De Europese aandelenrally vertoont geen tekenen van afvlakking, en de DAX voert deze week de optocht aan. De Duitse benchmarkindex, die de blue-chipbedrijven volgt die genoteerd staan in Frankfurt, steeg bij de opening opnieuw met 1,0% en bereikte nieuwe recordhoogtes, zelfs terwijl Wall Street zich leek voor te bereiden op opnieuw een problematische handelsdag, waarmee het momentum van eerder deze week werd voortgezet.

Dit is hoe de Europese indices erbij staan bij de opening:

• Eurostoxx: +0,3%
• Duitsland DAX: +1,0%
• Frankrijk CAC 40: +0,6%
• VK FTSE: +0,3%
• Spanje IBEX: vlak
• Italië FTSE MIB: -0,2%

Het is geen complete zegetocht, maar Europese beleggers hebben op dit moment zeker meer reden tot een glimlach dan hun Amerikaanse tegenhangers. De S&P 500-futures, die een indicatie geven van de verwachte opening op Wall Street, staan 0,4% lager, terwijl de Nasdaq-futures 0,9% dalen, nu technologeaandelen er opnieuw kwetsbaar uitzien na recente pogingen om te herstellen van de brute verkoop van vorige week.

Nvidia, lange tijd het uithangbord van de AI-rally, staat onder zware druk na een reeks affaireschandalen rond CEO Jensen Huang. De aandelen van de chipfabrikant staan in de pre-market, de periode vóór de reguliere Amerikaanse handelssessie waarin aandelen nog scherp kunnen bewegen op het nieuws van de nacht, opnieuw 6,5% lager, en als die daling standhoudt, zakt het aandeel naar het laagste niveau sinds juli 2025.

Het feit dat de DAX er soepel doorheen glijdt en nieuwe recordhoogtes bereikt, suggereert dat beleggers Europa niet langer louter beschouwen als een passagier in de rally van Wall Street. Dat gezegd hebbende, schuilt er onder het oppervlak nog steeds behoorlijke ongelijkheid, met lichte verliezen in Spanje en Italië. Beide indices zijn echter goed genoeg hersteld om hun volledige dalingen in oktober ongedaan te maken.

Dalende olieprijzen en geopolitieke ontspanning gaven Europese aandelen eerder deze week een goede zet, en die stemming is sindsdien blijven bestaan, samen met robuustere bedrijfswinsten in het derde kwartaal. Beleggers hebben die combinatie omarmd en laten niet los nu de handel de tweede helft van de week ingaat.

Er speelt mogelijk ook een element van rotatie mee, nu Amerikaanse technologeaandelen de afgelopen weken te maken hadden met aanzienlijke volatiliteit en beleggers plotseling massaal de Atlantische Oceaan oversteken. Dat is het overwegen waard, al hebben Europese aandelen ook hun eigen uitdagingen, zoals groeiende fiscale risico's in Frankrijk, hogere financieringskosten en een mogelijk op komst zijnd stagflatieprobleem — een combinatie van stagnerende groei en verhoogde inflatie.

Terug naar de beursopening van vandaag: Europa danst nog steeds zeer duidelijk naar zijn eigen ritme. De DAX bepaalt het tempo, maar de echte toets zal zijn of de rest van de regio kan volgen als de technologische problemen op Wall Street zich verder verdiepen. Net zo nauwlettend wordt gekeken of de pre-marketdaling van Nvidia standhoudt zodra de reguliere handel in de VS van start gaat, gegeven de rol van de chipfabrikant als uithangbord van de AI-rally.