De liquiditeit in gedecentraliseerde financiering (DeFi) zag in oktober netto uitstromen, zelfs terwijl protocollen hun holdings herverdeelden, waarbij on-chain kapitaal roteerde richting op Bitcoin gebaseerde protocollen, evenals Hyperliquid en Robinhood.

DeFi-liquiditeit verschoof de hele maand tussen chains en protocollen, met een terugval van circa 7% in de totale waarde in beleggingen (TVL), volgens gegevens van CryptoRank (ook gedeeld op X). De marktkapitalisatie van DeFi-protocoltokens kromp de afgelopen 30 dagen netto met 8,4%. TVL dient als proxy-indicator die zowel gebruikersstromen als de waarde van onderpandactiva weerspiegelt. Dat betekent dat een daling van de geaggregeerde TVL niet op zichzelf aantoont dat elk protocol opnames heeft ervaren, aangezien onderpandwaarden en gebruikersactiviteit de maatstaf gezamenlijk beïnvloeden.

DeFi-tokens reageerden scherper dan de protocollen zelf, met netto verliezen van meer dan 20% over de afgelopen maand, terwijl de protocollen comparatief kleinere waarde-uitstromen registreerden. De vertraging maakt een einde aan een reeks van drie maanden TVL-groei, gedreven door Ethereum-staking en lending.

Op Bitcoin gebaseerde DeFi leidt groei

Op Bitcoin gebaseerde DeFi-protocollen waren de afgelopen maand de snelste stijgers, nu BTC zich tussen $80.000 en $85.000 bewoog. In totaal houden op BTC gebaseerde DeFi-protocollen $6,19 miljard aan waarde aan, een expansie van 39,19% over de afgelopen 30 dagen.

De groei was geconcentreerd in een handvol venues, terwijl de meeste oudere applicaties stagneerden. Over de afgelopen 30 dagen stonden Surge Credit, Maya Protocol en Symbiosis in de groene cijfers, terwijl andere apps kleine uitstromen van minder dan 5% lieten zien.

Voorlopig is het grootste deel van de op Bitcoin gebaseerde DeFi nog steeds afhankelijk van wrapped-versies van BTC die op Ethereum draaien. Aave V4 wordt gezien als een potentieel alternatief, waarbij Babylon Labs-onderpand voor lending wordt gebruikt zonder de munten op Ethereum te wrappen. Het wrappen van activa voegt een extra risicolaag toe, aangezien het onderliggende onderpand is vergrendeld in smart contracts die aangevallen kunnen worden. BTC-houders zoeken naar native manieren om hun holdings via lending te benutten zonder die extra blootstelling aan te gaan.

Base passeert Solana terwijl Arc en Morpho deposits aantrekken

De liquiditeit roteerde ook tussen protocollen, waarbij sommige apps en chains de bredere uitstromen wisten te weerstaan. Over de afgelopen maand passeerde Base Solana om de derde grootste liquiditeitsvenue te worden volgens DefiLlama, achter Ethereum en Bitcoin — groei die eerder door Cryptopolitan werd gemeld.

De belangrijkste groei van de maand kwam van Arc, een nieuw gelanceerde mainnet- en liquiditeitsapp. Arc breidde zijn holdings in oktober uit met 21%, en hield per 28 oktober $617,8 miljoen aan, volgens DefiLlama.

Terwijl de sectoreiders Lido en Aave notionele TVL verloren, groeide Morpho met meer dan 3% over de afgelopen 30 dagen, wat laat zien dat gebruikers fondsen verplaatsten naar specifieke vaults en liquiditeitsvenues. Morpho heeft het gebruikelijke aantal dagelijks actieve gebruikers van het afgelopen jaar behouden — circa 16,1K per dag, dicht bij het baseline van 2026 — al is de activiteit nog steeds niet hersteld naar de niveaus van eind 2025. Ondanks vlakke gebruikersaantallen heeft het protocol een bredere adoptie gezien dankzij de integraties met andere wallets en apps.

DeFi werkt haar allocatie- en lendingratemodellen bij, met Morpho als drijfveer achter innovatie in lendingtarieven. Het protocol integreerde onlangs met Ledger voor directe toegang tot een deel van zijn vaults, en is ook begonnen getokeniseerde activa als onderpand te accepteren, waarmee extra waarde bovenop crypto-native onderpand wordt ontsloten. Deze ontwikkelingen maken protocolintegraties, onderpandtypen en de verdeling van deposits belangrijke indicatoren naast de algehele TVL.

De rotatie volgt op een jaar waarin DeFi zich moest aanpassen aan een reeks chain- en protocolstopzettingen, waarbij gebruikers en liquiditeit werden omgeleid, zoals Cryptopolitan meldde. In het afgelopen jaar werden vaste protocollen zoals Balancer, Radiant, ZeroLend en Seamless stopgezet, als gevolg van een mix van hackverliezen en lage liquiditeit.

Bron: Cryptopolitan