Evernorth staat op het punt een beursgenoteerd XRP-treasurybedrijf te worden, nadat de aandeelhouders van blank-checkbedrijf Armada Acquisition Corp. II de voorgestelde bedrijfscombinatie tussen de twee bedrijven hebben goedgekeurd. Beursgenoteerde treasurybedrijven houden digitale activa op hun balans, waardoor hun aandelen op conventionele beurzen verhandeld worden en via standaard brokerage-rekeningen gekocht kunnen worden — een route naar tokenblootstelling voor beleggers die het asset niet direct aanhouden.

De deal wordt naar verwachting gesloten op 7 oktober, waarbij de aandelen van het gecombineerde bedrijf op 8 oktober op Nasdaq onder de ticker XRPN beginnen met handelen, mits aan de resterende sluitingsvoorwaarden is voldaan.

De stemming ruimt een belangrijke hobbel op weg naar de notering. Evernorth diende in maart zijn Form S-4 registratiedocument in bij de Amerikaanse toezichthouder SEC, en het document werd in augustus effectief verklaard, waarmee de goedkeuring van deandeelhouders een van de laatste stappen vóór het Nasdaq-debuut was.

Bij sluiting verwacht Evernorth ongeveer 473 miljoen XRP aan te houden, waarmee het bedrijf zegt het grootste beursgenoteerde pure-play XRP-treasurybedrijf te worden. Volgens de aankondiging van donderdag moet de transactie circa $300 miljoen aan bruto kasopbrengsten genereren, waaronder $225 miljoen uit gerelateerde private placements, $30 miljoen aan converteerbare leningfinanciering en ongeveer $48 miljoen uit de trust van Armada II. Investeerders hebben ook direct XRP aan de transactie bijgedragen.

XRP handelde op moment van publicatie rond $1,50, volgens CoinGecko-gegevens, waarmee de verwachte treasury van Evernorth van 473 miljoen tokens ongeveer $710 miljoen waard is. XRP is de native token van XRP Ledger, een open-source blockchain.

Tot de investeerders van Evernorth behoren Ripple, Kraken, Pantera Capital, SBI Group, Arrington Capital en GSR. Het bedrijf is van plan zijn XRP-posities per aandeel te laten groeien via rendabiliteitsstrategieën, deelname aan het XRP-ecosysteem en activiteiten op de kapitaalmarkt — een execution-trackrecord dat beleggers kunnen volgen zodra de reguliere handel begint.

Crypto-treasury-SPAC's kampen met tegenwind

Het geplande Nasdaq-debuut van Evernorth valt samen met andere cryptobedrijven die via SPAC-fusies de Amerikaanse beurs willen bereiken, dit jaar met uiteenlopende resultaten. SPAC's zijn lege vennootschappen die op een beurs noteren om kapitaal aan te trekken voordat ze fuseren met een operationeel bedrijf, en bieden een route naar de beurs die een traditionele beursintroductie omzeilt.

Tokenisatiebedrijf Securitize begon in juli met handelen op de New York Stock Exchange nadat het de fusie met Cantor Equity Partners II had afgerond, terwijl CoinShares in april zijn debuut op Nasdaq maakte na een fusie van $1,2 miljard met Vine Hill Capital Investment Corp.

Crypto-treasurybedrijven hebben ook tegenslagen gekend. Ether Machine schrapte in april de geplande fusie met Dynamix, wegens ongunstige marktomstandigheden, en daarmee eindigden ook de pl om via de deal een rendabel Ether-fonds van $1,5 miljard te lanceren.

In juli schrapten Adam Backs Bitcoin Standard Treasury Company en Cantor Equity Partners I eveneens de oorspronkelijke voorwaarden van hun voorgestelde fusie en stelden ze de aandeelhoudersstem voor onbepaalde tijd uit, terwijl onderhandeld werd over een deal die de marktomstandigheden "beter zou weerspiegelen."

Of de combinatie van Evernorth zoals gepland wordt gesloten — de resterende sluitingsvoorwaarden zijn nog open — zal een extra datapunt toevoegen aan een jaar met wisselende resultaten voor crypto-beursnoteringen.