraagd op een afzonderlijk voorstel dat bedoeld is om verschillen beter in kaart te brengen in de manier waarop de bedrijfsmodellen van banken fee-inkomsten genereren.

De Board voert stresstests uit om te garanderen dat grote banken voldoende gekapitaliseerd blijven en ook in een ernstige recessie krediet kunnen verstrekken aan huishoudens en bedrijven. In december 2024 kondigde de Board aan de test te willen aanpassen om de weerbaarheid ervan te verbeteren.

Stresstests vormen sinds hun invoering na de financiële crisis van 2007-2009 een pijler van het Amerikaanse banktoezicht, en de resultaten worden direct verwerkt in de bedrijfsspecifieke stress capital buffer die banken boven de minimumeisen moeten aanhouden. Schommelingen in testresultaten van jaar tot jaar leidden daardoor tot schommelingen in kapitaaleisen, en het gladstrijken van die schommelingen is het uitdrukkelijke doel van de woensdag goedgekeurde middelingsregel.

"De stresstest is een essentieel onderdeel van ons regelgevingskader voor kapitaal", aldus Vice Chair for Supervision Michelle W. Bowman. "De wijzigingen van vandaag behouden de weerbaarheid ervan door te waarborgen dat de test transparant, gedetailleerd en risicogevoelig is. Het publiek krijgt nu meer zekerheid dat de risico's die banken nemen op adequate wijze worden weerspiegeld in hun stresstestverliezen en hun kapitaaleisen."

Jaarlijkse publieke inbreng en herzien kader voor marktschokken

De eerste definitieve regel verplicht de Board om jaarlijks publieke inbreng te vragen over de stresstestscenario's over wezenlijke modelwijzigingen. De regel werkt tevens het kader bij dat de vormgeving van de hypothetische scenario's stuurt en neemt de modellen aan die zullen worden gebruikt voor de stresstest van 2027. Daarnaast bevat de regel verschillende aanpassingen aan de stresstestkalender. De jaarlijkse commentaar cyclus is bedoeld om banken en het publiek inzicht te geven in de vormgeving van scenario's en modelwijzigingen voordat die modellen tot resultaten leiden, in plaats van achteraf.

De regel werkt bovendien de component globale marktschok bij, een reeks schokken op specifieke marktcomponenten die wordt toegepast op banken met grote handelsboeken. Volgens het definitieve kader worden die banken elk jaar getest aan de hand van twee componenten voor globale marktschokken, en de Board zal de schok gebruiken die voor elk bedrijf de grootste verliezen veroorzaakt bij de berekening van de stresstestresultaten — wat betekent dat de resultaten van elk handelsintensief bedrijf de ongunstigste van de twee beschouwde scenario's weerspiegelen.

Middeling van stress capital buffer-eisen

De tweede definitieve regel verplicht de Board om bij de berekening van stress capital buffer-eisen de resultaten van de twee meest recente jaarlijkse toezichtsstresstests te middelen voor bedrijven die in beide jaren aan de test zijn onderworpen. De Board zal in 2028 beginnen met de middeling van stress capital buffer-eisen, zodat alleen modellen die publieke inbreng verwerken in de berekening worden gebruikt. De timing koppelt de berekening aan het nieuwe commentaarproces, zodat de resultaten die in de middeling worden meegenomen afkomstig zijn van modellen die het publieke commentaarproces hebben doorlopen.

Voorstel over modellering van niet-rentewinst

Het begeleidende voorstel vraagt om publiek commentaar op een herziening van het model voor niet-rentewinst van de Board, dat het vermogen van de stresstest moet verbeteren om de diversiteit van bedrijfsmodellen tussen ondernemingen beter vast te leggen. Indien aangenomen, vervangen deze aanpassingen het huidige model voor niet-rentewinst, dat de fee-inkomsten van elke bank onder stress projecteert. Fee-inkomsten reageren anders op stress dan kredietverliezen en variëren sterk naargelang de samenstelling van de bedrijfsactiviteiten van een bank — precies de diversiteit die de herziening wil vastleggen. Commentaar kan worden ingediend tot 60 dagen na publicatie in de Federal Register en kan worden aangeboden en bekeken via het voorstelportaal van de Board.

De wijzigingen zullen naar verwachting van de Board samen de jaar-op-jaarvolatiliteit van kapitaaleisen met ongeveer 50 procent verminderen en zullen de totale kapitaaleisen naar verwachting niet wezenlijk beïnvloeden.

Ondersteunende documenten

Bij de aankondiging horen een Board Memo (PDF) en drie kennisgevingen in de Federal Register: Modifications to the Capital Plan Rule and Stress Capital Buffer Requirement; Enhanced Transparency and Public Accountability of the Supervisory Stress Test Models and Scenarios; en Request for Comment on Model Changes for the Board's 2027 Supervisory Stress Test.

Aanvullend materiaal omvat Stress Test Changes and Effective Dates (PDF), een Review of Comments and Summary of Changes to the Proposed Stress Test Models (PDF), de pagina Dodd-Frank Act Stress Tests 2027, afzonderlijke verklaringen van Governor Barr en Governor Cook, en het verslag van de Board Votes.

Het volledige persbericht is beschikbaar op de website van de Federal Reserve. Persvragen kunnen worden gericht aan de Board via 202-452-2955.