EUR/USD heeft in de afgelopen sessies terrein herwonnen, waarbij het valutapaar rond 1,17 handelt terwijl de brede zwakte van de Amerikaanse dollar de valutamarkt blijft domineren. De belangrijkste aanjager blijft de verschuivende vooruitzichten voor het monetaire beleid, met beleggers die zich richten op de vraag of de Federal Reserve een restrictieve houding kan handhaven terwijl de Amerikaanse economie tekenen van verzwakking vertoont. Voor valutahandelaren is die combinatie belangrijk, omdat die de aandacht vestigt op relatieve beleidsverwachtingen in plaats van op één enkele macrocijfer, waardoor komende communicatie van centrale banken extra relevant wordt.

De dollar staat deze week voor een belangrijke test, nu Fed-voorzitter Kevin Warsh zich voorbereidt op zijn eerste speech in Jackson Hole op vrijdag. Aanhoudende inflatie en stijgende langetermijnrentes op Amerikaanse staatsobligaties kunnen een havikachtige toon ondersteunen, vooral als Warsh aangeeft dat renteverlagingen in september allerminst zeker zijn. Omgekeerd zouden zwakkere Amerikaanse groei of zachtere inflatiecijfers de verwachtingen voor ruimer monetair beleid versterken en de daling van de dollar kunnen verlengen.

In Europa steeg de inflatie in de eurozone in juli naar 2,9%, waarmee de prijsdruk boven de doelstelling van 2% van de ECB blijft. De ECB heeft de rente sinds juni onveranderd gelaten, maar hogere energieprijzen en hernieuwde inflatierisico’s kunnen de ruimte voor verdere versoepeling beperken.

Nu EUR/USD rond meermaandshighs handelt, kunnen het Jackson Hole-symposium en de komende Amerikaanse PCE-inflatiedata bepalen of de euro de stijging kan voortzetten of dat een havikachtige reactie van de Fed leidt tot een hernieuwd herstel van de dollar.

Technische analyse van EUR/USD

Zoals de dagelijkse grafiek van EUR/USD laat zien, is het paar overtuigend door de dalende trendlijn gebroken die de koersvorming sinds de toppen van februari had begrensd, wat wijst op een duidelijke verschuiving in de middellangetermijnstructuur.

Het paar handelt nu rond 1.1665, comfortabel boven zowel de 100-periode EMA op 1.1546 als de 0.382 Fibonacci-retracement op 1.1579. De uitbraak heeft EUR/USD bovendien verder weggehaald van het steunniveau 1.1537–1.1495, waardoor het Fibonacci-niveau 1.1714 de volgende belangrijke test vormt.

Bullish scenario

Als kopers de controle boven het Fibonacci-niveau 1.1579 en de 100-periode EMA kunnen behouden, blijft de opwaartse structuur intact.

Een doorbraak boven 1.1714 zou de weg openen richting de weerstandszone 1.1775–1.1800, waar eerdere koersbewegingen herhaaldelijk strandden. Een duurzame beweging boven dit gebied zou de case voor een bredere opleving versterken en erop wijzen dat de neerwaartse trend op langere termijn mogelijk overtuigend is omgekeerd.

Bearish scenario

Daartegenover zou een afwijzing bij 1.1714, gevolgd door een doorbraak onder 1.1579, de huidige opzet verzwakken en de 100-periode EMA rond 1.1546 blootleggen, die nauw samenvalt met het 0.5 Fibonacci-niveau op 1.1537.

Een diepere daling door deze samenloop zou de 0.618-retracement op 1.1495 in beeld brengen, gevolgd door 1.1435 en het 0.786 Fibonacci-niveau als de volgende neerwaartse referenties.

Nu EUR/USD belangrijke Fibonacci-resistentie test na een uitbraak boven de dalende trendlijn, is de kernvraag of kopers de uitbraak kunnen omzetten in een aanhoudende stijging richting 1.1800, of dat de weerstand het paar opnieuw terugstuurt naar de belangrijke steunzone.