EU-toezichthouders stellen vragen aan Binance over hoe het beurs Europese klanten blijft bedienen via een entiteit met een licentie in Abu Dhabi, in wat de eerste grote testcase dreigt te worden onder het regelgevingkader Markets in Crypto-Assets (MiCA), aldus een bericht van de Financial Times.

Binance kreeg eerder te horen dat het zijn EU-activiteiten moest staken nadat het geen licentie verwierf onder MiCA, het EU-vergunningregime voor aanbieders van crypto-diensten dat eind 2024 volledig van kracht werd. De European Securities and Markets Authority (ESMA) en nationale toezichthouders in Frankrijk, Duitsland en Griekenland onderzoeken nu hoe het bedrijf zich beroept op een vergunningsvrijstelling om diensten aan EU-klanten te blijven aanbieden nadat het geen MiCA-goedkeuring verkreeg. Sommige toezichthouders hebben informatie bij Binance opgevraagd en handhaving, inclusief boetes, ligt op tafel als zij niet tevreden zijn.

De beurs bedient momenteel een deel van zijn EU-klanten via een entiteit met een licentie in Abu Dhabi. Bedrijven zonder MiCA-goedkeuring zouden vanaf 1 juli hun EU-activiteiten moeten afbouwen en stoppen met het bedienen van klanten, behalve om hen te helpen hun bezittingen te verplaatsen of te verkopen. Binance heeft dankzij een wettelijke vrijstelling, bekend als reverse solicitation, in de EU kunnen blijven opereren. Deze vrijstelling staat een bedrijf buiten de EU alleen toe een EU-klant te bedienen wanneer die klant volledig op eigen initiatief naar de dienst heeft gezocht, zonder dat daar marketing aan ten grondslag lag.

ESMA heeft gezegd dat de vrijstelling "als de uitzondering moet worden beschouwd", en niet als een omzeiling, terwijl de Nederlandse toezichthouder AFM heeft gewaarschuwd dat aanbieders "niet zomaar een beroep op reverse solicitation kunnen doen." Omdat dit de eerste grote test van de vrijstelling onder MiCA is, kan de manier waarop toezichthouders deze in het geval van Binance beperkend interpreteren de praktische grens bepalen voor andere-bedrijven buiten de EU die via dezelfde route EU-klanten bereiken.

Wat is reverse solicitation?

De vrijstelling bestaat al lang vóór de crypto-regelgeving en is overgenomen uit MiFID II, het EU-kader voor beleggingsdiensten. Nadat het Verenigd Koninkrijk op 31 december 2020 het Europese financiële stelsel verliet, vaardigde ESMA in januari 2021 een publieke verklaring uit waarin bedrijven werden gewaarschuwd misbruik te maken van reverse solicitation. De toezichthouder noemde tactieken zoals het marketen naar EU-burgers en hen vervolgens een vakje laten aanvinken met de tekst "ik kwam zelf naar u toe."

Offshore brokers in contracts-for-difference (CFD's) hebben dezelfde manoeuvre gebruikt om EU-retailhandelaren te bereiken en hefbomen aan te bieden die EU-regels anders zouden beperken. Binance is het grootste bedrijf dat in de grijze zone van de vrijstelling terechtkomt, en de beurs draagt al een zware historie: in 2023 betaalde het een boete van $4,3 miljard nadat het schuldig pleitte aan witwassen en schendingen van sancties.

Binance zegt te voldoen aan de lokale vereisten in de markten waar het actief is en werkt "actief aan het verkrijgen van een MiCA-vergunning." De eigen licenties van de beurs in Frankrijk, Spanje en Polen zijn onder MiCA ongeldig geworden; het paspoortstelsel van MiCA staat een bedrijf dat in één lidstaat is toegelaten toe diensten aan te bieden in alle 27 EU-landen.