De ENA-token van Ethena is de afgelopen 24 uur met meer dan 34% gestegen naar circa $0,125, waarmee de winst over zeven dagen is opgelopen tot meer dan 46%, nu traders reageren op een nieuw aangekondigde institutionele leningsfaciliteit van $1 miljard en een uitbraak uit een prijsrange van een maand.

Gegevens van CoinGecko toonden dat ENA op 21 augustus rond $0,125 noteerde, nadat de token de voorgaande dag was gestegen van circa $0,093, terwijl de handelsactiviteit in de token tijdens de beweging sterk toenam.

De $1 miljard-faciliteit van FalconX

De rally volgde op de aankondiging van 19 augustus door FalconX van een onderpandgedekte warehouse-financieringsfaciliteit van $1 miljard met Ethena, waarmee activa die USDe ondersteunen ingezet kunnen worden voor overgecollateraliseerde leningen aan institutionele kredietnemers. FalconX is een crypto-prime broker die handels-, financierings- en bewaardiensten verleent aan institutionele cliënten, en de faciliteit geeft de reserve-activa van USDe een route naar de institutionele kredietmarkten.

FalconX meldde dat het de leningen zal initiëren en beheren, terwijl het onderpand wordt aangehouden bij gekwalificeerde bewaarders van derde partijen. Ethena krijgt exposure aan de leningen via een special purpose vehicle — een afzonderlijke rechtspersoon die in gestructureerde financiering veel wordt gebruikt om risico te isoleren — in een structuur die is ontworpen om gedekt institutioneel krediet te verstrekken met kapitaal uit de activa achter USDe.

Voor Ethena voegt de regeling een extra bron van rendement toe naast de crypto-basisstrategieën die USDe historisch heeft gebruikt. FalconX zei dat de faciliteit toegang biedt tot overgecollateraliseerde institutionele kredietverlening en een rendementsstroom buiten traditionele crypto-basistransacties.

USDe is sinds Ethena de synthetische dollar begin 2024 publiek lanceerde en deze uitgroeide tot een van de grootste gedecentraliseerde dollar-activa in crypto deels afhankelijk geweest van deltaneutrale strategieën die cryptospotposities combineren met shortposities in derivaten. Houders kunnen USDe staken voor sUSDe, een rendementdragende wrapper die de door het protocol gegenereerde opbrengsten doorgeeft aan gebruikers. Rendementen uit zulke strategieën kunnen veranderen naarmate de financieringspercentages van perpetuele futures bewegen — financiering is tijdens rustigere marktperiodes historisch gecomprimeerd richting nul — waardoor het nieuwe kredietkanaal voor Ethena nog een manier is om reserve-activa in te zetten in plaats van afhankelijk te zijn van één type transactie.

Timing van de beweging en marktomgeving

De volgorde van de rally van ENA is opvallend. De deal met FalconX werd op 19 augustus aangekondigd, toen de token nog rond het lage deel van de $0,09-range noteerde, en het sterkste deel van de rally volgde in de twee dagen daarna. De intradaygrafiek van CoinGecko liet zien dat ENA boven $0,10 uitbrak en via $0,11 en $0,12 doorzette naarmate de handelsactiviteit toenam.

In plaats van een onmiddellijke reactie van één candle op de aankondiging versnelde de prijsbeweging nadat ENA de range had doorbroken die de token het grootste deel van augustus had vastgehouden.

De rally werd daarnaast geholpen door kracht in de bredere cryptomarkt. Bitcoin klom terug boven $75.000 nadat het Amerikaanse Ministerie van Financiën besloot de aankopen van oudere langlopende staatsobligaties te verdubbelen, terwijl hernieuwde aandacht voor Amerikaanse cryptowetgeving het sentiment eveneens steunde. De uitbraak van ENA kwam daardoor op een moment dat de koopinteresse in grote crypto-activa terugkeerde, wat momentum toevoegde aan de tokenspecifieke katalysatoren.

Prijsanalyse van ENA

De 4-uurs ENA/USDT-grafiek van TradingView laat na de uitbraak een ongebruikelijk hoog momentumniveau zien. ENA noteerde op het moment van de grafiek rond $0,126, tegenover een bovenste Bollinger Band-grens van circa $0,122 en een middelband over 20 periodes van rond $0,0944. Dat de prijs boven de bovenste Bollinger Band noteert, bevestigt hoe snel de token zich van zijn recente range heeft verwijderd, terwijl de verbredende bands laten zien dat de volatiliteit samen met de rally toeneemt.

Dezelfde grafiek toonde een sterke volumetoename toen ENA door de $0,10 bewoog, waardoor de uitbraak een bredere deelname kende dan de handel tijdens de voorafgaande consolidatie.

Tegelijkertijd was de 4-uurs Relative Strength Index (RSI) gestegen tot 91,5, ruim boven het niveau van 70 dat doorgaans wordt gehanteerd om overbought-condities te identificeren. Het voortschrijdend gemiddelde van de RSI stond rond 72,8. Hoewel de waarden op sterk momentum wijzen, maken ze ENA ook kwetsbaar voor een kortetermijncorrectie of een zijwaartse periode als kopers het huidige tempo niet vasthouden.

Op de daggrafiek is ENA boven zijn 20-daagse exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) van $0,0928, zijn 50-daagse EMA van $0,0889 en zijn 100-daagse EMA van $0,0931 uitgestegen. De volgende weerstand ligt vrijwel direct boven de huidige prijs, met de 200-daagse EMA rond $0,1268. Een dagelijkse slotkoers boven het gebied van $0,1268 zou ENA boven alle vier de voortschrijdende gemiddelden uit de grafiek plaatsen en kan de volgende Fibonacci-extensieniveaus openen.

De dagelijkse Fibonacci-extensie plaatst het 2,618-niveau op $0,1366, waardoor het gebied 0,136-0,137 het eerste opwaartse doel wordt als ENA de 200-daagse EMA doorbreekt. Daarboven vormt de 3,618-extensie op $0,1578 een tweede doel, terwijl een langer aanhoudende rally het 4,236-niveau nabij $0,1709 in zicht zou brengen. Dezelfde Fibonaccistructuur plaatst de 1,618-extensie op $0,1154, een niveau dat ENA al heeft gepasseerd.

Als de uitbraak momentum verliest, wordt het gebied 0,115-0,116 daardoor het eerste gebied om in de gaten te houden bij een retracement, gevolgd door het eerdere uitbraakgebied rond 0,102-0,098.

Met de 4-uurs RSI al boven 90 en de prijs buiten de bovenste Bollinger Band blijft ENA op korte termijn uitgerekt. Een beweging richting $0,1366 vereist naar verwachting dat de token boven het recent gepasseerde gebied van $0,115 blijft noteren en een dagelijkse doorbraak boven de 200-daagse EMA op $0,1268 veiligstelt.

Bron: Invezz