De groothandelsprijzen voor diesel zijn op de wereldmarkt gestegen tot ongeveer $180 per vat, waarmee ze de pieken overtreffen die veel analisten hadden voorzien na de invasie van Rusland in Oekraïne, aldus Tom Kloza, Chief Energy Advisor bij Gulf Oil. Omdat diesel en aanverwante distillaatbrandstoffen vrijwel al het wegtransport, spoorvrachtvervoer en zeevervoer aandrijven, vertaalt een aanhoudende prijs op dit niveau zich rechtstreeks in hogere transportkosten in de hele economie. In FreightWaves Today waarschuwde Kloza dat de prijs boven $200 per vat kan uitkomen als een tropische storm de raffinage-infrastructuur aan de Golfkust verstoort.

De waarschuwende vooruitblik volgt op nieuwe gegevens van het Energy Department waaruit bleek dat de Verenigde Staten vorige week bijna 2 miljoen vaten distillaat exporteerden — een record — naast een binnenlandse consumptie van ongeveer 3,5 miljoen vaten per dag. De distillaatcategorie omvat ook stookolie, wat betekent dat dezelfde beperkte voorraadvijver in de wintermaanden in het noordoosten van de VS en Europa extra seizoensvraag krijgt. De raffinagemarges liggen momenteel ongeveer $90 per vat diesel boven de kosten van ruwe olie, die zelf in de midden-$80 handelt. Amerikaanse raffinaderijen draaien dicht bij de capaciteit, maar de maximale binnenlandse productie is begrensd op ongeveer 5,3 miljoen vaten per dag, waardoor er nauwelijks ruimte overblijft voor vraagpieken of ongeplande storingen.

Kloza wees op wat hij omschreef als een snel groeiende en onderbelichte dreiging: drone-aanvallen op raffinage-infrastructuur. Binnen één week schakelden aanvallen raffinagecapaciteit uit in Rusland, Saoedi-Arabië en Libië. Hij bestempelde deze tactiek als een permanent onderdeel van het energiezekerheidslandschap en merkte op dat drones die tienduizenden dollars kosten, petroleuminfrastructuur ter waarde van miljarden kunnen vernietigen omdat raffinaderijen, in zijn woorden, in wezen kruitvaten zijn.

“Gedurende de eerste 48 jaar van mijn carrière heb ik nooit gehoord van een raffinaderij die met drones werd aangevallen. En in de afgelopen 2 jaar gebeurt het in overvloed,” zei Kloza.

De wereldwijde raffinagecapaciteit schiet volgens Kloza al tekort met naar schatting 7 tot 9 miljoen vaten per dag, een tekort dat is verergerd door de langdurige productieafname van Venezuela en de toenemende afhankelijkheid van Latijns-Amerika van Amerikaanse dieselvoorziening. Daardoor is de Amerikaanse Golfkust wat Kloza “de schoonste vuile overhemd” noemde voor de aanvoer van distillaat — gunstig voor de Amerikaanse handelsbalans, maar ook een concentratie van mondiale prijsrisico’s op een smalle strook kustlijn.

Kloza zei dat de Trump-regering de mogelijkheid van beperkingen op dieselexport zou kunnen aanvoeren om prijzen te temperen als de markt oververhit raakt, en merkte op dat opmerkingen van de president op sociale media er al toe hebben bijgedragen dat ruwe olie onder $100 per vat blijft. Hij waarschuwde echter dat het daadwerkelijk invoeren van exportbeperkingen contraproductief zou zijn. “Dat zou een verschrikkelijke beleidsuitkomst zijn,” zei hij, omdat het onderdrukken van binnenlandse prijzen raffinage-investeringen op precies het verkeerde moment zou ontmoedigen.

Het gesprek bracht ook een structurele vertekening in de berekening van brandstoftoeslagen aan het licht. Kloza en FreightWaves-oprichter Craig Fuller wezen erop dat aan de overheid gelinkte brandstoftoeslagen zijn gekoppeld aan de retaildieselprijzen van de U.S. Energy Information Administration, terwijl slechts ongeveer 2% van de grote wagenparken daadwerkelijk retailtarieven betaalt. De overgrote meerderheid koopt brandstof via cost-plus- of onderhandelde rack-minus-afspraken, wat betekent dat verladers die vastzitten aan EIA-gebaseerde toeslagformules mogelijk te veel betalen in verhouding tot wat vervoerders daadwerkelijk aan de pomp uitgeven. Consolidatie onder de drie dominante truckstopketens heeft dat verschil vergroot en grote tanknetwerken aanzienlijke prijsmacht gegeven over de gepubliceerde cijfers waarop die toeslagberekeningen zijn gebaseerd.