Het aandeel Datavault AI zakte op 27 oktober met 49,55% naar $0,067, nadat het aan de Nasdaq genoteerde bedrijf openmaakte dat het sinds juni geen Bitcoin kan opnemen die op de cryptobeurs Biconomy staat, en dat vier sets financiële overzichten niet meer betrouwbaar zijn.

De openbaarmaking volgde in een Form 8-K die op 26 oktober bij de Amerikaanse toezichthouder SEC werd ingediend, waarin Datavault zei dat het in juni een opname naar een externe rekening had aangevraagd en het de "opname niet heeft kunnen voltooien." In het document wordt niet uitgelegd wat de vertraging veroorzaakt.

Het bedrijf kondigde ook aan dat het vier financiële rapporten zal herzien, waardoor de gerapporteerde activa met maximaal $92,2 miljoen dalen, nadat het concludeerde dat Bitcoin die is ontvangen in een aandelenovereenkomst van $150 miljoen met Scilex Holding opnieuw moet worden ingedeeld als een vordering uit inschrijving in plaats van een digitale activa van het bedrijf.

De Bitcoin gaat terug op een overeenkomst van 25 september 2025, waarin Scilex Holding, een bedrijf in pijnbestrijdingsgeneesmiddelen, overeenkwam $150 miljoen in Bitcoin te betalen voor 15 miljoen Datavault-aandelen en een pre-funded warrant voor nog eens 263,9 miljoen aandelen. Een pre-funded warrant is een recht om aandelen te kopen waarbij vrijwel de gehele prijs vooraf wordt voldaan.

Bij $112.915,52 per Bitcoin kwam de deal neer op ongeveer 1.328,43 BTC. Volgens de overheidsaangifte schreef Scilex op 26 september en 25 november 2025 in totaal 1.309,04 BTC bij op Datavaults rekening bij Biconomy, een bedrag dat een inhouding van 19,39 BTC weerspiegelt voor contante voorschotten die Scilex had gedaan. Die bijschrijvingen waren off-chain overboekingen, wat betekent dat de beurs de saldi op eigen boeken aanpaste in plaats van munten over de Bitcoin-blockchain te verplaatsen. Voor een houder betekent die structuur dat de toegang tot de munten afhangt van de administratie van de beurs en het opnameproces, en niet van directe zeggenschap over de Bitcoin zelf.

Tussen 26 september 2025 en 30 januari 2026 verkocht Datavault op dezelfde manier 491,431 BTC terug aan Scilex, voor ongeveer $40,5 miljoen in contanten.

Na bestudering van de transactie concludeerde Datavault dat de Bitcoin nooit als een digitaal activum van het bedrijf had gekwalificeerd. Het zal de deal in plaats daarvan boeken als een vordering uit inschrijving, het geld dat een koper verschuldigd is voor nieuw uitgegeven aandelen, als vermindering van het eigen vermogen, waarbij de $40,5 miljoen aan contanten vermindert wat Scilex nog verschuldigd is. Dit onderscheid bepaalt hoe de regeling in de jaarrekening verschijnt: munten die als bedrijfsdigitaal activum worden geboekt gelden als eigendom van het bedrijf op de balans, terwijl een vordering een aanspraak is op wat de tegenpartij nog verschuldigd is.

Naar verwachting dalen de totale activa door de herzieningen met $8,1 miljoen per 30 september 2025; $92,2 miljoen aan het einde van 2025; $57,1 miljoen per 31 maart 2026; en $49 miljoen per 30 juni 2026. Ze omvatten het jaarverslag over 2025 plus drie kwartaalrapporten die tussen november 2025 en augustus 2026 zijn ingediend, en Datavault verwacht de eerder geboekte cryptowinsten en -verliezen op de munten ongedaan te maken.

Omdat Datavault die Bitcoin-saldi had beschouwd als een bron van liquiditeit, beoordeelt het management opnieuw of het bedrijf als going concern kan doorgaan, de boekhoudkundige toets of een bedrijf kan blijven opereren en aan zijn verplichtingen kan voldoen. In de aangifte staat dat de inning van de bedragen die Scilex verschuldigd is onzeker is, en de risicolijst omvat de kredietwaardigheid van Scilex, de afhankelijkheid van Datavault van een externe custodian, naleving van de Nasdaq-notering en mogelijke rechtszaken of toezichtonderzoeken in verband met de herziening.

Uit het eigen kwartaalrapport van Scilex blijkt dat Biconomy al deel uitmaakte van de deal. Scilex verkocht op 23 september 2025 voor $200 miljoen in Bitcoin aandelen van zijn dochteronderneming Semnur Pharmaceuticals aan Biconomy en gebruikte daarvan $150 miljoen om Datavault-aandelen te kopen.

Op 24 juni 2026, dezelfde maand waarin Datavault volgens eigen zeggen vroeg om zijn Bitcoin op te nemen, tekende Scilex een bindend term sheet om 837 BTC uit Datavaults Biconomy-portemonnee te kopen voor $50 miljoen, onder voorbehoud van een definitieve overeenkomst. Scilex kwam overeen een eerste betaling van $30 miljoen te doen en de resterende $20 miljoen in kwartaaltermijnen tot en met 31 december 2028, te voldoen in contanten of Scilex-effecten naar eigen keuze. De 837 BTC, opgeteld bij de 491,431 BTC die al was terugverkocht, komt overeen met de 1.328,43 BTC uit de oorspronkelijke overeenkomst.

Het aandeel Datavault, dat dinsdag sloot op $0,06 na meer dan de helft van zijn waarde te zijn verloren, herstelde woensdag naar ongeveer $0,085. De aankoopprijs van Scilex onder de overeenkomst van 2025 kwam neer op een effectieve $0,5378 per aandeel.

Datavault heeft niet gezegd wanneer de herziene overzichten worden ingediend, en waarschuwde dat vertragingen zich kunnen uitstrekken tot het kwartaalrapport over de periode tot 30 september 2026. De open punten in de eigen openbaarmakingen van het bedrijf geven lezers een checklist om te volgen: of het opnameverzoek van juni wordt opgelost, of het term sheet van Scilex voor de 837 BTC leidt tot een definitieve overeenkomst, wanneer de herziene filings worden ingediend, en hoe het management de kwesties rond het voortbestaan, de Nasdaq-notering en mogelijke rechtszaken oplost.