De Europese Centrale Bank (ECB), de Europese Commissie en de Europese toezichautoriteit voor effecten en markten (ESMA) hebben op maandag 9 november de aanmelding geopend voor de industriegroep die gemeenschappelijke standaarden gaat opstellen voor de markten voor getokeniseerde financiering in Europa. De nominatieperiode loopt tot en met 27 november, en het eerste concept van de regels wordt pas begin 2028 verwacht.

De gezamenlijke oproep voor nominaties is de nieuwste ontwikkeling in een jaarlang streven in 2026 naar een tokenisatiekader voor de Unie.

Wie kan zich aanmelden voor de tokenisatiestandaardengroep van de EU

Volgens de aankondiging van ESMA is het lidmaatschap van de European Tokenisation Standards Group (ETSG) open voor brancheverenigingen, mondiale instellingen, particuliere bedrijven, fintechs en technische aanbieders die binnen de Unie actief zijn. De toezichthouders openden de aanmeldingsperiode op 9 november, en er kunnen tot 27 november inzendingen worden ontvangen. Geselecteerde deelnemers beginnen in januari 2027 met hun werk.

Volgens het gepubliceerde mandaat van de groep zijn ETSG-leden belast met het bereiken van consensus over de technische details en marktstandaarden voor het aanhouden en afwikkelen van getokeniseerde effecten op verschillende platformen voor gedistribueerde grootboektechnologie (DLT), waarbij de compatibiliteit met de financiële systemen die al in de EU actief zijn gewaarborgd moet blijven.

Van de groep wordt ook verwacht dat zij een monitoringsysteem bouwt waarmee EU-autoriteiten kunnen volgen of leden de standaarden daadwerkelijk toepassen, en zij kan een raamwerk aanbevelen dat breed adoption moet bevorderen.

De ECB, de Commissie en ESMA vervullen binnen de ETSG uitsluitend een waarnemersrol, zonder stemrecht. Alle actieve posities — waaronder het voorzitterschap van de groep — zijn voorbehouden aan de geselecteerde marktdeelnemers.

Waarom de EU gedeelde tokenisatiestandaarden nastreeft

De drie instellingen die de ETSG leiden zijn van mening dat de getokeniseerde markt van de Unie zonder doelgerichte coördinatie uiteen kan vallen in kleinere facties.

De Eurogroep waarschuwde in een verklaring van juli 2026 dat "zonder gedeelde standaarden de vermenigvuldiging van DLT-netwerken het risico loopt de fragmentatie te hercreëren en te versterken." Het mandaat voert hetzelfde argument aan: de silo's die kenmerkend werden voor het oude systeem moeten worden opgeheven voordat de Unie zich opent voor tokenisatie.

ECB-directielid Piero Cipollone schetste de omvang van de fragmentatie tijdens een symposium in Frankfurt in augustus. Hij noemde 31 centrale effectendepots, 14 centrale tegenpartijen en 323 handelsplatformen die in Europa actief zijn. Hij merkte op dat per 2023 meer dan 95% van de effectentransacties binnen één depot werd afgewikkeld, met slechts beperkte grensoverschrijdende afwikkeling — een structuur die, zo waarschuwde hij, alleen maar zou verslechteren als daar een nieuwe generatie incompatibele platformen bovenop komt.

De tokenisatie-aanjacht van de EU in 2026

De ETSG maakt deel uit van een bredere Europese inspanning. Interoperabiliteit en standaarden voor activa vormen het eerste van de zes bouwstenen van Appia. Appia is de routekaart van het Eurosystem voor een geïntegreerde getokeniseerde financiële markt, gepubliceerd door de ECB in maart 2026.

Het Eurosystem lanceerde Pontes in september 2026, zoals Cryptopolitan destijds meldde. Het systeem, bekendgemaakt door de ECB, verbindt particuliere DLT-platformen met de afwikkelingsdiensten van de ECB, zodat de geldbeen van een getokeniseerde transactie kan worden afgewikkeld in centraal bankgeld.

Cipollone heeft betoogd dat toegang tot centraal bankgeld een voorwaarde is om tokenized financiering veilig te laten opschalen, en geen optionele toevoeging. Hij wees op het feit dat getokeniseerde activa op publieke blockchains tussen maart 2025 en maart 2026 ongeveer vijf keer toenamen, als teken dat de markt zich van testen naar vroeg gebruik beweegt.

Het volgende doel van de ETSG is het publiceren van een eerste reeks standaarden begin 2028, hetzelfde tijdschema dat de ECB voor haar Appia-blauwdruk hanteert. Cipollone heeft erop gewezen dat technologie alleen het project daar niet zal brengen: geavanceerde systemen kunnen, zo zei hij in augustus, gefragmenteerde wetgeving niet compenseren, en hij heeft opgeroepen tot duidelijkere, geharmoniseerde juridische regels naast het technische werk.

ESMA behandelt een deel van die vraag afzonderlijk. De toezichthouder heeft een lopende oproep voor bewijsmateriaal over de vraag of getokeniseerd onderpand een marktcrisis kan doorstaan, waarvan de reacties uiterlijk op 15 januari 2027 moeten zijn ingediend, zoals Cryptopolitan eerder meldde.

Bron: Cryptopolitan