Op 26 augustus publiceerde het Amerikaanse ministerie van Handel de julicijfers voor de Personal Consumption Expenditures (PCE)-index. De kern-PCE, die volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluit en dient als het door de Federal Reserve geprefereerde maatstaf voor onderliggende inflatie, steeg met 0,2% maand-op-maand en 3,3% jaar-op-jaar, in overeenstemming met de marktcijfers. Ellen Zentner, Chief Economic Strategist bij Morgan Stanley Wealth Management, merkte op dat de bescheiden positieve inflatieverrassing niet significant genoeg was om de balans van verwachtingen richting de septembervergadering van de Federal Reserve te doen doorslaan.

Eerder, op 19 augustus, toonden de notulen van de juliivergadering van de Fed dat beleidsmakers open bleven staan voor aanvullende renteverhogingen indien de inflatiedruk aanhield, waarbij drie commissieleden al voor een verhoging hadden gestemd. De centrale bank heeft sinds maart 2022 agressief de rente verhoogd om de inflatie terug te brengen richting het 2%-doel, en de kern-PCE blijft ver boven dat niveau. Tegen deze achtergrond handelen de rendementen op staatsobligaties nog steeds nabij meerjarige hoogtes, waardoor de renteverwachtingen blijven neigen naar de mogelijkheid van verdere aanscherping.

Technische analyse van de Dow Jones

De vier-uurs grafiek van de Dow Jones (WS30m op FXOpen) toont een kortetermijndalingstrend, waarbij de prijzen gestaag dalen vanaf een lokaal hoogtepunt rond 54.700 en daarbij een dalende trendlijn vormen.

Op 25 augustus bewoog de index voorbij de trendlijn en vormde vervolgens het huidige marktprofiel. De index handelt nu tussen de Point of Control (POC) op 53.490 en de bovengrens van het profiel op 53.700.

Als de uitbraak zich ontwikkelt tot een aanhoudende stijging, is het volgende significante niveau om in de gaten te houden het rode weerstandsgebied rond 53.900.

Omgekeerd, als de trenduitbraak vals blijkt en de daling zich hervat, zou de prijs eerst door de POC op 53.490 moeten bewegen en vervolgens onder de ondergrens van het profiel op 53.320 moeten uitbreken. Pas na het passeren van dit gebied wordt de weg naar het groene steunniveau rond 53.150 opener.

De RSI + MAs-indicator toont momenteel waarden van 52, 55 en 51. De oscillator en beide voortschrijdende gemiddelden bevinden zich in de neutrale zone, hoewel de voortschrijdende gemiddelden nog steeds een bullish signaal afgeven.

Belangrijkste punten

De poging om boven de dalende trendlijn uit te breken vindt plaats binnen een dicht marktprofielgebied, wat geen duidelijke bevestiging geeft van een aanhoudende beweging in een van beide richtingen.

De volgende beweging van de index kan afhangen van de vraag of de huidige verdeeldheid in verwachtingen rond de beslissing van de Fed in september aanhoudt, of dat inkomende economische gegevens — zoals de aankomende werkgelegenheids- en inflatierapporten die vóór de vergadering zijn gepland — de balans beslissend in één richting doen doorslaan.