eToro Group Ltd. kondigde dinsdag aan dat het een overeenkomst heeft bereikt om TradeZero over te nemen, een op de VS gerichte online broker die actieve handelaren bedient, in een deal tot $231 miljoen. De overname verdiept de pogingen van het platform op de Amerikaanse aandelenmarkt en wordt naar verwachting in de eerste helft van 2027 afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door toezichthouders. De verlengde tijdlijn tot afronding valt samen met het standaardbeoordelingsproces voor veranderingen van controle bij Amerikaanse broker-dealers, waarvoor naast andere regelgevende goedkeuringen ook FINRA-goedkeuring vereist is.

Opgericht in 2015, exploiteert TradeZero commissievrije Amerikaanse aandelen- en optiehandel via haar broker-dealer dochterondernemingen, met aanwezigheid in de Verenigde Staten, Canada en internationale markten. Voor eToro brengt de transactie broker-dealer infrastructuur, handelstechnologie van de volgende generatie, een betrokken gemeenschap van actieve handelaren en toegang tot de Canadese markt met zich mee.

"De aankondiging van vandaag is een belangrijke stap in de opbouw van onze Amerikaanse bedrijfstak," aldus eToro mede-oprichter en CEO Yoni Assia in een verklaring. "Deze combinatie geeft ons een snellere weg naar het lanceren van nieuwe producten voor Amerikaanse klanten en versterkt ons aanbod. Samen zullen we sneller innoveren terwijl we doorgaan met het bouwen van de wereldwijde financiële super-app voor de volgende generatie gebruikers."

De tegenprestatie bestaat uit contant geld en maximaal 2,5 miljoen nieuw uitgegeven gewone A-aandelen van eToro, onder voorbehoud van gebruikelijke aanpassingen. TradeZero genereerde de afgelopen twaalf maanden een omzet van ongeveer $80 miljoen met een brutowinstmarge van 81%.

De overname plaatst eToro in een positie om directer te concurreren met grotere Amerikaanse brokers zoals Robinhood. Hoewel eToro zijn merk heeft opgebouwd met retail cryptohandel en social copy-trading functies, vertegenwoordigden Amerikaanse aandelen een moeilijker marktsegment. TradeZero levert de vergunde Amerikaanse broker-dealer infrastructuur en de klantenbasis van actieve handelaren die nodig zijn voor die competitieve duw. De benadering om de deal te versnellen weerspiegelt een pad dat is ingeslagen door andere digitaal-eerst handelsplatforms die hebben gekozen voor de overname van gereguleerde broker-dealer infrastructuur in plaats van het jarenlange proces van het organisch opbouwen ervan.

De expansie naar aandelen komt op een moment dat het Amerikaanse cryptocurrency-aanbod van eToro beperkt blijft. Naar aanleiding van een SEC-schikking in 2021 kunnen Amerikaanse gebruikers alleen nog handelen in Bitcoin, Ethereum en Bitcoin Cash, waarbij een termijn van 180 dagen is geboden om alle andere digitale activa af te stoten. eToro heeft sindsdien gezocht naar tijdelijke oplossingen, waaronder de overname van $70 miljoen van self-custody wallet bedrijf Zengo en een proef met getokeniseerde aandelen op Ethereum voor 24/7 handel.

Reactie van investeerders

De aankondiging gaf het aandeel van eToro geen impuls. De aandelen, die verhandeld worden onder het tickersymbool ETOR, vielen tijdens de handel op dinsdag met meer dan 10% naar een dieptepunt van $30,11 en sloten ongeveer 10,5% lager op de dag. De daling viel breder uit dan een voor marktopening geregistreerde daling van 4,4%. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt ruwweg $3,33 miljard.

De verkoop vond plaats ondanks het feit dat eToro de winstverwachtingen voor het tweede kwartaal overtrof. Het bedrijf rapporteerde de resultaten voor Q2 2026 met een winst per aandeel van $0,68, waarmee het de consensus van $0,61 overtrof. De inkomsten uit crypto daalden echter in dat kwartaal met ongeveer 30%, terwijl de aandelen de groei aanvoerden.

Voor het kwartaal rapporteerde eToro 4,28 miljoen gefinancierde accounts, een stijging van 18% op jaarbasis, met een netto-bijdrage van $229 miljoen. Het bedrijf, dat in 2025 de prijs van zijn IPO vaststelde op een waardering van $3,7-4 miljard, financiert de aankoop van TradeZero gedeeltelijk via de uitgifte van maximaal 2,5 miljoen nieuwe aandelen, terwijl ze een Amerikaanse aandelenmarkt najagen waar Robinhood al een dominante positie inneemt.