Easyjet heeft een overname van £5,7 miljard door Apollo geaccepteerd nadat rivaliserende bieder Castlelake zich terugtrok uit de maandenlange biedingsstrijd om de lowcost-luchtvaartmaatschappij.

In een gezamenlijke aankondiging op donderdag zei het in New York gevestigde private markets-bedrijf dat het „een overeenstemming heeft bereikt over de voorwaarden en bepalingen van een aanbevolen contante overname.”

De deal zou een van de bekendste consumentenmerken van de FTSE 250 van de London Stock Exchange halen, waarmee een reeks van opvallende private overnames wordt voortgezet die vragen hebben opgeroepen over de diepgang en concurrentiekracht van de Britse publieke markten.

Easyjet-oprichter Stelios Haji-Ioannou steunde de deal en zei dat hij „tevreden was met de strategische intenties van Apollo” voor de luchtvaartmaatschappij die hij in 1994 oprichtte.

„Het feit dat Apollo, als een van de best uitgeruste en meest ervaren institutionele investeerders ter wereld, heeft besloten om Easyjet te steunen en te laten groeien, het belangrijkste lid van het Easy-merkengezin, getuigt van de sterkte van het easy-merk en het bedrijfsmodel van Easygroup,” aldus Haji-Ioannou in zijn eerste publieke uitspraken sinds de overnamebelangstelling aan het licht kwam.

Hij bevestigde dat hij en zijn familie voornemens zijn onder de nieuwe eigendomsstructuur grote aandeelhouders op de lange termijn te blijven.

Terugtrekking Castlelake beëindigt biedingsstrijd

De aankondiging volgde op de beslissing van Castlelake om zich uit het proces terug te trekken, waarmee een langdurige overnamestrijd tussen de twee investeringsmaatschappijen werd beëindigd.

Castlelake zei „zeer dankbaar te zijn voor de constructieve samenwerking met de raad van bestuur en het managementteam van Easyjet”, maar zou niet overgaan tot een concreet bod voor de luchtvaartmaatschappij.

De in Minneapolis gevestigde alternatieve investeerder, die ongeveer $38 miljard aan vermogen beheert, diende tussen mei en juli een reeks ongevraagde voorstellen voor Easyjet in, waarvan de meeste werden afgewezen door de raad van bestuur van de luchtvaartmaatschappij. Een voorlopig bod van £5,5 miljard werd uiteindelijk geaccepteerd, wat de weg zou hebben vrijgemaakt voor het vertrek van de FTSE 250-groep van de Londense beurs.

Apollo overtrof dat bod echter dagen later met een voorstel van £5,7 miljard. De raad van bestuur van Easyjet trok haar steun aan Castlelake in en steunde het bod van Apollo, dat zij omschreef als „een aantrekkelijke combinatie van waarde, strategische afstemming en langetermijnbeheer.”

Het bod van Apollo vertegenwoordigt een premie van 81 procent op de slotkoers van het Easyjet-aandeel voordat de belangstelling van een van beide partijen publiek werd, en een premie van 22 procent op de gemiddelde aandelenkoers over vier jaar van de luchtvaartmaatschappij.

De Takeover Panel had een deadline van vrijdag gesteld voor beide bedrijven om formele biedingen in te dienen.

EU-eigendomsregels aangepakt

Als onderdeel van zijn formele bod schetste Apollo zijn plan om te voldoen aan de Europese Unie-regelgeving die vereist dat luchtvaartgroepen in meerderheid eigendom zijn van en worden gecontroleerd door EU-burgers.

Apollo verklaarde dat de toezegging van Haji-Ioannou om de belang van zijn familie in te brengen in de nieuwe holdingmaatschappij, gecombineerd met een beslissing om een belang van vijf procent onder te brengen in een EU-trust, zou voldoen aan de eigendomseisen van het blok. Onder de voorgestelde regeling zou Apollo 49,9 procent van de luchtvaartmaatschappij bezitten.

Het accepteren van het bod zou Easyjet de eerste grote Europese luchtvaartmaatschappij maken die in private markten wordt gehouden. De meeste toonaangevende luchtvaartmaatschappijen van het continent maken deel uit van grote beursgenoteerde groepen — zoals IAG, eigenaar van British Airways — of worden onafhankelijk verhandeld op effectenbeurzen, zoals Ryanair en Jet2. De overgang zou ook testen of privé-eigendom dezelfde toegang tot kapitaal en bestuurstransparantie kan leveren die publieke markten bieden voor een luchtvaartmaatschappij van de schaal van Easyjet.

Apollo hield eerder belangen in lowcost-luchtvaartmaatschappij Aeromexico en Sun Country Airlines, waarvan laatstgenoemde in 2021 op de Nasdaq werd genoteerd. De private credit-divisie van het bedrijf is ook aanzienlijk aanwezig in de luchtvaartsector.

PJT Partners, Barclays en Citigroup adviseerden Apollo bij de transactie.

(Verklaring London Stock Exchange)