De Britse markttoezichthouder, de Financial Conduct Authority (FCA), begon op woensdag 30 september met het accepteren van aanvragen voor crypto-autorisaties, waarmee ze de opening van het portaal aankondigde, in lijn met eerder gepubliceerde richtlijnen over het nieuwe regelgevingskader van het land.

Vanaf de openingsdatum hebben bedrijven vijf maanden de tijd om in het Verenigd Koninkrijk te blijven opereren, waarna ze worden geconfronteerd met een afsluiting vergelijkbaar met de manier waarop het MiCA-regime niet-gelicentieerde bedrijven uit Europa sloot toen de overgangsperiode op 1 juli afliep. Voor bedrijven die in beide regio's actief willen zijn, functioneert het Britse proces als een tweede poort: autorisatie onder het ene regime geldt niet voor het andere, dus een MiCA-licentie alleen houdt een platform niet binnen de Britse perimeters zodra de nieuwe regels ingaan.

De Europese ervaring onder MiCA laat zien hoe scherp zo'n afsluiting het veld kan uitdunnen. Toen de respijtperiode eindigde, slaagden slechts 213 gelicentieerde entiteiten erin de lat te halen, volgens het compliancebedrijf Elliptic. Per 28 september toonde CASP Tracker, die het officiële ESMA-register volgt, aan dat van de 100 grootste beurzen ter wereld gemeten naar handelsvolume slechts 16 een MiCA-licentie hadden.

Wat het regelgevingsvenster van de FCA betekent voor crypto-bedrijven

Dominic Cashman, directeur autorisatie bij de FCA, omschreef de opening van het portaal als een mijlpaal. "Bedrijven kunnen nu een aanvraag indienen en zich voorbereiden op regulering", zei hij, eraan toevoegend dat het de sector "helderheid eniteit" geeft en consumenten bescherming biedt die tot nu toe niet bestond.

Britse crypto-bedrijven hebben nu een passend kanaal om te voldoen aan de FCA-aanbevelingen over consumentenbescherming, bescherming van klantactiva, marktintegriteit en financiële weerbaarheid. De toezichthouder was echter bot: niet elke aanvrager zal slagen. Voor Britse gebruikers gelden die beschermingen alleen daar waar een bedrijf autorisatie heeft verkregen.

De FCA heeft een historische voorgeschiedenis in het gebruik van haar regelgevingskader om het veld uit te dunnen. Goedkeuringen waren zeldzaam onder de eerdere versie van het registratieregime voor witwassen: slechts vier bedrijven kregen groen licht van de 35 aanvragen in het jaar tot maart 2024. In augustus 2026 waren 263 van de 391 afgeronde gevallen op ingetrokken aanvragen geëindigd, met slechts 17% die als registratie eindigde.

Opvallend is dat het faalpercentage recent aanzienlijk is afgenomen: 13 van de 23 uitspraken in de afgelopen 12 maanden waren registraties — een goedkeuringspercentage van 56%. Het blijft afwachten of dat goedkeuringspercentage standhoudt zodra het FSMA-autorisatieregime ingaat.

De registratietijdlijn onder het nieuwe Britse crypto-kader

Het registratieportaal opende op 30 september en blijft open tot 28 februari 2027 om 23:59 uur. Het bredere regime onder de Financial Services and Markets Act gaat op 25 oktober 2027 van start.

Bedrijven die geen aanvraag indienen binnen het vijf maanden durende venster, verliezen de vrijstelling waarmee ze volledig mogen opereren in afwachting van een beslissing over hun aanvraag. Bedrijven die na het venster indienen, krijgen beperkingen op het aannemen van nieuwe klanten of het verkopen van nieuwe diensten aan bestaande klanten, en zijn beperkt tot het bedienen van bestaande contracten. Wie helemaal geen aanvraag indient, wordt op 25 oktober 2027 uitgesloten van de Britse cryptomarkt. Vroeg indienen behoudt het recht van een bedrijf om volledig te blijven opereren terwijl de FCA de aanvraag beoordeelt — een timingkeuze met directe gevolgen voor markttoegang.

De toezichthouder heeft zich ook uitgesproken over de vraag of eerdere registraties worden overgedragen naar het nieuwe regime, en verduidelijkte dat een registratie onder de Money Laundering Regulations niet wordt omgezet in een volledige FSMA-autorisatie. De FCA schetste de activiteiten die onder het regime vallen, van stablecoin-uitgifte tot handelsplatformen, bewaardienst en staking, in op 16 september gepubliceerde richtlijnen, waarbij ze tegelijk portaaldatum bevestigde naast een Britse witwasaanpak van £500 miljoen, zoals Cryptopolitan meldde.

Welke grote crypto-platformen worden uit het VK gedrukt?

De Europese afsluiting laat zien hoe zelfs een grote naam buiten de perimeters kan eindigen. Binance, de grootste beurs naar handelsvolume, staat in de kolom "niet gelicentieerd" van CASP Tracker.

Cryptopolitan meldde eerder dat Binance de deadline miste om een Europese licentie te bemachtigen, en AML Intelligence meldde op 28 september dat ECB-president Christine Lagarde eerder dit jaar hielp Griekenland ervan te weerhouden de beurs een MiCA-licentie te verlenen, waardoor het platform voorlopig buiten het blok blijft, ook al bedient het Europese gebruikers.

Of het Britse portaal het veld even scherp zal uitdunnen, hangt af van hoeveel bedrijven geloofwaardige aanvragen indienen vóór de deadline in februari — en hoeveel besluiten dat de kosten van volledige autorisatie het niet waard zijn om te blijven. Signalen om te volgen zijn het aantal aanvragen vóór de deadline van 28 februari 2027, het goedkeuringspercentage zodra beslissingen onder het nieuwe regime beginnen, en of beurzen die in Europa zijn afgehaakt — waaronder Binance — zich in plaats daarvan in het VK aanmelden.