De digitale euro is uitgegroeid tot een van Europa’s meest omstreden financiële projecten, waarbij voorstanders hem presenteren als een instrument om monetaire soevereiniteit te behouden en critici waarschuwen dat hij staatstoezicht en controle over betalingen kan uitbreiden.

Voorstanders zeggen dat een digitale euro de afhankelijkheid van de eurozone van buitenlandse betaaldienstverleners zou verminderen, zou helpen waarborgen dat centralebankgeld beschikbaar blijft in een steeds meer online economie, en een alternatief zou bieden in een markt waarin stablecoins in Amerikaanse dollars belangrijk zijn geworden. Het debat is van belang omdat het uiteindelijke ontwerp zal bepalen of een publieke digitale betaaloptie vooral functioneert als aanvulling op contant geld, als strategische achtervang voor betalingen, of als een meer indringende vorm van financiële infrastructuur.

“De digitale euro zal Europa’s buitensporige afhankelijkheid van niet-Europese aanbieders verminderen. Hij zal ervoor zorgen dat Europeanen in de digitale economie kunnen betalen met hun geld — het soevereine geld dat door hun centrale bank wordt uitgegeven,” zei Piero Cipollone, lid van de directie van de Europese Centrale Bank (ECB).

Tegenstanders stellen dat een central bank digital currency (CBDC) de vrijheid van burgers kan beperken om geld uit te geven zoals zij willen. “Dit zijn de 8 gevaarlijkste woorden als vrijheid u iets waard is: “De digitale euro is er om Europeanen te beschermen,” zei Pius Sprenger, voormalig managing director bij Deutsche Bank.

“Zo zullen ze ELKE euro die je uitgeeft kunnen controleren. Vaarwel geld. De ECB zal bepalen hoeveel digitaal geld je mag hebben,” zei José Vizner, een Spaanse financieel commentator.

Wat is de digitale euro?

De digitale euro is een voorgestelde digitale versie van de euro die door de ECB zou worden uitgegeven. Daarmee zou het een vorm van centralebankgeld in digitale vorm zijn, doorgaans aangeduid als een CBDC.

Voor veel cryptovoorvechters die op privacy zijn gericht, wordt de term CBDC geassocieerd met zorgen over te vergaande overheidsmacht, financiële monitoring en toezicht. In de Verenigde Staten ondertekende president Donald Trump in januari een executive order om CBDC’s te verbieden, onder verwijzing naar risico’s voor het financiële systeem, individuele privacy en nationale soevereiniteit. Een verbod tot 2030 werd later vastgelegd in huisvestingswetgeving.

De ECB heeft betoogd dat de digitale euro mensen in de eurozone een extra manier zou geven om dagelijkse transacties met centralebankgeld te doen nu betalingen steeds meer online plaatsvinden. Volgens de ECB zou het instrument fysieke bankbiljetten en munten aanvullen, niet vervangen.

“De belangrijkste reden om een digitale euro uit te geven is het behouden van de voordelen van contant geld in het digitale tijdperk,” zei Cipollone in een interview op July 14.

Critici brengen daartegen in dat een van de kenmerkende voordelen van bankbiljetten juist is dat ze niet naar believen kunnen worden gevolgd, getraceerd of bevroren. Vizner zei: “Ze beloven privacy... maar het is geld dat van ontwerp traceerbaar is.”

Waarom Europa een digitale euro wil

ECB-functionarissen hebben de digitale euro niet gepresenteerd als toezichtinstrument. In plaats daarvan stellen zij dat afnemend gebruik van contant geld Europa steeds afhankelijker kan maken van private of in het buitenland beheerde betaalsystemen zoals Visa en Mastercard.

Sommige beleidsmakers hebben gezegd dat Europa onvoldoende controle heeft over cruciale betaalinfrastructuur. ECB-president Christine Lagarde zei in 2025: “Het volledige infrastructuurmechanisme dat betalingen, krediet en debet mogelijk maakt, is geen Europese oplossing... We moeten ervoor zorgen dat er een Europees aanbod is, voor het geval dat.”

