Aandeelhouders van Equinox Gold (TSX: EQX) (NYSE: EQX) en Orla Mining (TSX: OLA) (NYSE: ORLA) hebben gestemd voor goedkeuring van een fusie ter waarde van 18,5 miljard dollar, waarmee Canada's op één na grootste goudproducent ontstaat met een verwachte jaarlijkse productie van ongeveer 1,1 miljoen ounce.

De gehele aandelentransactie kreeg steun van investeerders in beide bedrijven. Volgens de voorwaarden van de overeenkomst behouden bestaande Equinox-aandeelhouders ongeveer 67% van het eigendom van de gecombineerde entiteit, terwijl Orla-aandeelhouders één Equinox-aandeel ontvangen voor elk Orla-aandeel dat zij bezitten. Omdat de deal in aandelen rather dan in contanten is gestructureerd, behouden investeerders in beide bedrijven blootstelling aan de operationele mijnen en ontwikkelingspijplijn van de gecombineerde producent. Het gefuseerde bedrijf zal zes mijnen in Noord-Amerika exploiteren, waarmee het op de Canadese goudproducenten alleen Agnico Eagle Mines (TSX: NYSE: AEM) boven zich heeft.

Orla Mining is de exploitant van de Camino Rojo goud-zilvermijn in Zacatecas, Mexico, die in 2021 in commerciële productie ging. Equinox Gold exploiteert een portfolio van goudmijnen verspreid over Canada, de Verenigde Staten, Mexico en Brazilië, met een ontwikkelingspijplijn gericht op het uitbreiden van de productiecapaciteit in de Amerika's.

Jason Simpson, CEO van Orla Mining, zei dat de deal een transformerende stap voor het bedrijf betekent. "De combinatie met Equinox verbetert ons Noord-Amerikaanse portfolio aanzienlijk en stuwt ons naar een senior goudproducent met toonaangevend groeipotentieel," zei Simpson in een persbericht. "Ik ben verheugd over wat er hierna komt uit deze combinatie met Equinox."

Onafhankelijke proxy-adviesbureaus hebben de transactie eerder in juli gesteund, waarbij zij wezen op voordelen zoals diversificatie van de activa van Equinox, verbeterde strategische flexibiliteit en een versterkt langetermijnproductieperspectief.

Equinox CEO Darren Hall zei dat de fusie een nieuwe senior Noord-Amerikaanse goudproducent creëert die meer dan 1,1 miljoen ounce per jaar produceert uit zes operationele mijnen. Voor goudmijnbouwers kan schaal belangrijk zijn, omdat grotere exploitanten doorgaans meer flexibiliteit hebben om kapitaal over activa te alloceren, ontwikkelingsprojecten te plannen en mijnspecifieke operationele risico's te beheren.

Groeipijplijn

Het gecombineerde bedrijf verwacht dat de productie met ongeveer 70% zal stijgen tot meer dan 1,9 miljoen ounce per jaar naarmate ontwikkelingsprojecten richting productie vorderen. Dit groeiprofiel zou behoren tot de sterkste in de goudsector in mijnbouwjurisdicties die als politiek stabiel worden beschouwd.

De transactie zet een lopende consolidatietrend in de goudmijnbouwindustrie voort, waarbij bedrijven streven naar grotere operationele schaal, minder risicoblootstelling en sterkere balansen. De golf van fusies en overkomsten komt terwijl goudprijzen in de buurt van recordniveaus handelen, aangewakkerd door aanhoudende investeerdersvraag en macro-economische onzekerheid. Na de goedkeuring door aandeelhouders zullen investeerders en industriewaarnemers in de gaten houden hoe het gecombineerde bedrijf zijn Noord-Amerikaanse activabasis integreert en de projecten voortuwt die ten grondslag liggen aan zijn productiedoelstellingen.

Meer details zijn beschikbaar in de aankondiging van Equinox Gold en de aankondiging van Orla Mining.