Belangrijkste punten

• DBS en Citi hebben een USD-betaling in het weekend voltooid.
• Tokenized deposits blijven door banken uitgegeven geld.
• Swift maakt betalingsuitvoering buiten openingstijden van banken mogelijk.
• De definitieve vereffening verloopt nog steeds via gevestigde bankinfrastructuur.
• De volgende test betreft terugkerend zakelijk gebruik.

De betaling loste een openingsurenprobleem op, geen valutaprobleem

Het kantoor van DBS en Citi in New York voltooide op 5 september een grensoverschrijdende USD-betaling tussen Singapore en de Verenigde Staten. Volgens DBS gebruikte de transactie tokenized deposits en werd deze binnen enkele minuten afgerond, terwijl conventionele grensoverschrijdende overboekingen tot twee werkdagen kunnen duren wanneer tijdzones en weekendsluitingen het proces verstoren.

Rachel Chew, Managing Director en hoofd Digital Assets bij DBS, zei: "tokenised money is moving from experimentation to real-world adoption."

Het opvallende detail is dat de betaling in een weekend werd voltooid. Bedrijven kunnen betaalinstructies indienen buiten kantooruren, maar banken voeren of vereffenen deze mogelijk pas wanneer de relevante betalingsvensters weer opengaan. De overboeking tussen DBS en Citi testte of die vertraging kon worden verminderd voor een gereguleerde USD-betaling tussen twee financiële centra.

De test betrof door banken uitgegeven deposits, geen publiek circulerende stablecoin. Het doel was om bestaand geld van commerciële banken bruikbaarder te maken buiten het tijdschema dat traditioneel grensoverschrijdend bankieren beheerst.

Wat het Swift-ledger verandert

Tokenized deposits zijn digitale representaties van geld dat al bij een bank in bewaring is. De houder behoudt een vordering op de uitgevende bank, en de bank blijft verantwoordelijk voor compliancecontroles, accountbeheer en de onderliggende balans.

Dat verschilt van een stablecoin, die doorgaans door een aparte entiteit wordt uitgegeven en is ontworpen om op publieke blockchainnetwerken te circuleren. Het model van Swift houdt de betaling binnen bankrelaties terwijl een gedeeld digitaal ledger de verplaatsing tussen deelnemende instellingen coördineert.

Het ledger van Swift verandert de betalingsuitvoering, terwijl de definitieve vereffening op gevestigde real-time gross settlement- en correspondentbankinfrastructuur blijft. Dat ontwerp is belangrijk omdat het berichtennetwerk van Swift duizenden financiële instellingen wereldwijd verbindt, waardoor een gedeeld ledger dat samenwerkt met bestaande infrastructuur veel meer bankparen kan bereiken dan het private systeem van één enkele instelling.

Wat er veranderde in de betaling tussen DBS en Citi

Beschikbaar in het weekend — De banken voerden een grensoverschrijdende USD-betaling uit buiten de gebruikelijke overlap in de openingstijden van Singapore en de VS.

Door banken uitgegeven deposits — De transactie gebruikte deposits die door de deelnemende banken waren uitgegeven in plaats van een publiek token.

Bestaande vereffeningsinfrastructuur blijft bestaan — Het ledger coördineert de uitvoering, terwijl de definitieve vereffening via gevestigde banksystemen blijft verlopen.

Swift kondigde in juli aan dat 17 banken op zes continenten zich voorbereidden op het gebruik van het ledger voor betalingen met tokenized deposits. De betaling tussen DBS en Citi voegt een voorbeeld in het weekend tussen Singapore en de VS toe aan de eerste live ledgertransacties van Swift, na eerdere transacties van Citi met First Abu Dhabi Bank en OCBC. De initiële uitrol van het Swift-ledger schetste de grotere ambitie.

Waarom dit relevant kan zijn voor corporate treasurers

Een bedrijf met activiteiten in Singapore en de Verenigde Staten kan een dochteronderneming moeten financieren, een leverancier moeten betalen of dollar liquiditeit moeten herverdelen nadat één markt is gesloten. In het conventionele proces kan geld in één entiteit blijven staan terwijl een andere wacht op het volgende bankvenster. Een 24/7-systeem met tokenized deposits zou het bedrijf in staat kunnen stellen hetzelfde bankgeld sneller te verplaatsen, met een helderder beeld van het beschikbare kasgeld binnen de groep.