Consumentenorganisaties, waaronder de Europese Consumentenorganisatie (BEUC), hebben ook gewezen op mogelijke voordelen voor gebruikers. Andrew Canning, plaatsvervangend hoofd communicatie van de organisatie, vertelde Cointelegraph dat de digitale euro consumenten een “veilige en inclusieve” betaaloptie kan bieden die bestaande oplossingen aanvult, met name voor mensen die drempels ervaren bij toegang tot digitale betalingen.

Tegenstanders zeggen dat dezelfde infrastructuur overheden en centrale banken meer invloed kan geven op hoe burgers geld gebruiken. Die zorgen zijn versterkt door precedenten in westerse democratieën. Tijdens de Freedom Convoy-protesten in Canada in 2022 droegen autoriteiten banken, crowdfundingplatforms en andere financiële instellingen op rekeningen te bevriezen die aan de blokkades waren gekoppeld.

Efrat Fenigson, techondernemer en privacyvoorvechter, zei dat de digitale euro “de infrastructuur voor programmeerbaar geld, programmeerbare identiteit en programmeerbaar gedrag” kan worden, en waarschuwde dat “vrijheid niet van de ene op de andere dag verdwijnt. Zij verdwijnt één toestemming tegelijk.”

Patrick Schueffel, hoogleraar bankwezen en financiën aan de Fribourg School of Management, heeft ook gewaarschuwd dat CBDC’s het vermogen van overheden om financiële activiteit te monitoren aanzienlijk kunnen vergroten.

Privacywaarborgen in bespreking

De privacytoezichthouders van de Europese Unie hebben gezegd dat het project sterke waarborgen vereist. Zowel de European Data Protection Supervisor (EDPS) als de European Data Protection Board (EDPB) hebben gezegd dat een hoog niveau van privacy en gegevensbescherming essentieel is als de digitale euro publiek vertrouwen wil winnen.

De privacydocumentatie van de ECB over de digitale euro stelt dat offline betalingen beschikbaar zouden zijn om “contant-geldachtige” privacy mogelijk te maken en zegt dat de centrale bank geen persoonlijke transactiegegevens zou zien. Die waarborgen staan centraal in het politieke debat, omdat privacybescherming, limieten voor wallets en toegangsregels zouden worden vastgesteld via een combinatie van EU-wetgeving en ontwerpbesluiten van de ECB, en niet uitsluitend door de ECB.

Canning vertelde Cointelegraph dat BEUC “momenteel tevreden” is met het voorstel en dat “wij erop vertrouwen dat consumentenwaarborgen worden beschermd in de eindonderhandelingen tussen EU-wetgevers.”

Die verzekeringen hebben echter de bezwaren van critici niet weggenomen die bezorgd blijven over hoe een digitale euro in de loop der tijd kan worden ingevoerd of aangepast.

Hoe de digitale euro zou werken

In tegenstelling tot privaat uitgegeven stablecoins zoals Tether of USDC, die in Amerikaanse dollars luiden, zou de digitale euro in euro’s luiden en door de centrale bank worden uitgegeven. Consumenten zouden er nog steeds toegang toe krijgen via hun gewone bank of betaaldienstverlener.

Anders dan fysiek contant geld, dat mensen rechtstreeks in hun portemonnee bewaren, zou de digitale euro toegankelijk zijn via elektronische wallets. Hij zou kunnen worden gebruikt voor betalingen in winkels, online of van wallet naar wallet.

Het onderliggende geld zou een verplichting van de ECB blijven in plaats van van een commerciële bank. Voorstanders zeggen dat dit de digitale euro dezelfde publieke rugdekking zou geven als contant geld, in plaats van hem tot een vordering op deposito’s bij commerciële banken te maken.

Dat onderscheid scheidt de voorgestelde digitale euro voor retailgebruik van wholesale-CBDC-projecten, die doorgaans gericht zijn op banken en financiële instellingen in plaats van op gewone consumenten.

