De Amerikaanse dollar noteert hoger tegenover alle grote valuta nu september van start gaat, in een beweging die samengaat met hogere Treasury-rentes, sterkere ruwe olie en lagere goud- en zilverprijzen. In de ochtendvideo Kickstart bekijk ik het technische beeld voor EURUSD, USDJPY en GBPUSD en licht ik de niveaus toe die de bias, het risico en de volgende koersdoelen bepalen.

De stijgingen van de dollar tegenover de grote valuta zijn:

EUR: +0.19%

JPY: +0.21%

GBP: +0.09%

CHF: +0.22%

CAD: +0.17%

AUD: +0.28%

NZD: +0.30%

De USD is de sterkste van de grote valuta, terwijl de NZD de zwakste is. De GBP houdt zich het best staande tegenover de greenback.

De handelsranges van laag naar hoog zijn:

EURUSD: 1.1589 to 1.1624 — 35 pips.

USDJPY: 159.65 to 160.14 — 49 pips.

GBPUSD: 1.3530 to 1.3559 — 29 pips.

USDCHF: 0.8079 to 0.8108 — 29 pips.

USDCAD: 1.3846 to 1.3882 — 36 pips.

AUDUSD: 0.7140 to 0.7180 — 40 pips.

NZDUSD: 0.5893 to 0.5928 — 35 pips.

Op de Amerikaanse obligatiemarkt liggen de rentes hoger vanaf de 2-jaars looptijd, waardoor de druk op langlopende obligaties verder toeneemt na de havikachtige boodschap van Fed-voorzitter Kevin Warsh op Jackson Hole vrijdag. Markten prijzen nog altijd grofweg een kans van 65% in op een renteverhoging in september, waardoor renteverwachtingen een belangrijk kader blijven voor valuta, vooral de yen en de euro.

2-jaarsrente: 4.348%, 0.2 basispunten lager.

5-jaarsrente: 4.5214%, 1.44 basispunten hoger.

10-jaarsrente: 4.780%, 2.2 basispunten hoger.

30-jaarsrente: 5.2719%, 2.29 basispunten hoger.

Op macro-economisch vlak versnelde de voorlopige inflatie in de eurozone in augustus naar 3.3% van 2.9% in juli, in lijn met de verwachtingen. Energie blijft de belangrijkste drijvende kracht, met de jaarlijkse energie-inflatie die opliep naar 14.3% van 10.3%.

Onder de oppervlakte was er beter nieuws. De kerninflatie daalde naar 2.4%, onder de raming van 2.5% en onder de vorige stand, terwijl de diensteninflatie afzwakte naar 3.0% van 3.3%. Daardoor moet de ECB hogere energiekosten afwegen tegen een zekere matiging van de onderliggende prijsdruk. Het rapport houdt een renteverhoging in september nadrukkelijk in beeld, maar de zachtere kerninflatie geeft beleidsmakers reden om voorzichtig te zijn over wat daarna volgt.

Ondertussen ontvangt minister van Financiën Scott Bessent in Asheville, North Carolina, G20-financiënministers en centrale-bankiers, waarbij de bijeenkomsten vandaag worden afgerond. Voor valutahandelaren blijven Japan, rentetarieven en Iran de belangrijkste onderwerpen.

Bessent zei dat hij verwacht dat Japan stappen zal zetten die tot een sterkere yen zullen leiden, wat de verwachting voor een renteverhoging door de Bank of Japan in september versterkt. Amerikaanse en Japanse functionarissen bevestigden ook hun inzet om op valutabewegingen te coördineren. Bessent omschreef de recente yenbewegingen echter als relatief beheerst en ging niet zo ver dat hij een onmiddellijke noodzaak voor een nieuwe interventie aangaf.

Daarmee blijven er tegenstrijdige krachten voor USDJPY over. Verwachtingen van hogere Japanse rentes kunnen de yen ondersteunen, maar hogere Amerikaanse rentes steunen de dollar. Voorlopig handelt USDJPY rond 160.06, 0.21% hoger op de dag.

Bessent zei gisteren ook dat de Fed traditioneel de rente niet verhoogt tijdens een aanbodschok, tenzij die doorwerkt in bredere inflatie. Dat biedt een argument om vast te houden ondanks hogere olieprijzen, hoewel de beslissing bij Warsh en het volledige FOMC ligt.

Op handelsgebied meldde Politico dat de Amerikaanse handelsvertegenwoordiger Jamieson Greer zei dat Canada te maken kan krijgen met extra tarieven, naast importverboden of beperkingen vergelijkbaar met maatregelen die Canada eerder op de VS toepaste. Greer zei dat hij energie het liefst met rust zou laten en voegde toe dat er momenteel geen onderhandelingen plaatsvinden. De opmerkingen zorgen voor extra onzekerheid voor de CAD, terwijl USDCAD hoger noteert ondanks stijgende olieprijzen.

Bessent dringt ook aan op strengere sancties tegen Iran onder Operation Economic Outcast. Voor de markten blijft de focus daarmee op olie liggen, en op het risico dat aanhoudende verstoring de inflatie verhoogt en het vooruitzicht voor centrale banken bemoeilijkt.

De Amerikaanse aandelenfutures wijzen bij opening op lagere niveaus, met de Nasdaq als zwakste index. Hogere Amerikaanse Treasury-rentes betekenen bovendien hogere financieringskosten voor AI-bedrijven die willen lenen om groei te financieren:

Dow -348 punten

S&P -52 punten

Nasdaq 351 punten

Binnen grondstoffen en crypto:

Ruwe olie: $1.77 hoger, of 2.08%, op $87.57.

Goud: $63.16 lager, of 1.42%, op $4,384.38.

Zilver: 2.21% lager op $65.02.

Bitcoin: $838 lager op $78,129.

Nu de dollar hoger staat en de rentes grotendeels oplopen, kunnen dollar-kopers die bewegingen verder uitbouwen? De video kijkt opnieuw naar de niveaus die belangrijk zijn voor EURUSD, USDJPY en GBPUSD, en naar wat kopers moeten doen om de controle te behouden.