Ethena heeft de basis trade die de USDe-stablecoin ondersteunt uitgebreid naar getokeniseerde Amerikaanse aandelen, waarbij getokeniseerde Amerikaanse aandelen en equity perpetual futures zijn toegevoegd aan de collateraalstrategie van het protocol. Een basis trade combineert een longpositie in het spotasset met een short futurespositie, waarmee de fundingbetalingen tussen beide kanten worden geïncasseerd. In het kader van de wijziging zal Ethena Binance bStocks gebruiken als spotcollateraal, gecombineerd met equity perpetual futures als hedge. De stap volgde op goedkeuring door Ethena's Risk Committee en brengt de delta-neutrale strategie van het fonds voor het eerst buiten de cryptomarkten.

De ENA-koers reageerde snel op het nieuws. Het token steeg 12% in 24 uur en noteerde rond $0,249 op het moment van schrijven.

Binance bStocks geven houders exposure naar aandelen zoals Nvidia en Tesla zonder direct eigendom. De tokens zijn 1:1 gedekt door echte effecten die worden aangehouden via uitgever BTech Holdings Limited.

Ethena kondigde de integratie aan in een post op X op 25 september 2026:

Ethena is partnering with @Binance as our first venue for the extension of the basis trade into equity perpetuals, one of the most exciting updates to the USDe collateral backing since launch. This expands the addressable market of underlying collateral from $2.5 trillion of… pic.twitter.com/be4Mz7XHk1

— Ethena (@ethena) September 25, 2026

https://x.com/ethena/status/2103439484113346986?ref_src=twsrc%5Etfw

Onder de nieuwe structuur zal Ethena equity perpetual futures shorten tegen haar bStocks-posities. Het doel is om de funding spread tussen de spot- en derivatenmarkten te incasseren, hetzelfde mechanisme dat het protocol toepast bij het verhandelen van crypto. Omdat de short de long compenseert, is de gecombineerde positie opgebouwd om die spread te verdienen zonder afhankelijk te zijn van de richting waarin de onderliggende aandelen bewegen — de delta-neutrale kwaliteit die strategie in staat stelt inkomsten uit aandelen te halen terwijl deze gehedged blijft tegen koersschommelingen.

Rendement Uit een Nieuwe Markt

Binance's open interest in equity perpetuals is gepasseerd $2,9 miljard, en de equity basis gemiddelde 3,56% jaarlijks over de afgelopen zes maanden.

Ethena Labs-oprichter Guy Young noemde het de grootste uitbreiding van USDe's fundingmechanisme sinds de lancering, en wees erop dat er wereldwijd in aandelen wordt gehandeld voor honderden biljoenen dollars. Binance's Head of Exchange and Trading, Shunyet Jan, zei dat de stap de groeiende overlapping tussen crypto- en traditionele activamarkten weerspiegelt.

USDe's onderbouwing omvat al DeFi-leningen, stablecoin-liquiditeit en getokeniseerde real-world assets. Crypto basis trades maakten begin juli bijna 1% van de portefeuille uit.

Marktreactie en Positionering

ENA's stijging viel samen met een bredere rotatie naar altcoins terwijl Bitcoin zijwaarts handelde, waarbij DeFi-tokens tot de sterkere presteerders van de sector in dezelfde periode hoorden. Ongeveer $150.000 aan ENA-shortposities werd geünleasht op grote beurzen, wat extra opwaartse druk aan de beweging toevoegde.

$ENA This Rally Is Just The Begining 📈 Ethena is consolidating above the broken bullish flag on the daily timeframe. The breakout is backed by significant volume and strong buying interest. Compared to previous expansion cycles, this rally is still in the early stages. There… pic.twitter.com/UET10pNIvQ

— Lana Valentis (@LanaValentis) September 24, 2026

https://x.com/LanaValentis/2103130436150952366?ref_src=twsrc%5Etfw

Analyst Lana Valentis wees op de grafiekopstelling van het token en zei dat ENA consolideert boven een gebroken bullish flag op de daggrafiek, met doelen op $0,26, $0,36, $0,55 en $0,84.

Binance heeft zijn aandelenproducten in 2026 verder uitgebouwd. De beurs opende in juni toegang tot meer dan 7.000 Amerikaanse aandelen en ETF's, gevolgd door bStocks in dezelfde maand. TradFi perpetual futures op Binance genereerden in augustus $433,4 miljard aan volume, waarvan aandelengekoppelde contracten circa $342,9 miljard uitmaakten — dezelfde instrumenten die de open interest en funding spread genereren die ten grondslag liggen aan Ethena's nieuwe trade.

De door Token Terminal bijgehouden markt voor getokeniseerde aandelen bereikte in augustus $2,7 miljard, tegen ongeveer $80 miljoen een jaar eerder — een uitbreiding van meer dan dertigvoud in twaalf maanden. Binance's bStocks waren goed voor meer dan $600 miljoen van dat bedrag.

Eén detail blijft door de aankondiging onverheld: de omvang van Ethena's allocatie. Het bedrijf heeft niet gezegd welk deel van USDe's collateraal naar aandelenposities zal verschuiven. Binance's open interest- en fundingcijfers voor equity perpetuals, samen met Token Terminal's tracking van de markt voor getokeniseerde aandelen, bieden openbare referentiepunten om te volgen hoe beide kanten van de trade zich ontwikkelen.