De waarde ligt in het verminderen van de vertraging die door weekends, tijdzones en betalingsdeadlines ontstaat. Snellere toegang tot middelen kan treasuryteams ook helpen reageren op veranderende marktomstandigheden of valutabehoeften, hoewel het valutarisico niet wegneemt.

Swift wil tokenized deposits tussen banken verbinden

Verschillende banken bieden al diensten met tokenized deposits binnen hun eigen netwerken. HSBC heeft zijn Tokenised Deposit Service uitgebreid naar Hongkong, Singapore, Luxemburg, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten, waarmee deelnemende klanten rond de klok geld kunnen verplaatsen binnen de infrastructuur van HSBC.

HSBC laat zien dat tokenized deposits binnen één bankgroep kunnen werken; Swift test of het model tussen bankgroepen kan werken. Dat is het onderscheid dat het ledger nuttig kan maken voor bedrijven waarvan de tegenpartijen niet allemaal bij dezelfde instelling bankieren.

Citi had voor de overboeking met DBS al live USD-transacties verwerkt op het Swift-ledger met First Abu Dhabi Bank en OCBC. In haar aankondiging van 2 september omschreef Citi het project als een gecontroleerde proof of concept die loopt van juli tot en met december 2026. De bank zei ook dat haar 24/7 USD Clearing-dienst meer dan 300 bankcliënten bereikt, terwijl Citi Token Services circa $1 miljard aan transacties heeft verwerkt.

De pilot van Swift test of diensten met tokenized deposits verder kunnen gaan dan het eigen netwerk van één bank. De uitbreiding van HSBC, de live-pilotaankondiging van Citi en het juli-plan van Swift laten zien hoe die transitie vorm krijgt.

Waar tokenized deposits staan ten opzichte van stablecoins

Publieke stablecoins bieden al 24/7-dollaroverboekingen op blockchainnetwerken, met name in cryptomarkten en onchain-financiën. Tokenized deposits dienen een andere institutionele behoefte: ze kunnen continue beschikbaarheid en programmeerbaarheid bieden terwijl bedrijfsfondsen binnen bestaande bankrelaties en compliancekaders blijven.

Dat kan aantrekkelijk zijn voor instellingen die prioriteit geven aan tegenpartijcontroles, juridische duidelijkheid en integratie met gevestigde treasurysystemen. Publieke stablecoins blijven beter geschikt voor open cryptomarkten, onchain-liquiditeit en toepassingen die over publieke netwerken moeten interacteren.

Voor banken is de commerciële vraag of ze zakelijke klanten dezelfde altijd-beschikbare toegang kunnen bieden die stablecoin-infrastructuur in andere markten levert. De strijd om de onchain-dollar wordt steeds meer uitgevochten via treasuryinfrastructuur in plaats van uitsluitend via cryptohandel.

De pilot moet de dagelijkse betrouwbaarheid nog bewijzen

De weekendbetaling bewijst dat het model kan werken. Het bewijst niet dat het al kan opereren op de volumes, over de valuta's en door de operationele uitzonderingen van wereldwijde bedrijfsbetalingen heen.

Het ledger van Swift moet nog laten zien hoe het omgaat met betalingsfouten, sanctiescreening, valutaliquiditeit, reconciliatie en definitieve vereffening wanneer markten gesloten zijn. Deelnemende banken zullen de dienst bovendien op vergelijkbare voorwaarden aan cliënten beschikbaar moeten stellen.

Tokenisatie verandert het traditionele bankwezen, maar schaft de juridische en operationele regels die bankgeld vertrouwd maken niet af. Een token kan direct verplaatsen, terwijl een grensoverschrijdende betaling nog steeds afdwingbaar, compliant en terugvorderbaar moet zijn wanneer er iets misgaat. De bredere bankverschuiving hangt af van het oplossen van beide delen van dat probleem.

Wat de weekendbetaling werkelijk bewijst

De volgende test is of de deelnemende banken terugkerende bedrijfsbetalingen over valuta's en tijdzones heen aankunnen, in plaats van één enkele weekendoverboeking. Dat vereist dat het ledger betrouwbaar samenwerkt met compliancecontroles, valutaprocessen en de gevestigde systemen voor definitieve vereffening. bredere adoptie hangt af van de vraag of bedrijven een praktisch voordeel zien in het gebruik ervan voor routinematige treasurybetalingen.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel advies.

Bron: Coindoo