Een coalitie van Europese financiële en tokenisatiegroepen heeft EU-wetgevers opgeroepen een voorgestelde limiet van 100 miljard euro ($116.3 billion) op getokeniseerde financiële instrumenten te schrappen of te verhogen tot minstens 500 miljard euro.

In een conceptbrief van 7 september aan leden van de EU-Raad en de Commissie Economische en Monetaire Zaken van het Europees Parlement stelden de groepen dat 500 miljard euro de minimumdrempel moet zijn als wetgevers besluiten een limiet te handhaven. De conceptbrief uit de sector werd onder meer ondertekend door Nasdaq, Boerse Stuttgart Group, Securitize, het European Ethereum Institute en Axiology.

De ondertekenaars zeiden dat sommige bestaande Europese projecten al een omvang van 350 miljard euro hebben bereikt en verder willen uitbreiden. Volgens hen zou een limiet van 100 miljard euro daarom ontoereikend zijn.

De groepen vergeleken de voorgestelde EU-limieten met de Verenigde Staten, waar “a dominant settlement platform is enabled to tokenise US equities and other assets without volume caps.” Volgens de brief zou een dergelijk platform activa ter waarde van maximaal 150 trillion euro kunnen omvatten.

De Europese Commissie heeft voorgesteld de huidige limiet van 6 miljard euro te verhogen tot maximaal 100 miljard euro in het kader van haar Market Integration and Supervision Package. Dit pakket omvat herzieningen van het Distributed Ledger Technology (DLT) Pilot Regime.

Het DLT Pilot Regime trad in 2023 in werking en stelt financiële ondernemingen in staat om handel en afwikkeling op basis van blockchain te testen voor activa zoals aandelen en obligaties, met vrijstellingen van bepaalde EU-financiële regels. De brief benadrukte dat de drempels betrekking hebben op de marktwaarde van financiële instrumenten die tot DLT-infrastructuur worden toegelaten, en niet op hun handelsvolume. Dat onderscheid maakt de voorgestelde limiet tot een beperking van de waarde van instrumenten die tot de infrastructuur van het proefregime kunnen toetreden, en niet tot een directe beperking van de handelsfrequentie van die instrumenten. Volgens de groepen is de voorgestelde limiet van 100 miljard euro daardoor relatief klein in vergelijking met de wereldwijde aandelenmarkten.

Europese bedrijven voeren druk op voor wijzigingen in DLT-regels op

De nieuwste brief volgt op maandenlange druk van financiële en tokenisatiebedrijven die wijzigingen in het DLT Pilot Regime van de EU willen.

In april riepen 39 financiële ondernemingen en sectororganisaties, waaronder Nasdaq en Boerse Stuttgart, EU-beleidsmakers op om wijzigingen in het regime versneld door te voeren en de totale limiet te verhogen tot tussen 100 miljard euro en 150 miljard euro. In die brief werd ook gepleit voor bredere toelatingscriteria voor activa en het afschaffen van tijdslimieten voor vergunningen die onder het regime worden verleend.

Het initiatief van april volgde op een vergelijkbare oproep in februari van bedrijven op het gebied van tokenisatie en marktinfrastructuur, waaronder Securitize, 21X en Boerse Stuttgart. Deze bedrijven waarschuwden dat bestaande limieten voor activa, volumelimieten en vergunningen met een beperkte looptijd gereguleerde onchain-markten ervan weerhielden om in Europa op te schalen.

De waarschuwing van februari stelde dat liquiditeit zonder snellere wijzigingen naar Amerikaanse markten zou kunnen verschuiven, terwijl toezichthouders daar toewerken naar tokenisatie en onchain-afwikkeling op grotere schaal. Het debat over de limiet blijft daarom verbonden met de afzonderlijke vragen welke activa voor het proefregime in aanmerking kunnen komen en hoelang bedrijven onder de vergunningen ervan mogen opereren.

De totale waarde van gedistribueerde real-world assets (RWA) bedraagt volgens RWA.xyz ongeveer $39.15 billion, stablecoins niet meegerekend. Amerikaanse staatsobligaties vormen de grootste categorie, met ongeveer $15.8 billion.

Bron: Cointelegraph