Of ze nu een spion, een tussenpersoon of simpelweg romantisch betrokken was bij Jensen Huang, de naam Alice Huang (geen familie) heeft deze week de zakenwereld opgeschud, nadat berichten dat de twee een affaire hadden uitmondden in de verbazingwekkende machtigingsaanvraag van het Nvidia-hoofd op woensdag. Nu zou de aandacht van officials zich richten op de andere bedrijven waarmee Alice Huang werkte.

Bloomberg meldde, op basis van een anonieme bron, opnieuw dat het Amerikaanse ministerie van Justitie meerdere onderzoeken uitvoert naar Nvidia: één gericht op mededingingskwesties en twee andere gericht op Megaspeed—waar Alice Huang voormalig topbestuurder was—and Super Micro Computer. Afzonderlijk onderzoekt het Openbare Ministerie in Manhattan of entiteiten gelinkt aan Alice Huang betrokken waren bij vermeende pogingen om Supermicro-hardware met Nvidias zeer populaire GPU's naar China te smokkelen. Het is onduidelijk of dat onderzoek verband houdt met smokkelzaken die al in de VS of Azië zijn aangespannen. Het toezicht raakt aan één van de gevoeligste breuklijnen in de techrelaties tussen de VS en China: Washington heeft sinds 2022 de export van Nvidias meest geavanceerde AI-chips naar China beperkt, de achtergrond van de smokkelzaken die al in de VS en Azië zijn aangespannen.

Noch Jensen Huang, noch Nvidia, noch Supermicro is formeel aangeklaagd voor enig wangedrag.

Het aandeel Supermicro daalde met 12% na de opening van de Amerikaanse markten. Het bedrijf reageerde niet onmiddellijk op het verzoek van Fortune om commentaar.

Veel van de speculatie over de catastrofale ondergang van Jensen Huang als leider van Nvidia is tot nu toe gericht op Megaspeed, het Singapoerese bedrijf dat volgens berichten een van Nvidias grootste afnemers in Zuidoost-Azië werd. Maar Supermicro—de serverfabrikant uit San Jose, geleid door Charles Liang, een vriend van Jensen Huang van drie decennia en een belangrijke Nvidia-partner—staat al langer onder de loep wat betreft exportcontrolecompliance en wordt nu samen met Nvidia in het steeds grotere schandaal gesleept. De blootstelling is structureel: Supermicro behoort tot de leidende assemblers van AI-servers op basis van Nvidias chips en bevindt zich daarmee pal in de hardwarepijplijn die exportregulators proberen te controleren.

Fortune bericht over de Supermicro-zaak al sinds vóór de arrestatie van de medegrondlegger in maart, en die berichtgeving laat een bedrijf zien met een gedocumenteerde staat van dienst op het gebied van governance- en compliance-falen. Ondanks die geschiedenis is Supermicro in gesprek met Nvidia gebleven. Liang en Jensen Huang deelden samen het podium op Computex in Taiwan, waar Jensen in 2024 met Alice op een cocktailbar werd gefotografeerd.

De smokkelzaak-Liaw

In maart klaagden federale aanklagers Supermicro-medegrondlegger Yih-Shyan "Wally" Liaw en twee anderen aan omdat zij zouden hebben geholpen bij het routeren van ongeveer $2,5 miljard aan servers met Nvidia H200- en B200-GPU's naar China via een frontbedrijf in Zuidoost-Azië. Bloomberg meldde later dat het frontbedrijf OBON is, een in Bangkok gevestigd AI-infrastructuurbedrijf, dat niet is aangeklaagd. Supermicro zelf is niet aangeklaagd en heeft gezegd slachtoffer te zijn van het schema.

Liaw, die na zijn arrestatie onmiddellijk zijn bestuurlijke en bestuursfuncties bij Supermicro neerlegde, heeft geen schuld toegegeven. Zijn proces is verplaatst naar maart 2027, nadat zijn advocaten de rechter vertelden dat dagvaaringen uitgevaardigd aan Supermicro mogelijk essentieel zijn voor Liaws verdediging. Nelson Boxer, Liaws advocaat, wilde niet reageren.

Een van Liaws mede-aangeklaagden, Ting-Wei "Willy" Sun, gaf in oktober schuld toe, onder meer op een aanklacht dat hij op de dag van de arrestaties een versleutelde berichtenapp van zijn telefoon verwijderde. Suns advocaten reageerden niet op een verzoek om commentaar, en het is onduidelijk of Sun een samenwerkingsovereenkomst met de overheid heeft.

Singapores klacht

Er is tot nu toe geen openbaar bewijs dat de zaken van Supermicro en Megaspeed direct met elkaar verbonden zijn, maar de draden stapelen zich op. Donderdag meldde het ministerie van Binnenlandse Zaken van Singapore in een verklaring dat de Singaporese politie en douane onderzoeken zijn gestart naar Megaspeed en Alice Huang, en dat daarbij informatie van Supermicro was opgevraagd. Volgens Singapoerse autoriteiten bood Supermicro slechts "beperkte medewerking".

In een ontmoeting in juli 2025 brachten Singapoerse officials deze kwestie ter sprake bij Amerikaanse autoriteiten en verzochten zij om hun hulp bij het verkrijgen van de medewerking van Supermicro, en herhaalden dat verzoek "meerdere keren" bij het ministerie van Justitie en de FBI.

"Ondanks deze herhaalde verzoeken heeft Singapore tot op heden beperkte informatie of hulp ontvangen met betrekking tot het bedrijf," aldus de verklaring. Supermicro reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.

