De Amerikaanse dollar steeg aanvankelijk nadat cijfers lieten zien dat de Amerikaanse arbeidsmarkt in augustus onverwacht veerkrachtig was, met 162.000 toegevoegde banen door werkgevers — ruim boven wat analisten hadden verwacht. Het sterker dan geraamde banencijfer versterkte de verwachting bij handelaren dat de Federal Reserve de rente zou kunnen verhogen op haar beleidsvergadering in september. Renteverwachtingen zijn een van de belangrijkste drijvers achter valutawaarderingen, omdat hogere Amerikaanse rentetarieven dollar-gedomineerde activa aantrekkelijker maken voor wereldwijde investeerders die rendement zoeken.

De aanvankelijke dollarstijging verflauwde echter naarmate de sessie vorderde. De munt gaf deel van haar winst prijs toen de marktaandacht verschoof naar het aankomende inflatierapport op basis van de Consumantenprijsindex (CPI). Inflatiecijfers worden nauwlettend gevolgd door valutahandelaren omdat ze rechtstreeks invloed hebben op het beleid van de Federal Reserve; de Fed hanteert een inflatiedoel van 2% en past de referentierente aan in reactie op prijsdruk. Het maandelijkse non-farm payrolls-rapport en de CPI-publicatie behoren tot de meest marktbewegende Amerikaanse economische indicatoren en zorgen vaak voor scherpe korte-termijn schommelingen in de dollar wanneer handelaren het verwachte monetair beleidsherprijs.

Binnen het banenrapport steeg de loongroei 3,1% op jaarbasis — het zwakste groeitempo sinds juni 2021. Langzamere loongroei wordt doorgaans gelezen als een teken van afnemende druk op de arbeidsmarkt, aangezien loonstijgingen een belangrijke component zijn van de algehele inflatiedynamiek. Het kernbanencijfer en de loondata zonden daardoor deels tegengestelde signalen uit over de economie, een reden waarom de eerste reactie van de dollar moeilijk vol te houden bleek.

In de valutahandel versterkte de Japanse yen in de loop van de week ten opzichte van de dollar, waarmee een periode van opvallende sterkte van de Japanse munt werd voortgezet. De yen is gevoelig voor het renteverschil tussen de Verenigde Staten en Japan, en dollar-yen behoort tot de meest verhandelde valutaparen op de wereldwijde deviezenmarkten.

Het Federal Open Market Committee (FOMC) van de Federal Reserve houdt ongeveer elke zes weken reguliere beleidsvergaderingen, waarop het de doelreeks voor de federal funds rate vaststelt — de referentie-leenkost die dollar-gedomineerde leentarieven wereldwijd beïnvloedt. Handelaren kijken uit naar het volgende CPI-cijfer voor verdere aanwijzingen of de inflatie in de richting van het doel van de Fed beweegt, vóór de vergadering in september.

Bron: Economic Times Markets