Journaliste Eleanor Terrett heeft de aandacht gevestigd op een waarschuwing van een bipartisane groep voormalige toezichthouders van de SEC en CFTC over de Amerikaanse derivatenmarkt. De voormalige ambtenaren waarschuwen dat de Verenigde Staten hun concurrentievoorsprong op de markt voor perpetual contracts van 90 biljoen dollar dreigen te verliezen nu toezichthouders nieuwe benaderingen overwegen. Hun advies onderstreept de urgentie voor de CFTC om strategieën te ontwikkelen voor het terugbrengen van de handel in perpetuals (perps) naar de VS — een stap die grote gevolgen kan hebben voor de marktdynamiek. Terrett deelde de waarschuwing op X: https://x.com/EleanorTerrett/status/2094484285428244866

De belangrijkste ontwikkeling

Terretts bericht benadrukt dat Amerikaanse toezichthouders snel moeten handelen om de positie van het land op de lucratieve perps-markt te beschermen. Nu de derivatenhandel wereldwijd groeit, worden robuuste regelgevingskaders steeds vaker als essentieel gezien voor het behoud van vertrouwen van investeerders en markintegriteit. Het advies van deze voormalige ambtenaren kan binnen toezichtkringen een samenvattend punt vormen voor discussie, zelfs nu de bredere cryptomarkt gemengde signalen en wisselende momentum over diverse activa laat zien.

Perpetual futures — derivatencontracten zonder vervaldatum, afgewikkeld via financieringsmechanismen — ontstonden in de cryptomarkten en worden vandaag vooral verhandeld op offshore platforms buiten direct Amerikaans toezicht. Omdat de Amerikaanse derivatenwetgeving momenteel geen duidelijk registratietraject biedt voor dit soort producten, vindt het grootste deel van deze handelsvolume in het buitenland plaats — precies het concurrentiegat dat de voormalige toezichthouders aan de kaak stellen.

Wat we weten

• Eleanor Terrett uitte zorgen over risico's voor de Amerikaanse derivatenmarkt.
• De bipartisane groep bestaat uit voormalige toezichthouders van de SEC en CFTC.
• De ambtenaren benadrukken de noodzaak van effectieve strategieën om de perps-handel naar de VS te halen.
• De Amerikaanse derivatenmarkt heeft een waarde van 90 biljoen dollar.
• De oproep tot actie is gericht op het beschermen van de concurrentiekracht van de Amerikaanse markt.

Marktpuls

De stand van de derivatenmarkt wordt steeds belangrijker nu de wereldwijde handelsvolumes stijgen. Regelgevingsduidelijkheid kan een grote rol spelen in hoe deze markten zich ontwikkelen, en de focus op onshoring en regelgevingsaanpassingen kan leiden tot een meer gestructureerde handelsomgeving, met invloed op zowel institutionele als particuliere deelname. Naarmate de discussies vorderen, zal het volgen van regelgevingsontwikkelingen essentieel zijn voor belanghebbenden in de derivatensector.

De CFTC en SEC zijn de belangrijkste toezichthouders van de derivatenhandel in de Verenigde Staten. Hun jurisdictie omvat een breed scala aan financiële instrumenten, waaronder perpetual contracts, en de effectiviteit van hun regelgeving kan de marktdynamiek en bescherming van investeerders aanzienlijk beïnvloeden in een voortdurend veranderend financieel landschap.

Wat komt er nu

Belangrijke ontwikkelingen om in de gaten te houden zijn de reacties van de CFTC en SEC op deze zorgen. De CFTC heeft eerder publieke input gevraagd over hoe perpetual-achtige derivaten binnen bestaande regelgevingskaders zouden kunnen passen, en mogelijke beleidsaanpassingen kunnen het landschap van de derivatenhandel hervormen. Als de VS zich niet aanpast, bestaat het risico van markfragmentatie, waarbij handelsactiviteit mogelijk verschuift naar jurisdicties met gunstigere regelgeving. Marktdeelnemers zullen officiële communicatie nauwlettend moeten volgen.