Ethereum handelde op 8 september rond $2.485 en bleef binnen een bandbreedte van $2.391-$2.514 die in een CryptoQuant-analyse werd vastgesteld. Het rapport noteerde een slotkoers van $2.489 op 7 september en stelde vast dat ETH 14 opeenvolgende sessies binnen de bandbreedte was gebleven. Het verschil tussen de grenzen bedroeg ongeveer 5%.

De markt vertoont tekenen van een beperkte voor beurzen beschikbare voorraad, maar spot-aankopen hebben een uitbraak nog niet bevestigd. Binance registreerde over zeven metingen een netto-uitstroom van ongeveer $501 miljoen aan ETH, terwijl het aandeel van ETH dat wordt gestaket 35,24% bereikte. Ethereum handelt bovendien boven de geschatte gerealiseerde prijsniveaus van drie whale-cohorten.

ETH blijft in de bovenste helft van een smalle bandbreedte

De eenvoudige voortschrijdende gemiddelden over 50 en 100 perioden op de vieruursgrafiek van Ethereum lagen dicht bij $2.465 en $2.466, respectievelijk minder dan 1% onder de marktprijs. Dat gebied vormt de eerste kortetermijntest. Boven dit gebied blijven zou ETH in de bovenste helft van de huidige bandbreedte houden, terwijl een daling eronder de token blootstelt aan een nieuwe beweging richting de ondergrens.

De relatievekrachtindex op de vieruursgrafiek lag rond 51, wat wijst op overwegend evenwichtige momentumomstandigheden en niet op een sterke directionele bias. De prijscompressie maakt een slot buiten de bandbreedte belangrijker, maar noch de RSI noch de smalle bandbreedte geeft aan welke grens het eerst zal worden doorbroken.

Rond $2.485 lag ETH ongeveer $29 onder de bovengrens van $2.514 en circa $94 boven de steun op $2.391. Een dagelijkse slotkoers boven $2.514 zou een einde maken aan de bandbreedte van twee weken, hoewel de prijs op zichzelf slechts beperkte bevestiging van een uitbraak zou bieden.

Stablecoininstroom gaat samen met het vertrek van ETH van beurzen

De gezamenlijke beursstromen lieten een gemiddelde netto-uitstroom zien van ongeveer 1.155 ETH per dag, waarbij opnames de stortingen in vier van de vijf meest recente sessies overtroffen. Wanneer ETH beurswallets verlaat en buiten deze handelsplatforms blijft, is er direct minder van het actief beschikbaar voor handel.

Tegelijkertijd ontving Binance in de voorgaande week gemiddeld $46,5 miljoen aan dagelijkse netto-instroom van stablecoins. Dat bedrag lag 1.422% boven de 30-daagse basis en 581% boven het kwartaalgemiddelde. De absolute instroom is informatiever dan deze grote procentuele veranderingen, omdat relatief lage eerdere basissen de percentages hebben versterkt.

De hoeveelheid ETH op beurzen daalde terwijl de stablecoinliquiditeit op Binance toenam. Die combinatie beïnvloedt de aanbodzijde, maar bewijst niet dat de vraag naar ETH is toegenomen. De stablecoins kunnen zijn gebruikt om ETH te kopen, in andere cryptovaluta te handelen, onderpand voor derivaten te leveren of geld tussen accounts over te maken. Directe spot-aankopen zouden sterker bewijs vormen van de vraag naar ETH.

Binance registreert $501 miljoen aan netto-uitstroom van ETH

Binance biedt het duidelijkste voorbeeld van de bredere opnameontwikkeling. Een afzonderlijk CryptoQuant-rapport identificeerde tussen 28 augustus en 8 september zeven negatieve Binance-netflowmetingen. Over deze metingen verliet voor ongeveer $501 miljoen aan ETH netto de beurs; de metingen vonden niet plaats op zeven opeenvolgende kalenderdagen.

De grootste uitstroom vond plaats op 28 augustus, toen Binance een negatieve ETH-netflow van ongeveer $187 miljoen registreerde. Dat was de grootste dagelijkse uitstroom van de beurs sinds 5 juni, toen de netflow uitkwam op negatief $207 miljoen.

Op 5 juni registreerden OKX en Bybit bovendien respectievelijk ongeveer $97 miljoen en $86 miljoen aan netto-opnames. De gecombineerde uitstroom op één dag bij de drie beurzen bedroeg bijna $390 miljoen. ETH handelde destijds onder $1.600 en steeg later met meer dan 55% richting $2.480.

De vergelijking kent duidelijke beperkingen. Het cijfer van juni betrof één dag bij drie beurzen, terwijl het meest recente totaal van $501 miljoen zeven metingen van alleen Binance omvat. De eerdere rally bewijst evenmin dat opnames de prijsstijging veroorzaakten of dat een vergelijkbaar resultaat uit de recente uitstroom zal volgen.

De recente opnames zijn minder opvallend omdat ze op juni lijken dan omdat ze gedurende zeven recente metingen aanhielden. Ze verlengen bovendien een langere daling van de voor beurzen beschikbare voorraad die tijdens de eerdere prijszwakte van Ethereum doorging, zoals gerapporteerd door Coindoo.