Cryptovoorvechters en banken vinden gemeenschappelijke grond

Cryptovoorvechters en privacyvoorvechters hebben een ongebruikelijke bondgenoot in delen van de bankensector, die eveneens zorgen heeft geuit over de digitale euro.

Sommige banken vrezen dat een verschuiving naar digitale euro’s van de centrale bank bankdeposito’s kan verminderen, waardoor kredietverstrekkers leningen aan bedrijven en consumenten opnieuw zouden moeten beoordelen.

Lorenzo Bini Smaghi, een Italiaanse econoom en bankier die van 2005 tot 2011 lid was van de directie van de ECB, zei: “Er is een groot risico op financiële instabiliteit, met sterke gevolgen voor de reële economie.”

De ECB zegt dat ontwerpkeuzes zijn gemaakt om “mogelijke risico’s” voor de bankensector “tot een minimum te beperken”. Gebruikers zouden op elk moment slechts een klein bedrag aan digitale euro’s in hun wallet mogen aanhouden om “buitensporige uitstroom van bankdeposito’s te voorkomen,” en “net als bij contant geld in uw portemonnee zou er geen rente worden betaald op tegoeden in digitale euro’s.”

Geraamde kosten

De kosten voor de invoering van de digitale euro zijn een ander twistpunt geworden. De ECB schat dat het project ongeveer 1.3 miljard euro, of circa $1.5 miljard, aan investeringen zou vergen, met doorlopende operationele kosten van ongeveer €320 miljoen, of $370 miljoen, per jaar.

Commerciële banken en andere betaaldienstverleners zouden eveneens aanzienlijke kosten moeten maken om de digitale euro in hun diensten te integreren. De ECB verwacht implementatiekosten voor de bankensector tussen $4.6 miljard en $6.9 miljard.

Mogelijke tijdlijn

Na jaren van discussie zijn wetgevers van het Europees Parlement, EU-lidstaten en de Europese Commissie begonnen met onderhandelingen over definitieve wetgeving voor de digitale euro. Zij streven ernaar binnen de komende zes maanden een akkoord te bereiken.

“We hopen dat de tekst tegen het einde van het jaar wordt afgerond, waarna we in staat zullen zijn een besluit te nemen over de toekomstige uitgifte van de digitale euro,” zei Cipollone in een interview op July 13.

Als de wetgeving wordt goedgekeurd, ligt de volgende beslissing bij de Raad van Bestuur van de ECB, die zou bepalen of de digitale euro ergens in 2027 wordt gelanceerd. Europeanen zullen hem waarschijnlijk niet vóór 2029 in het dagelijks leven tegenkomen, als het project überhaupt wordt goedgekeurd.

CBDC-experimenten elders

Meer dan 100 landen begonnen de afgelopen jaren CBDC’s te onderzoeken, maar veel daarvan hebben het idee laten varen of zijn overgestapt op wholesale-modellen in plaats van digitale retailvaluta’s. De weinige CBDC’s die al in productie zijn, hebben geen brede adoptie gezien.

China begon in 2019 met een pilot van zijn digitale yuan, of e-CNY, en breidde die later uit over het hele land. Hoewel er biljoenen yuan aan transacties mee zijn verwerkt, geven de meeste Chinese consumenten nog steeds de voorkeur aan vertrouwde betaalapps zoals Alipay en WeChat Pay.

De Bahama’s werden het eerste land dat een landelijke retail-CBDC uitrolde toen het in 2020 de Sand Dollar lanceerde. Het project was bedoeld om financiële inclusie te verbeteren, maar de adoptie verliep trager dan velen hadden verwacht, waardoor autoriteiten aandrongen op bredere distributie via commerciële banken.

Ook Nigeria’s eNaira had moeite tractie te krijgen na de lancering in 2021, ondanks sterke steun van de overheid. In Brazilië sloot de centrale bank haar Drex-CBDC-platform in 2025, onder verwijzing naar kosten- en privacyzorgen.

Zoals de Bank for International Settlements in 2023 concludeerde: “een retail-CBDC is een complexe onderneming, en niet alleen voor de centrale banken.”