Ethereum- en Solana-ontwikkelaars herzien de wijzigingen in hun respectieve tokeninflatieschema's, aldus Lucas Tcheyan, vicevoorzitter bij Galaxy Research. Beide netwerken evalueren hoeveel tokenuitgifte noodzakelijk is om de veiligheid te handhaven en of het huidige aanbodbeleid moet worden aangepast. Geen van beide netwerken heeft een definitieve beslissing genomen, en de discussies lopen nog.

De kernvraag, aldus Tcheyan, is hoeveel uitgifte elk netwerk werkelijk nodig heeft voor veiligheid. Belanghebbenden aan beide kanten wegen tokenaanbod, validatorprikkels en de langetermijkosten van netwerkveiligheid tegen elkaar af. Voor proof-of-stake-netwerken financiert uitgifte de validators die blokken voorstellen en bevestigen, waardoor tokeneconomie onlosmakelijk verbonden is met netwerkveiligheid.

Ethereum-voorstel richt zich op validatoruitgifte

Zes onderzoekers, waaronder Ethereum Foundation-onderzoeker Justin Drake, hebben EIP-8361 ingediend, bekend als Tapered Issuance Burn. Het conceptvoorstel zou een toenemend aandeel van de validatorbeloningen verbranden naarmate het aandeel gestakede ETH stijgt. Volgens het voorstel zou alle validatoruitgifte worden verbrand zodra de helft van Ethereum's totale aanbod is gestaked.

Met naar schatting een derde van de ETH momenteel gestaked, zou het consensuslayer-rendement dalen van ongeveer 2,6% naar 1,2% als het voorstel vandaag zou worden geïmplementeerd. MEV en prioriteitskosten zouden echter ongewijzigd blijven. Indien goedgekeurd, zou de vermindering over een periode van 18 maanden worden ingevoerd.

Het voorstel weerspiegelt een groeiende bezorgdheid dat Ethereum's stakingratio zou kunnen stijgen tot niveaus waarop de uitgifte uitstijgt wat nodig is voor veiligheid. Sinds The Merge in 2022 heeft Ethereum zijn netto-uitgifte al aanzienlijk verminderd, waarbij de base fee burn van EIP-1559 het aanbod verder heeft beperkt. EIP-8361 zou die ontwikkeling voortzetten door het verbranden van uitgifte direct te koppelen aan stakingparticipatie.

EIP-8361 blijft een concept en is niet ter stemming gebracht. Ontwikkelaars overwegen het voor opname in Hegotá, de netwerkupgrade die na Glamsterdam is gepland.

Solana breidt twee bestuursvoorstellen uit

Solana heeft twee voorstellen die door haar nieuwe on-chain bestuurssysteem gaan. Beide hebben al de vereiste drempel van 15% steun van active stake behaald. Dit behoren tot de eerste inhoudelijke beleidsmaatregelen die gebruikmaken van Solana's stake-weighted bestuursraamwerk, waarmee validators en delegators direct kunnen stemmen over protocolparameters.

SGP-0002, dat SIMD-0550 omvat, zou het jaarlijkse disinflatietempo van Solana verdubbelen tot 30%. Deze wijziging zou de 1,5% terminal inflation floor vervroegen naar 2029. Volgens Galaxy Research kan het voorstel een geschatte 18,9 miljoen SOL aan toekomstige emissies verwijderen. De discussie over het voorstel loopt nog 16 dagen door voordat het bestuursproces verder gaat.

SGP-0003, dat SIMD-0553 omvat, zou de huidige vaste per-signatuurvergoeding van Solana vervangen door een vergoeding die schaalt op basis van de rekenvereisten van transacties. De wijziging zou hetvergoedingsmodel van Solana beter afstemmen op het werkelijke resourceverbruik, een benadering die Ethereum al toepast met op gas gebaseerde vergoedingen.

Veiligheidskosten sturen aanbodsherziening

Tcheyan benadrukte dat Ethereum en Solana in wezen dezelfde fundamentele vraag tegenover zichzelf zien wat betreft hun veiligheidsbudgetten. Galaxy Research merkte op dat inflatietempo's direct toekomstig tokenaanbod bepalen — lagere uitgifte zou de aanboddynamiek kunnen veranderen, terwijl ongewijzigde of hogere uitgifte het circulerende aanbod zou blijven uitbreiden.

Het onderzoeksbureau wees ook op de groeiende aandacht voor veiligheidskosten en hun relatie tot tokenwaarde, een discussie die de markverwachtingen voor ETH- en SOL-aanbod zou kunnen beïnvloeden. Beide netwerken behoren tot de grootste proof-of-stake-blockchains, wat betekent dat hun monetaire beleidsbeslissingen nauwlettend worden gevolgd als referentiepunten voor het bredere ecosysteem.

Voor Solana vereisen beide voorstellen een tweederde meerderheid van de decisive stake om te slagen. Het bestuursproces omvat een discussiefase, een stake-snapshot en stemming over vaste bestuursperioden.