Ethereum bereikt $2.546 terwijl ETF-instroom en short covering de rally aanwakkeren

Ethereum ($ETH) handelde zaterdag laat rond $2.435 om 5 p.m. EDT, nadat het na een krachtige opmars wat terrein had prijsgegeven vanaf de intraday-piek. De beweging haalde ethereum uit de band van midden $1.800 tot lage $1.900 waarin het grootste deel van half augustus vastzat. Het aandeel van de cryptocurrency in de bredere cryptomarkt, bekend als dominance, nadert nu 11%.

Uitbraak uit de range

De stijging kwam op 19 aug. echt op gang, toen $ETH in één sessie ongeveer 17,5% won, rond $1.917 opende en boven $2.250 sloot. Aansluitend koopdruk in de twee daaropvolgende sessies duwde de prijs tot maar liefst $2.546,78 op Binance. Het dagelijkse handelsvolume lag tijdens deze beweging herhaaldelijk tussen $25 miljard en $33 miljard.

Bitcoin steeg ook, met wisselkoersen die de munt zaterdag om 5 p.m. EDT op ongeveer $77.300 plaatsten. Ethereum bewoog deze week echter sneller en versterkte daarmee zijn prestaties ten opzichte van bitcoin. Dat verschil is van belang: handelaren verschoven hun kapitaal niet simpelweg willekeurig over crypto. Er vloeide ook geld naar het netwerk dat veel stablecoins, getokeniseerde activa en decentralized finance (DeFi)-toepassingen ondersteunt — de leen-, handels- en exchange-protocollen die draaien op publieke blockchains in plaats van via traditionele tussenpersonen.

Spot Ethereum-ETF’s trekken forse instroom aan

Spot ethereum exchange-traded funds (ETF’s) noteerden volgens de nieuwste gegevens van sosovalue, een tracker van cryptofondsstromen, ongeveer $697 miljoen aan netto-instroom over de week. De fondsen trokken op 19 aug. circa $189 miljoen aan, op 20 aug. $221 miljoen en op 21 aug. $185 miljoen — hun sterkste periode sinds oktober 2025.

BlackRock’s ETHA absorbeerde het grootste deel van de vraag, terwijl Grayscale Mini ETH en Fidelity’s FETH ook meededen aan de koop. Het totale beheerde vermogen in spot Ethereum ETF’s steeg richting $14,3 miljard, gelijk aan ongeveer 4,85% van de marktkapitalisatie van Ethereum. De cumulatieve instroom sinds de lancering naderde $12,2 miljard. Spot ethereum ETF’s worden in de Verenigde Staten verhandeld sinds juli 2024; omdat beleggers via gewone brokerage-accounts blootstelling kunnen aanhouden zonder zelf tokens in bewaring te nemen, worden hun wekelijkse stromen breed gevolgd als maatstaf voor institutionele deelname.

Dalende exchange-saldi verkrappen het aanbod

De rally vond plaats in een markt waarin minder $ETH op exchanges stond. De op exchanges aangehouden hoeveelheid ethereum daalde van begin juni tot midden augustus met ongeveer 15%, van circa 7,7 miljoen $ETH naar 6,54 miljoen $ETH. Daarnaast zit meer dan 42 miljoen $ETH — ongeveer 33,7% van het aanbod — vast in staking.

Staking is het proces waarbij houders $ETH vastzetten om te helpen het Ethereum-netwerk te draaien en te beveiligen in ruil voor mogelijke beloningen. Coins die zijn gestaked of van exchanges zijn gehaald, zijn niet per se volledig onbereikbaar voor verkopers, maar ze verkleinen wel de voorraad die direct beschikbaar is voor handelaren. Dat kan agressieve koopdruk omzetten in veel grotere koersbewegingen.

Futureshandelaren gooien extra brandstof op het vuur

De open interest in Ethereum-futures, de waarde van actieve futurescontracten, bedroeg $31,81 miljard, oftewel 13,06 miljoen $ETH, volgens statistieken van coinglass.com. Binance had het grootste aandeel met $8,77 miljard, gevolgd door CME met $3,29 miljard — de gereguleerde beurs in Chicago waarvan futures een veelgebruikte toegangspoort zijn voor institutionele handelaren — Gate met $2,55 miljard en Bybit met $2,21 miljard.

