Deribit verplaatst 90% van de klantactiva naar Coinbase en schaft de dagelijkse proof-of-reserves-controle af

Deribit verwijdert op 1 september zijn openbare proof-of-reserves-pagina, waarmee een einde komt aan een dagelijkse controle waarmee klanten konden verifiëren dat hun saldi waren opgenomen en de totale verplichtingen konden vergelijken met de door de beurs gepubliceerde portefeuillesaldi. De reserve-, reconciliatie- en auditcontroles die door toezichthouders worden vereist, blijven bestaan, maar deze mechanismen bieden niet dezelfde dagelijkse openbare zichtbaarheid. De stap komt nu dagelijkse of periodieke proof-of-reserves-publicaties een gangbare praktijk in de sector zijn geworden na de ondergang van FTX eind 2022, toen klanten van die beurs ontdekten dat activa waarvan zij dachten dat ze één-op-één werden vastgehouden, dat niet waren.

De beurs verklaarde dat de verandering voortkomt uit een herziening van de portefeuille-infrastructuur in het kader van de integratie met Coinbase. Deribit stelde dat circa 90% van de klantactiva sinds de overname van het derivatenplatform door Coinbase in augustus 2025 is overgebracht naar bewaarlösingen van Coinbase. De bekendmakingen van het bedrijf noemen Coinbase op merkniveau, maar identificeren niet de specifieke juridische entiteit van Coinbase die de overgebrachte activa nu vasthoudt.

Coinbase' 30-minuten migratie van Deribit zal institutionele posities gedwongen vereffenen en herbouwen

Het huidige proof-of-reserves-systeem van Deribit is gebaseerd op een privacybeschermende binaire Merkle-boom en een dagelijkse momentopname. Elke klant ontvangt een uniek bewijsidentificatienummer waarmee de gehashte vermeldingen die de saldi vertegenwoordigen kunnen worden teruggevonden, terwijl iedereen de verplichtingen in het bestand kan optellen en dat totaal kan vergelijken met de portefeuillesaldi die Deribit publiceert. Vergelijkbare systemen op basis van Merkle-bomen zijn sinds 2022 overgenomen door grote beurzen zoals Binance, OKX en Kraken, en critici van de methode wijzen er al langer op dat deze verplichtingen op één moment in de tijd afzet tegen portefeuillesaldi, zonder het eigendom van de portefeuilles of de afwezigheid van geleende middelen te bewijzen.

Ook vóór de verwijdering dekte de openbare momentopname minder dan Deribits volledige bewaarsvoetafdruk. De methodologie stelt dat activa die bij derde bewaarders worden gehouden, zijn uitgesloten omdat deze buiten de directe controle van Deribit vallen, met Copper ClearLoop als voorbeeld.

De verwijdering van de pagina doet de wettelijke verplichtingen die gelden voor Deribit FZE niet teniet. De Virtual Assets Regulatory Authority van Dubai vereist dat gedekte aanbieders van virtuele-activumdiensten reserves aanhouden ter hoogte van 100% van de klantverplichtingen, deze één-op-één in hetzelfde actief vasthouden, ze dagelijks reconciliëren en minstens elke zes maanden een onafhankelijke externe reserve-audit laten uitvoeren.

De bekendmaking van Deribit verwijst naar zowel jaarlijkse als halfjaarlijkse proof-of-reserves-audits. De VARA-regel stelt de minimale frequentie voor reserve-audits op één keer per zes maanden. Een aparte VARA-bepaling schrijft een jaarlijkse audit van de financiële verslaggeving voor en vereist dat het jaarverslag op verzoek beschikbaar is voor klanten en de toezichthouder.

Ander nalevingsbewijs wordt ingediend bij de toezichthouder in plaats van openbaar gepubliceerd. Gedekte ondernemingen moeten maandelijks portefeuilleadressen aan VARA verstrekken en elk kwartaal verklaringen indienen die aantonen dat zij voldoen aan de financiële vereisten, waaronder reserve-activa.

Het register van VARA vermeldt Deribit FZE als actieve beurs en broker-dealer VASP. De lidmaatschapsvoorwaarden staan toe dat activa direct of via derde bewaarders worden gehouden, waarbij segregatie van de bedrijfsactiva wordt vereist en de juridische eigendom van klanten blijft behouden. Een aparte VARA-lijst van dienstverleners noemt Coinbase voor bewaartechnologie en self-custody-technologie, opnieuw zonder te specificeren welke entiteit van Coinbase betrokken is. De verschuiving past ook in een bredere trend van cryptohandelsplatformen die bewaring consolideren bij grote gereguleerde bewaarders zoals Coinbase Custody, dat talloze institutionele klanten bedient en in de Verenigde Staten is erkend als qualified custodian, in plaats van activa in eigen hot en cold wallets te houden.

De verwijdering van de pagina is op zichzelf geen bewijs van een reservetekort. Wat zij vertegenwoordigt, is een vermindering van wat klanten zelf dagelijks kunnen controleren, waarbij controles en rapporten achterblijven die minder openbaar, minder frequent of alleen op verzoek beschikbaar zijn. Voor klanten betekent het praktische verschil voortaan dat de verificatie van reserves afhankelijk zal zijn van VARA-toezichte audits en private rapportage in plaats van een openbare dagelijkse momentopname, en het minimale auditinterval van zes maanden betekent lange periodes tussen onafhankelijke attestaties.

Bron: CryptoNews | CryptoSlate