Een lange staat van dienst van compliance-falen

De problemen van Supermicro met exportcontrole begonnen niet met Liaws arrestatie, zo heeft Fortune's berichtgeving uitgewezen. In 2006 gaf het bedrijf toe schuldig te zijn aan de illegale export van computerapparatuur naar Iran via een distributeur in Dubai—een spiegelbeeld van het basisschema dat aanklagers in de Liaw-zaak beweren.

Liaw zelf heeft eerder crises meegemaakt. Hij verliet Supermicro in 2018 te midden van een door de raad van bestuur geleid onderzoek naar de Nasdaq-delisting van het bedrijf en een SEC-onderzoek naar de boekhouding, dat eindigde met een schikking van $17,5 miljoen in 2020. Hij keerde in mei 2021 terug als consultant, werd fulltime medewerker en sloot zich in december 2023 weer bij de raad van bestuur aan.

In 2024 beschuldigde short seller Hindenburg Research Supermicro van boekhoudfraude en exportcontrole-falen, en het bedrijf ontkende de beschuldigingen. Ernst & Young trad vervolgens af als auditor midden in de audit, met de mededeling dat het niet langer kon vertrouwen op de representaties van het management. Een speciale commissie adviseerde in december 2024 dat Supermicro cfo David Weigand zou vervangen, en het bedrijf stemde daarmee in "onmiddellijk". Pas in oktober werd een opvolger benoemd.

In de aanklacht

Zoals Fortune heeft gemeld, beschrijft de aanklacht tegen Liaw duizenden niet-werkende dummy-servers die in magazijnen waren opgesteld om auditors te misleiden, aannemers die met een föhn de serienummers van de labels peeleden, en een compliance-auditor die tijdens een inspectie off-site was en naar verluidt genoot van "entertainment" betaald door een ander bedrijf. Het laat ook zien hoe het vermeende schema direct in Nvidias toeleveringspijplijn voedde: in december 2024 zou Liaw het frontbedrijf hebben verteld dat "de enige manier" om Nvidia te laten toezeggen dat het B200-chip-toewijzingen zou doen, het aanmaken van maandelijkse prognoses was. Nvidia wordt in de aanklacht tegen Liaw niet beschuldigd van wangedrag.

Na Liaws arrestatie opende de raad van bestuur van Supermicro zijn eigen onderzoek, onder toezicht van onafhankelijk directeur Scott Angel en voormalig auditcommissievoorzitter Tally Liu (geen familie van Liangs vrouw en medegrondlegger Sara Liu). In augustus meldde Supermicro dat het onderzoek geen bewijs vond dat het huidige senior management op de hoogte was van het vermeende schema om de chips af te leiden. Het onderzoek resulteerde in een ongespecificeerd aantal ontslagen in sales, business development en technische ondersteuning wegens het niet naleven van beleid of de gedragscode, aldus Supermicro destijds.

Supermicro heeft ook een grand jury-dagvaaring openbaar gemaakt die betrekking heeft op de Liaw-zaak en het compliance-programma en de interne controles van het bedrijf, evenals dagvaaringen of vragen van de SEC, het Bureau of Industry and Security van het ministerie van Handel en buitenlandse autoriteiten.

Door alles wat Supermicro heeft achtervolgd, lijkt de relatie van het bedrijf met Nvidia standvastig te blijven. Die geschiedenis zal nu een test worden voor Supermicros nieuwe cfo, Mark Long, een voormalig financieel chef van Western Digital die vorige maand Weigand opvolgde en rapporteert aan Liang. De twee werkten samen aan de meest recente winstteleconferentie van het bedrijf, waarin Supermicro een record kwartaalomzet van $19,9 miljard rapporteerde—ruim boven de consensusverwachtingen van Wall Street—en de omzetprognose voor het hele jaar verhoogde naar $72 miljard tot $82 miljard. Het recordkwartaal onderstreept hoeveel van Supermicros groei nu via op Nvidia gebaseerde AI-hardware loopt—dezelfde stromen die nu onder regelgevend toezicht staan.

Maar Supermicro—en ceo Liang—verliest nu een belangrijke kampioen in Nvidias Jensen Huang. Liang bouwde een groot deel van Supermicros AI-zakendozen op via de nauwe relatie met Nvidia, gecombineerd met Supermicros bijna bovennatuurlijke vermogen om de nieuwste GPU's snel op de markt te brengen. Liang onderhield ook een publieke vriendschap met Huang, waaronder gezamenlijke keynotes in Taipei voor een lovend publiek.

Nvidia zal nu tijdelijk worden geleid door Kress, terwijl een extern onderzoek naar de buitenlandse inlichtingenoperatie zal worden uitgevoerd door voormalig waarnemend openbare aanklager van SDNY Joon Kim en het machtige advocatenkantoor Wachtell, Lipton, Rosen & Katz.

Nvidia staat gepland om op 17 november de resultaten van het derde kwartaal te rapporteren, met Kress in plaats van Huang. Huisafgevaardigden hebben een gesloten ondervraging met Huang aangevraagd voor de volgende dag. In januari zal sen. Elizabeth Warren (D-Mass.) waarschijnlijk de Senaatscommissie voor Bankwezen leiden, waar zij dagvaaringsbevoegdheden zal hebben. Warren heeft al in juni antwoorden gevraagd aan Nvidia over Supermicro en chipsmokkel, en herhaalde haar verzoek deze week.

Dit verhaal werd oorspronkelijk gepubliceerd op Fortune.com.