Staking verkleint de direct liquide voorraad verder

Opnames van beurzen beïnvloeden waar ETH wordt aangehouden, terwijl staking een deel van de voorraad vastlegt voor netwerkvalidatie. Het ETH-stakingpercentage van CryptoQuant bereikte 35,24%, het hoogste niveau in de gerapporteerde periode, nadat het tijdens elke sessie sinds 25 augustus was gestegen.

De indicator meet het aandeel van de totale ETH-voorraad dat in het stakingdepositocontract wordt aangehouden. In combinatie met de uitstroom van beurzen zorgt de stijging ervoor dat minder munten klaarstaan voor onmiddellijke verkoop. Gestakete ETH wordt echter niet permanent uit de circulatie verwijderd. Validators kunnen uitstappen, opnames zijn mogelijk en liquid-stakingtokens stellen houders in staat verhandelbare blootstelling aan de onderliggende activa te behouden.

Gerealiseerde whale-prijzen wijzen op lagere on-chain kostprijsniveaus

Beurssaldi en staking geven informatie over hoeveel ETH direct beschikbaar is, terwijl gerealiseerde prijzen aangeven waar grote houders zich ten opzichte van de markt bevinden. Een andere CryptoQuant-analyse onderzocht adressen met tussen 100 en 100.000 ETH.

De maandelijkse slotkoers van Ethereum in augustus eindigde boven de gerealiseerde prijzen van alle drie de whale-groepen in het rapport. De geschatte niveaus bedroegen ongeveer $2.300 voor adressen met 100 tot 1.000 ETH, $2.200 voor de groep met 1.000 tot 10.000 ETH en $2.100 voor houders van 10.000 tot 100.000 ETH.

De gerealiseerde prijs waardeert munten tegen de marktprijs op het moment waarop ze voor het laatst on-chain werden verplaatst en deelt de daaruit voortvloeiende gerealiseerde kapitalisatie door de voorraad van het cohort. Het is een geschatte on-chain kostprijsbasis, niet de exacte gemiddelde prijs die iedere houder heeft betaald.

Met ETH rond $2.485 handelde de token boven de geschatte gerealiseerde prijs van alle drie de cohorten, waardoor deze groepen gezamenlijk on-chain winst boekten ten opzichte van de gerapporteerde niveaus. Dat toont niet aan dat whales momenteel kopen; houders met ongerealiseerde winsten kunnen nog steeds verkopen.

Als ETH onder $2.391 sluit, wordt de hoogste gerealiseerde whale-prijs, rond $2.300, het eerste kostprijsgebied om in de gaten te houden. De lagere niveaus van de cohorten liggen rond $2.200 en $2.100. Het 200-periodes voortschrijdend gemiddelde op de vieruursgrafiek, rond $2.233, valt eveneens binnen die bredere zone, waardoor technische en on-chainniveaus elkaar overlappen. Geen van deze niveaus garandeert steun.

Spotindicatoren hebben de verschuiving in het aanbod niet bevestigd

De Coinbase Premium Index lag rond negatief 0,01. De indicator vergelijkt de dollarprijs van Ethereum op Coinbase met de USDT-prijs op Binance. Een positieve premie betekent dat kopers meer betalen op Coinbase, terwijl een negatieve waarde betekent dat de prijs op Coinbase iets onder die van Binance ligt.

De premie biedt een afzonderlijke maatstaf voor aan de VS gerelateerde spotvraag, maar laat niet zien of de op Binance gestorte stablecoins zijn gebruikt om ETH te kopen. De negatieve waarde geeft alleen aan dat Coinbase op dat moment geen sterker koopbod bood.

De Binance-funding was positief op ongeveer 0,01%, wat betekent dat handelaren met een longpositie in perpetuals betaalden aan handelaren met shortposities. Volgens het rapport was het tarief in 30 dagen met 5,9% gedaald, maar lag het nog steeds 62% boven het kwartaalgemiddelde. Het positieve tarief wijst op een bullish bias in derivaten, maar funding alleen kan niet vaststellen hoe vol of hoe sterk met leverage de markt is geworden.

Een uitbraak die wordt ondersteund door spotvolume en een positieve Coinbase-premie zou minder afhankelijk zijn van derivatenposities. Als de funding versnelt terwijl spotindicatoren zwak blijven, zou de beweging sterker steunen op handelaren die leveraged posities aanhouden.

Spotvraag wordt belangrijk voor de volgende doorbraak van de bandbreedte

Een dagelijkse slotkoers boven $2.514, in combinatie met stijgend spotvolume, een aanhoudende positieve Coinbase-premie en voortdurende ETH-uitstroom van beurzen, zou wijzen op een toenemende vraag terwijl de voor beurzen beschikbare voorraad beperkt blijft. De prijsbeweging op zichzelf zou minder bevestiging bieden.

Als ETH onder $2.391 sluit, zou sterkere bearish bevestiging komen van positieve netto-beursstromen in combinatie met aanhoudende zwakte in de Coinbase-premie. Die combinatie zou aangeven dat munten terugkeren naar handelsplatforms zonder een compenserende verbetering van de spotvraag.

Zolang de spotvraag geen van beide richtingen bevestigt, beschrijven de on-chaingegevens de aanboddruk rond de bandbreedte van Ethereum, maar bepalen ze niet hoe de bandbreedte zal worden doorbroken.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel advies.

Bron: Coindoo