De open interest steeg in het afgelopen uur met 0,13% en in de afgelopen vier uur met 0,35%, terwijl die in de afgelopen 24 uur 1,60% lager stond. Die combinatie wijst erop dat er nog steeds nieuwe posities worden opgebouwd in de markt van het op één na grootste crypto-activum, zelfs nadat de eerdere rally andere handelaren uit hun posities had gedrukt. Futures kunnen winsten en verliezen sterk vergroten omdat handelaren vaak gebruikmaken van geleende blootstelling.

De directe afrekening van de stijging van vandaag was hard. Liquidatiestatistieken van coinglass.com laten zien dat $ETH goed was voor $264,92 miljoen van de $1,21 miljard aan crypto-liquidaties die in 24 uur werden geregistreerd. De bredere uitwissing over de hele markt trof 234.707 derivatenhandelaren, waarbij longposities verantwoordelijk waren voor $727,13 miljoen en shorts voor $481,62 miljoen. $ETH-derivaten veroorzaakten vandaag de grootste verliezen.

Liquidatie treedt op wanneer een exchange een leveraged positie automatisch sluit nadat verliezen het onderpand van de handelaar hebben opgeslokt. Het grote aandeel van $ETH in de schade laat zien hoe hevig derivatenmarkten tijdens de rally opnieuw werden geprijsd. Eerder short covering — handelaren die tegen ethereum hadden ingezet en de token terugkochten om die posities te sluiten — gaf de rally extra brandstof, maar de nieuwste cijfers tonen aan dat leveraged handelaren aan beide kanten kwetsbaar bleven voor plotselinge omkeringen.

Optiehandelaren blijven de voorkeur geven aan calls

Ethereum-optiegegevens van dit weekend laten een meer bullish bias zien onder nog open posities. Calls vertegenwoordigden 58,41% van de open interest in opties, oftewel 1,60 miljoen $ETH. Puts waren goed voor 41,59%, oftewel 1,14 miljoen $ETH, op zaterdagmiddag.

Nieuwe handel schetste een defensiever beeld. Putopties waren goed voor 56,09% van het 24-uurs volume in opties, tegenover 43,91% voor calls. Dat kan erop wijzen dat handelaren na de krachtige rally vooral bescherming zochten in plaats van simpelweg te wedden op lagere prijzen. Opties geven kopers in wezen het recht, maar niet de verplichting, om een activum tegen een vooraf bepaalde prijs te kopen of te verkopen.

De grootste genoteerde optiesposities omvatten ether-calls op $3.200 per munt, $2.200, $2.500, $3.000 en $3.500 op Deribit. De drukst verhandelde contracten lagen geconcentreerd rond kortlopende puts, waaronder een Deribit $2.100-put die op 25 sept. afloopt en meerdere Bybit-putcontracten die op 23 aug. aflopen. Die posities tonen aan dat handelaren vooral kijken of $ETH de winsten van deze week kan vasthouden.

Sterk momentum werkt twee kanten op

Dagelijkse relative strength index (RSI)-metingen van 78 tot 88 worden doorgaans als overbought gezien, en dat kan dit weekend het geval zijn. De RSI meet de snelheid en omvang van recente koersveranderingen. Een hoge waarde garandeert geen verkoopgolf, maar betekent vaak dat een rally ver genoeg is doorgeschoten om winstnemingen of een zijwaartse consolidatie uit te lokken.

Handelaren kijken nu naar $2.400 tot $2.450 als de eerste relevante steunzone, gevolgd door $2.300. Een duidelijke doorbraak boven de top van $2.546 tot $2.550 zou $2.600 tot $2.800 in beeld brengen. Een daling onder $2.300 kan daarentegen de weg openen richting $2.150 tot $2.200.

Liquiditeit en beleid verbeteren de uitgangspositie

De rally kwam samen met een bredere opleving in risicobereidheid. De U.S. Treasury verdubbelde de terugkoop van langlopende obligaties tot $4 miljard per operatie — terugkoop van uitstaande schuld met langere looptijd, waardoor het aanbod in de markt afneemt — wat hielp om de rendementen te temperen en risicogevoelige activa te ondersteunen. Politieke signalen rond de voorgestelde Clarity Act, die zou verduidelijken hoe de Amerikaanse wet digitale activa behandelt door toezicht te verdelen tussen de SEC en de CFTC, verminderden ook de onzekerheid over regelgeving.

Die rugwind kan snel verdwijnen. Om de beweging vast te houden, moeten ETF-stromen positief blijven, bredere markten crypto-activa blijven omarmen en moet ethereum zijn nieuw gevormde steun niveaus verdedigen.