Europese stablecoin-uitgevens pleiten voor gereguleerde Amerikaanse dollar-tokens en betogen dat de inspanning van het blok om de euro te versterken niet wegneemt dat bedrijven dollarliquiditeit nodig hebben.

AllUnity, een stablecoin-uitgever gevestigd in Duitsland, lanceerde woensdag zijn aan de dollar gekoppelde token USDAU, waarmee het MiCA-gereguleerde productaanbod, dat zich voorheen richtte op Europese valuta's, wordt verbreed. MiCA, het crypto-regelwerk van de EU, is medio 2024 van kracht geworden voor stablecoins en vereist dat uitgevers een vergunning verkrijgen en reserves aanhouden ter dekking van hun tokens.

"In de wereldhandel en op valutamarkten is de Amerikaanse dollar de lijm," aldus AllUnity-ceo Alexander Höptner tegenover Cointelegraph, eraan toevoegend: "Voor Europese bedrijven om wereldwijd grensoverschrijdende betalingen te doen, is het aanbieden van alleen een euro-stablecoin niet genoeg."

De stap naar in dollars denominerde tokens door Europese uitgevers valt samen met de herziening door de EU van het Markets in Crypto-Assets (MiCA)-kader en met de Europese Centrale Bank die blijft waarschuwen dat stablecoins de dominantie van de dollar in de mondiale financiën kunnen versterken. De ECB heeft afzonderlijk haar project voor een digitale euro voortgezet, dat zij presenteert als het versterken van de Europesealautonomie, terwijl de Verenigde Staten in juli 2025 de GENIUS Act aannamen, die een federaal kader creëert voor aan de dollar gekoppelde betaalstablecoins.

Dollarvraag die Europa "niet kan wegwenken"

James Bennett, ceo van Stable Mint, zei dat de Europese vraag naar dollar-stablecoins voortkomt uit praktische zakelijke behoeften en niet uit een voorkeur die beleidsmakers naar de euro kunnen herleiden.

"Dollar-stablecoins zijn waar de vraag zit, en Europa kan dat niet wegwenken," zei Bennett tegenover Cointelegraph. "Wat Europa kan controleren is wie ze uitgeeft aan Europese gebruikers, en onder welke regels."

Cijfers die het bedrijf zelf heeft aangeleverd en dateren van woensdag, tonen aan dat Stable Mints USDSM-stablecoin in totaal meer dan 380 miljoen dollar onchain heeft verplaatst via 3,8 miljoen transacties, met meer dan 2.600 adressen die de token aanhouden.

Adam Bialy, ceo van Fiat Republic, wees op vergelijkbare vraag van crypto-platforms en stablecoin-bedrijven die 24/7 dollarafwikkeling zoeken.

"De vraag die wij zien wordt gedreven door praktische behoeften, niet door speculatie," aldus Bialy tegenover Cointelegraph, met de kanttekening dat een gereguleerde dollartoken de wrijving bij grensoverschrijdende afwikkeling tussen Europa, het Verenigd Koninkrijk en Noord-Amerika kan verminderen.

Traditionele grensoverschrijdende dollarbetalingen verlopen doorgaans via correspondent-bankierketens en worden alleen op werkdagen afgewikkeld, terwijl op blockchain gebaseerde tokens continu kunnen worden verplaatst.

Niet "euro versus dollar"

Societe Generale-FORGE (SG-Forge), de digitale activa-dochteronderneming van de Franse bankgroep Societe Generale, zei dat het doel een gediversifieerde markt moet zijn in plaats van verzet tegen dollar-stablecoins.

"Wij geloven dat het doel niet is om dollar-stablecoins tegen te werken, maar om een gediversifieerd en veerkrachtig ecosysteem te bevorderen waarin gebruikers zowel in euro's als in dollars denominale digitale cashoplossingen kunnen benaderen binnen een robuust regelgevingskader," aldus een woordvoerder van het bedrijf tegenover Cointelegraph.

SG-FORGE voegde eraan toe dat zijn in 2025 gelanceerde USD CoinVertible (USDCV) belangstelling heeft gewekt voor handel, afwikkeling, onderpandbeheer en treasurvverrichtingen.

Ondanks de groeiende belangstelling blijven in Europa uitgegeven dollar-stablecoins klein in vergelijking met Tether USDt (USDT) en USDC van Circle. CoinGecko-gegevens zetten USDSM en USDCV op circa 13 miljoen dollar elk, tegenover 184 miljard dollar voor USDT en 74 miljard dollar voor USDC. USDT bestaat sinds 2014 en USDC sinds 2018, en beide zijn diepgeworteld op grote exchanges en betaalplatforms.

Höptner formuleerde de kans in vergelijkbare termen en zei dat het "niet 'VS versus Europa'" is, maar eerder gaat over het bouwen van interoperabele financiële infrastructuur die dollarliquiditeit verbindt met Europese banken en bedrijven.

De MiCA-herziening van de EU is nu de volgende mijlpaal om in de gaten te houden: de uitkomst bepaalt de voorwaarden waaronder Europese gelicenseerde uitgevers dollartokens aan gebruikers binnen het blok kunnen aanbieden.