eToro (NASDAQ: ETOR) rapporteerde tweede-kwartaalcijfers die de verwachtingen van Wall Street overtroffen, met een GAAP-netto-inkomen van $53 miljoen bij de marktopening op dinsdag. Dezelfde bekendmaking omvatte een overeenkomst van $231 miljoen om de Amerikaanse broker TradeZero over te nemen, samen met cijfers die een steile jaar-op-jaar daling van de cryptohandelactiviteit op het platform laten zien. Dit onderstreept hoe het bedrijf steeds meer leunt op aandelen en uitbreiding van brokerage terwijl de cryptovolumes afnemen.

Ondanks het feit dat de winst de verwachtingen overtrof, wisten ETOR-aandelen geen terrein te winnen en zette de neerwaartse trend van de vorige handelssessie zich voort. Het aandeel daalde meer dan 8% in de vroege handel op dinsdag en werd verhandeld tegen $31,15 per aandeel. Volgens Google Finance is de marktwaarde van eToro gedaald naar $2,51 miljard.

Financiële hoogtepunten Q2

Volgens de kwartaalresultatenpublicatie van eToro over het tweede kwartaal van 2026 bedroeg de aangepaste winst per verwaterd aandeel $0,68 voor het kwartaal dat eindigde op 30 juni, waarmee de verwachting van $0,61 werd overtroffen. Dit is het vierde opeenvolgende kwartaal waarin eToro de verwachtingen overtreft.

Belangrijke cijfers uit het rapport zijn onder meer:

• GAAP-netto-inkomen van $53 miljoen, een stijging van 77% ten opzichte van $30 miljoen een jaar eerder
• Nettobijdrage van $229 miljoen, een stijging van 9% gedreven door aandelenhandel
• Gefinancierde accounts stegen met 18% naar 4,28 miljoen
• Beheerd vermogen (AUM) bereikte $19,2 miljard
• Cash, cashequivalenten en kortetermijninvesteringen werden geschat op $1,2 miljard

CFO Meron Shani merkte op dat klanten roteren tussen verschillende assetklassen in plaats van zich te concentreren op één enkele. Deze trend was zichtbaar in het gebruikersgedrag: 60% van de eToro-gebruikers die tussen Q4 2025 en Q1 2026 in grondstoffen handelden, breidde in Q2 uit naar aandelen. Bijna 90% van die groep handelde in dezelfde periode ook in crypto.

Cryptohandelsvolumes dalen scherp

De daling van de cryptohandelactiviteit van eToro weerspiegelt een bredere branchespecifieke vertraging. Het totale aantal cryptotransacties op het platform daalde tot 1,4 miljoen in juli 2026, een daling van 73% op jaarbasis. De gemiddelde investering per transactie nam ook af met 50% naar $182.

De crypto-vertraging was zichtbaar op de balans van eToro. De omzet daalde met ongeveer 30% naar $1,34 miljard, vergeleken met $1,9 miljard een jaar eerder. Aandelen en grondstoffen leverden samen $141 miljoen aan netto-inkomen op tijdens het kwartaal, terwijl cryptobezittingen $19,7 miljoen bijdroegen. Zoals eerder gemeld, was de cryptowinst van eToro in Q1 2026 gekrompen tot ongeveer 5% van de nettohandelwinst, een teken dat de inkomstenmix van het platform afhankelijker is geworden van niet-crypto-handelsactiviteit.

Overname van TradeZero richt zich op de Amerikaanse markt

De overname van TradeZero vormt de inzet van eToro om haar aanwezigheid in de VS, haar zwakste geografische markt, te versterken. Opgericht in 2015, exploiteert TradeZero online brokerage-diensten in de VS, Canada en internationale markten, en bedient het actieve handelaren.

Volgens de voorwaarden van de deal zal eToro betalen in contanten plus maximaal 2,5 miljoen nieuw uitgegeven A-aandelen, met een totale overwegingsprijs van maximaal $231 miljoen. Naar verwachting wordt de transactie in de eerste helft van 2027 afgerond, onder voorbehoud van regelgevende goedkeuring.

De overname biedt eToro broker-dealer-infrastructuur, die moeilijker intern op te bouwen is dan te verkrijgen in de Amerikaanse markt, waar het lanceren van gereguleerde producten meer vereist dan het overdragen van technologie uit een andere jurisdictie. Voor eToro gaat het bij deze deal dus minder om het snel toevoegen van schaalgrootte en meer om het invullen van operationele capaciteiten die nodig zijn om directer te concurreren in een markt waarin brokerage-regels en goedkeuringen bepalen hoe snel een platform kan uitbreiden.

Calcalist meldde dat TradeZero in de twaalf maanden tot en met 30 juni een omzet genereerde van ongeveer $80 miljoen met een brutomarge van 81%. Aan de bovengrens van de deal komt dit neer op een waardering van ongeveer 2,9 keer de omzet. Jefferies fungeerde als financieel adviseur van eToro. Het bedrijf omschreef dit als de derde overname die in 2026 is getekend.

CEO Yoni Assia verklaarde: "De aankondiging van vandaag is een belangrijke stap in de opbouw van onze Amerikaanse activiteiten."

eToro heeft haar Amerikaanse aanwezigheid geleidelijk uitgebreid en is in april New York binnengegaan na een lange wachttijd voor autorisatie onder het BitLicense-regime van de staat.