Eli Lilly rondt overname van AtaiBeckley ter waarde van $2,8 miljard voor pijplijn van depressiemedicijnen af
Belangrijkste punten
- •De overname leverde aandeelhouders van AtaiBeckley $6,75 in contanten per aandeel op, plus één contingent value right, waarbij de totale vergoeding mogelijk kan oplopen tot $3,8 miljard.
- •Aanvullende betalingen zijn afhankelijk van de start van fase 3-onderzoeken met VLS-01 en van Amerikaanse goedkeurings- en DEA-herclassificatiemijlpalen voor BPL-003 en VLS-01 binnen vastgestelde termijnen.
- •BPL-003 van AtaiBeckley, een kandidaat-behandeling voor therapieresistente depressie, ondersteunt Lilly’s streven naar sneller werkende neurologische therapieën.
- •De leiding van AtaiBeckley trad bij de afronding af en het bedrijf startte procedures voor opschorting van de Nasdaq-handel en formele schrapping van de beursnotering nadat het een dochteronderneming van Lilly was geworden.
Eli Lilly and Company (NYSE: LLY) heeft op vrijdag 11 september 2026 de overname van AtaiBeckley Inc. (NASDAQ: ATAI) afgerond, waardoor het biotechbedrijf een volledig gecontroleerde dochteronderneming van Lilly werd.
Volgens de voorwaarden van de transactie ontvingen aandeelhouders van AtaiBeckley $6,75 in contanten per aandeel, samen met één contingent value right (CVR) per aandeel. De directe aandelenwaarde van de deal bedroeg ongeveer $2,8 miljard. Aanvullende CVR-betalingen kunnen oplopen tot maximaal $2,50 per aandeel, waardoor de totale waarde van de transactie mogelijk $3,8 miljard bereikt.
De voorwaardelijke betalingen zijn gekoppeld aan klinische ontwikkelings- en regelgevingsmijlpalen die binnen bepaalde termijnen worden behaald. Aandeelhouders kunnen maximaal $1,00 per aandeel ontvangen als VLS-01 binnen vier jaar aan fase 3-onderzoeken begint; maximaal $0,50 per aandeel na goedkeuring door de Amerikaanse toezichthouder en herclassificatie door de Drug Enforcement Administration (DEA) van BPL-003 binnen vijf jaar; en maximaal $1,00 per aandeel na goedkeuring in de VS en herclassificatie door de DEA van VLS-01 binnen zeven jaar.
Door de op mijlpalen gebaseerde structuur is de aanvullende vergoeding afhankelijk van toekomstige ontwikkelings- en regelgevingsgebeurtenissen en wordt deze niet bij de afronding betaald. De voortgang richting fase 3-ontwikkeling van VLS-01, evenals goedkeurings- en DEA-herclassificatiemijlpalen voor BPL-003 en VLS-01, bepaalt of binnen de vastgestelde termijnen contingent payments verschuldigd worden.
De CVR’s zijn niet overdraagbaar en kunnen niet op openbare beurzen worden verhandeld. Ze vertegenwoordigen geen eigendomsbelang in AtaiBeckley en geven geen stemrecht aan aandeelhouders.
Het aandeel AtaiBeckley sloot op $7,35 toen de overname werd afgerond, iets boven de contante vergoeding van $6,75. De aandelenkoers was in de zes maanden voorafgaand aan de afronding van de transactie met ongeveer 80% gestegen. Het verschil tussen de slotkoers en de contante betaling weerspiegelde de potentiële waarde die aan toekomstige CVR-betalingen werd toegekend.
De rol van AtaiBeckley in Lilly’s neurologiestrategie
AtaiBeckley ontwikkelt snelwerkende neuroplastogene therapieën voor psychische aandoeningen. Het belangrijkste kandidaat-geneesmiddel in de pijplijn, BPL-003, wordt ontwikkeld voor therapieresistente depressie.
Carole Ho, die leiding geeft aan Lilly’s neurologie-initiatieven, zei dat de overname de inspanningen van het bedrijf ondersteunt om af te stappen van chronische doseringsregimes en sneller werkende behandelingsopties te ontwikkelen voor patiënten die onvoldoende reageren op bestaande therapieën.
Analisten hadden uiteenlopende opvattingen
Analisten uitten verschillende opvattingen nadat de overname aanvankelijk was aangekondigd. Deutsche Bank, H.C. Wainwright en Jefferies verlaagden elk hun beoordelingen voor het aandeel AtaiBeckley.
Deutsche Bank verlaagde de beoordeling van het aandeel van Buy naar Hold en verlaagde het koersdoel van $12,00 naar $8,00. H.C. Wainwright wijzigde de beoordeling van Buy naar Neutral en verlaagde het koersdoel aanzienlijk van $25 naar $7,50. Jefferies ging eveneens naar Hold en verlaagde het koersdoel van $10,00 naar $7,50.
Oppenheimer nam een positiever standpunt in en handhaafde een Outperform-beoordeling met een koersdoel van $16,00.
De aandeelhouders van AtaiBeckley keurden de transactie goed tijdens een bijzondere aandeelhoudersvergadering die vóór de afronding werd gehouden. Het volledige bestuur en de uitvoerende leiding van het bedrijf traden af toen de deal werd afgerond. Functionarissen en bestuurders van Merger Sub, een Lilly-dochteronderneming die voor de transactie was opgericht, namen de leidinggevende posities van het bedrijf over.
AtaiBeckley wijzigde ook zijn oprichtingsakte en statuten in overeenstemming met de fusieovereenkomst. Alle uitstaande aandelencompensatieprogramma’s werden bij de afronding beëindigd.
Na de afronding van de fusie stelde AtaiBeckley Nasdaq op de hoogte en verzocht het om een opschorting van de handel. Het bedrijf vroeg Nasdaq om Form 25 in te dienen bij de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) om het formele proces voor schrapping van de beursnotering te starten. Het bedrijf is ook van plan Form 15 in te dienen om zijn rapportageverplichtingen aan de SEC te beëindigen.
Het aandeel Lilly daalde tijdens de handelssessie met 0,33% en sloot op $1.119,26.
