De volgende fase van digitale financiën zal worden gebouwd binnen de platforms waar mensen al hun tijd en geld doorbrengen, en deze verschuiving herdefinieert wat het betekent om een financieel bedrijf te zijn.

Gedurende het grootste deel van het afgelopen decennium had "institutionele adoptie" in crypto een vrij beperkte betekenis: een bank die custodiaal diensten aanbiedt, een vermogensbeheerder die een fonds lanceert, of een financiële instelling die een tokenisatiepiloot uitvoert. De heersende aanname was dat crypto zou slagen door zijn weg te vinden naar de instellingen die al bestonden.

Dat proces is gaande. Maar de gevolgrijkere ontwikkeling kan zijn dat de financiële wereld in de tegenovergestelde richting beweegt — weg van traditionele financiële instellingen en naar de producten waar mensen al werken, verkopen, creëren, communiceren en uitgeven. Commerce-platforms bieden nu werkkapitaal, softwarebedrijven verwerken betalingen, marktplaatsen geven kaarten uit, en consumentenplatforms willen steeds vaker rekeningen, spaargelden, handel en grensoverschrijdend geldverkeer rechtstreeks in hun producten ingebouwd hebben. Deze aanpak staat bekend als embedded finance: financiële diensten die worden geleverd binnen de producten van bedrijven waarvan de kernactiviteit elders ligt.

De economie duwt bedrijven al in die richting. De fintech-vooruitblick van J.P. Morgan voor 2026 noemt een bereikbare embedded-finance-markt van ongeveer $185 miljard in de Verenigde Staten, Canada en Europa, en meldt dat 91% van SaaS-bedrijven verwacht dat embedded payments dit jaar een grotere rol zullen spelen in hun groeistrategie. Bedrijven die al over distributie beschikken, ontdekken dat financiële diensten de klantrelatie kunnen verdiepen in plaats van die klant ergens anders heen te sturen.

Tegelijkertijd veranderen de sporen onder de financiële wereld. Uit een onderzoek van Coinbase en EY-Parthenon uit 2026 onder institutionele beleggers bleek dat 85% stablecoins gebruikt of overweegt te gebruiken voor intern cashbeheer en geldverkeer, terwijl 64% van de vermogensbeheerders interesse toonde in het tokeniseren van activa. De investering van $100 miljoen van Nasdaq in het moederbedrijf van Kraken, samen met een diepere samenwerking rond getokeniseerde aandelen, is een andere indicatie dat de grens tussen traditionele marktinfrastructuur en onchain-finance minder betekenisvol wordt.

Door deze twee trends te combineren, tekent zich een veel grotere markt af. Bedrijven met miljoenen klanten hebben nu zowel de prikkel om financiële producten aan te bieden als toegang tot infrastructuur die wereldwijd, programmatisch en dag en nacht kan opereren. De beperking ligt steeds vaker in de moeilijkheid om die infrastructuur te bouwen.

Een bedrijf dat gebruikers over meerdere markten wil bedienen, kan er snel achter komen dat het custodia, identiteit, compliance, bankrelaties, fiat-afrekening, liquiditeit, transactieroutering en meerdere blockchainnetwerken moet integreren. Elke extra leverancier creëert nog een integratie en nog een punt waar het product kan mislukken. Wat begint als een veelbelovende nieuwe inkomstenlijn, kan veranderen in een infrastructuurproject van meerdere jaren voordat de eerste klant het ooit gebruikt.

Daarom is self-custody veel belangrijker dan alleen crypto-wallets. De sector heeft self-custody traditioneel behandeld als een filosofische keuze voor individuele activahouders: beheer je eigen sleutels, beheer je eigen activa. De grotere kans is architecturaal.

Een self-custody financiële stack kan eigendom scheiden van orkestratie. De gebruiker behoudt de controle over activa, terwijl de infrastructuur de routering, identiteit, compliance, afrekening en connectiviteit afhandelt die nodig zijn om die activa bruikbaar te maken. Goed uitgevoerd, hoeft de klant niet te begrijpen hoe blockchains, bridges of liquiditeitsplatforms werken, net zoals iemand die een internationale kaartbetaling doet niet hoeft te begrijpen hoe correspondent banking werkt.

Dat onderscheid is enorm belangrijk voor de volgende generatie financiële bedrijven, velen van hen helemaal niet als financieel bedrijf zullen beginnen. Ze kunnen starten met miljoenen muzikanten, handelaren, gamers, makers of bedrijven die hun producten al gebruiken. Hun voordeel ligt in distributie, vertrouwen en kennis van hun klanten — niet in expertise in custodia-architectuur of blockchain-afrekening.

De logische eindtoestand is infrastructuur die deze bedrijven in staat stelt financiële mogelijkheden toe te voegen zonder het financiële systeem eronder opnieuw te hoeven opbouwen. Een muziekplatform zou artiesten betere manieren moeten kunnen bieden om geld te ontvangen, aan te houden en te verplaatsen. Een wereldwijde marktplaats zou verkopers rekeningen, betalingen of krediet moeten kunnen aanbieden. Een softwarebedrijf zou financiële diensten deel van zijn product moeten kunnen maken zonder een bank te worden of voor elk land en netwerk waar het binnenkomt een andere technische stack samen te stellen.

Een effect van de tweede orde kan net zo belangrijk blijken. Wanneer meerdere producten op gedeelde infrastructuur draaien, verbetert het onderliggende systeem met de schaal: meer volume genereert betere routeringsinformatie, bredere netwerkconnectiviteit creëert meer mogelijke transactieroutes, en gedeelde identiteits- en compliance-infrastructuur vermindert dubbel werk. In plaats van dat elk nieuw financieel product bij nul begint, kan elk ervan infrastructuur erven die is versterkt door wat er eerder kwam.

Deze thema's vormen een deel van het betoog dat de auteur zal presenteren tijdens Korea Blockchain Week, in een discussie over de self-custody banking-stack waarop instellingen kunnen bouwen.

Crypto heeft jarenlang gevraagd hoe instellingen onchain konden worden gebracht. De grotere vraag is nu wat er gebeurt wanneer onchain-infrastructuur goed genoeg wordt zodat miljoenen bedrijven er producten op kunnen bouwen. Dat is een veel grotere kans dan bestaande financiële producten op nieuwe sporen zetten — het verandert wie er in de eerste plaats financiële producten mag bouwen. De volgende grote financiële instelling ziet er misschien helemaal niet uit als een bank. Het heeft misschien al miljoenen klanten en wacht gewoon tot de infrastructuur is bijgetrokken.