Ethereum zakt onder $2.200 na hack bij Binance: komt een daling naar $2.100 in zicht?

Ethereum zakte vrijdag onder $2.200 en verloor bijna 3%, nu beleggers de aanhoudende Amerikaanse inflatie en het vooruitzicht van een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve afwegden, waarbij de daling werd verergerd door een hack bij Binance. Deze handelssessie laat zien hoe macrobeleidsverwachtingen en beveiligingsincidenten op beursniveau kunnen samenkomen in één koersbeweging, waardoor handelaren tegelijkertijd twee verschillende risicothema's moeten afwegen: het beleidspad en de tegenpartijrisico's.

Aanhoudende inflatie houdt kans op renteverhoging hoog

De Personal Consumption Expenditures Price Index voor september steeg 0,5% op maandbasis en 3,6% op jaarbasis, in lijn met de verwachtingen. De kern-PCE, die voedsel en energie uitsluit, nam 0,3% per maand en 3,1% per jaar toe. De PCE-index is de favoriete inflatiemaatstaf van de Federal Reserve, en daarom wegen de maandcijfers onevenredig zwaar mee in de vorming van renteverwachtingen.

Na de publicatie toonden de cijfers van CME FedWatch een kans van circa 80% op een renteverhoging tijdens de decembervergadering van de Fed. CME FedWatch leidt die kansen af uit de prijsvorming in fed funds-futures, waarmee het een van de meest geciteerde realtime barometers van beleidsverwachtingen is. De data volgden op de beslissing van de centrale bank woensdag, met 10 stemmen voor en 2 tegen, om de rente ongewijzigd te houden, waardoor beleggers geconfronteerd bleven met de mogelijkheid van een restrictief beleid ondanks de pauze in oktober. Voor de cryptomarkten is de decembervergadering nu het volgende belangrijke macro-ijkpunt.

Verkoopdruk in futures houdt aan ondanks positieve funding

Data van CryptoQuant tonen aanhoudende verkoopdruk op de perpetual futures-markt van Ethereum op Binance. Het 30-daags voortschrijdend gemiddelde van $ETH Net Taker Volume, een indicator die het verschil meet tussen agressieve koop- en verkooptransacties via marktorders, bereikte op 16 oktober een laagtepunt van vier maanden van circa negatief $166,6 miljoen, voordat het woensdag verbeterde naar negatief $117,3 miljoen. De aanhoudend negatieve uitslag suggereert dat verkopers actiever blijven, ook al is de onbalans afgenomen.

De funding rates zijn desondanks positief gebleven, wat betekent dat longs betalen aan shorts. Dat wijst op vraag naar geleerde longexposure, maar vestigt geen langdurig bullish vooruitzicht. De open interest heeft gedurende een groot deel van oktober rond 12,7 miljoen $ETH gelegen na de daling in september, wat erop wijst dat de openstaande exposure in token-termen grosso modo is gestabiliseerd.

Amerikaanse spot-Ethereum-ETF's registreerden woensdag $21,4 miljoen aan netto-uitstromingen, en donderdag nog eens $105,48 miljoen aan opnames, waarmee hun reeks van opnames naar vier sessies werd verlengd. Spot-ETF-stromingen worden nauwlettend gevolgd, omdat creaties en aflossingen een vrijwel realtime indicatie geven van de vraag naar Ethereum-exposure via gereguleerde beleggingsproducten. De aanhoudende aflossingen wijzen op gematigde vraag naar die beleggingsproducten nu Ethereum moeite heeft te herstellen.

Ook derivatenhandelaren kregen te maken met aanzienlijke gedwongen sluitingen. De liquidaties in $ETH bedroegen in totaal $360,5 miljoen in de afgelopen 24 uur, waarvan longs goed waren voor $305 miljoen — circa 84,7% van het totaal. Liquidaties doen zich voor wanneer een beurs een geleerde positie gedwongen sluit nadat verliezen de marge hebben uitgeput, en sluitingen van longposities vertalen zich mechanisch in verkooptransacties. De concentratie van verliezen bij bullish posities onderstreept hoe de daling geleerde handelaren die op een herstel rekenden heeft verrast.

De bearish trend werd verder verergerd door de hack bij Binance, waarbij aanvallers circa $6 miljard van de cryptobeurs wegsluisden. Beveiligingsincidenten van deze omvang voegen doorgaans een dimensie van tegenpartijrisico toe aan handelsbeslissingen, en verdere bekendmakingen van de beurs vormen de komende dagen een natuurlijk aandachtspunt voor marktdeelnemers.

Ethereum handelt onder alle vier de belangrijkste voortschrijdende gemiddelden

De dagelijkse technische structuur van $ETH blijft bearish, met de koers onder de exponentieel voortschrijdende gemiddelden van 20, 50, 100 en 200 dagen. De 200-daagse EMA is een van de meest gevolgde langetermijntrendindicatoren in zowel traditionele als cryptomarkten, en langdurige handel eronder wordt doorgaans gelezen als een bearish structureel signaal. De 200-daagse EMA bij circa $2.310 is het eerste belangrijke niveau dat kopers moeten heroveren. Daarboven ligt de weerstand op $2.355, met de 100-daagse EMA rond $2.360. De 20-daagse EMA op $2.409 en de 50-daagse EMA bij circa $2.443 vormen verdere hindernissen voor een duurzaam herstel.

Aan de onderkant ligt de directe steun rond $2.200. Dat niveau werd kortstondig doorbroken, maar de koers veerde vrijwel direct terug. Een dagelijkse slotkoers eronder zou $2.107 in beeld kunnen brengen, gevolgd door diepere technische bodems op $1.972 en $1.854.

De Relative Strength Index staat op 29, onder de gebruikelijke oververkocht-drempel van 30, terwijl de Stochastic Oscillator op 14 staat, wat zich eveneens in oververkocht gebied bevindt. Deze uitslagen suggereren dat de verkoopmomentum is opgeloopen, maar geen van beide bevestigt dat een omkeer is ingezet.

Het vasthouden van de steun bij circa $2.205 en het heroveren van de 200-daagse EMA zouden een eerste aanwijzing van stabilisatie vormen. Tot die tijd laten de negatieve orderstroom in futures en de aanhoudende ETF-opnames het herstelvooruitzicht voorzichtig blijven. Tussen de decembervergadering van de Fed, de vraag of de reeks van ETF-uitstromingen wordt verlengd en eventuele verdere bekendmakingen van Binance over de hack, bieden de komende sessies verschillende concrete ijkpunten om te peilen of de huidige balans van drukfactoren begint te verschuiven.