De Amerikaanse spot-Ether-ETF's boekten tijdens de week eindigend op 16 oktober 2026 circa $320 miljoen aan netto uitstroom, meer dan de ongeveer $228 miljoen die in dezelfde periode uit spot-Bitcoin-ETF's werd opgenomen. De wekelijkse verdeling onderstreepte de relatieve druk op aan Ether gelinkte fondsen, de nieuwste van de twee Amerikaanse spot-crypto-ETF-categorieën.

Opnames bij Ether-fondsen zetten door

Dagelijkse stroomgegevens, gebaseerd op creaties en terugbetalingen van issuers, lieten zien dat Ether-fondsen op 14 oktober circa $129,5 miljoen verloren en op 16 oktober nog eens $69,7 miljoen.

BlackRocks iShares Ethereum Trust, verhandeld onder het ticker-symbool ETHA, was verantwoordelijk voor het grootste deel van de terugbetalingen. In recente weken vertegenwoordigde het fonds vaak 80% of meer van de totale uitstroom uit Ether-ETF's, een patroon dat zich herhaalde zolang de opnames aanhielden.

De reeks terugbetalingen bij Ether-producten gaat terug tot eind september. Begin oktober telde deze negen opeenvolgende dagen van netto uitstroom. De verliezen van Ether-fondsen in oktober tot nu toe worden geschat op ongeveer of meer dan $900 miljoen.

Uitstroom uit Bitcoin vertraagt

Bitcoin-fondsen lieten tekenen van stabilisatie zien. De opnames uit spot-Bitcoin-ETF's namen met 66% af vergeleken met de voorafgaande week, aldus The Defiant, een aanwijzing dat de producten de week ervoor ook al activa hadden verloren, zij het in sneller tempo. Bitcoin-fondsen boekten in de periode zelfs op één dag een kleine instroom.

Spot-Bitcoin-ETF's werden in januari 2024 gelanceerd, ruim zes maanden vóór hun Ether-tegenhangers, en hebben historisch gezien het grootste aandeel van de cumulatieve instroom binnen de twee categorieën getrokken.

Dat markeert een opvallende ommekeer ten opzichte van september, toen crypto-ETF's sterke instroom aantrokken, met name de Bitcoin-producten die nieuw kapitaal binnenhaalden

Cumulatieve positie blijft solide

Ondanks de recente druk staan de spot-Ether-ETF's sinds hun Amerikaanse lancering in juli 4 ruim in positief gebied. De fondsen hebben meer dan $12,9 miljard aan cumulatieve netto instroom verzameld en het totale beheerde vermogen in de categorie wordt geschat tussen $14,5 miljard en $15,3 miljard. Gemeten tegen dat cumulatieve totaal hebben zelfs de gerapporteerde verliezen van oktober richting $900 miljoen tot nu toe slechts een fractie van het netto nieuwe kapitaal dat de producten hebben aangetrokken geschrapt.

Twee factoren lijken op het sentiment te drukken: Ether heeft onlangs ondermaats gepresteerd ten opzichte van Bitcoin, en stijgende staatsobligatierentes leggen macro-economische druk op risicovolle activa. Hogere rendementen vergroten het rendement op risicoloze staatsleningen, waardoor de alternatieve kosten van het aanhouden van volatielere activa stijgen.

Selectieve terugtrekking, geen brede uittocht

De divergentie in wekelijkse stromen suggereert dat beleggers niet massaal uit crypto-ETF's stappen. In plaats daarvan lijken sommigen eerst hun blootstelling aan het volatielere van de twee activa af te bouwen.

Omdat BlackRocks ETHA zo vaak het grootste deel van de terugbetalingen bij Ether-ETF's voor zijn rekening neemt, zou een omslag in de dagelijkse stromen van het fonds waarschijnlijk het eerste zichtbare teken zijn dat de opnametrend keert. Of de vertraging bij Bitcoin standhoudt in komende wekelijkse stroomrapportages, biedt een parallelle indicatie of de kloof tussen de twee categorieën groter of kleiner wordt.

Zelfs na een zware paar weken blijft de gerapporteerde activabasis van de categorie, $14,5 miljard tot $15,3 miljard, aanzienlijk.

Bron: CryptoBriefing