Dan Tapiero, chief executive en chief investment officer van het crypto growth equity-bedrijf 50T Funds, heeft de afgelopen zes jaar meer dan 400 crypto-aandelentransacties afgewezen, aldus opmerkingen die hij deed in een interview dat op donderdag 12 november werd gepubliceerd.

Tapiero schetste het hoge afwijzingspercentage als een kwestie van waarderingsdiscipline. "Zet kapitaal in tegen elke andere prijs dan een redelijke prijs in verhouding tot de omzet", aldus Tapiero, waarmee hij aangaf dat de instapprijs in verhouding tot de omzet van een bedrijf een centrale voorwaarde is voor elke investering die zijn bedrijf doet.

Uitgesmeerd over zes jaar komt het totaal gemiddeld neer op ongeveer 70 geweigerde transacties per jaar — een gekwantificeerde maatstaf voor hoe selectief een gevestigde crypto growth equity-manager kan zijn bij het toetsen van kapitaalinzet aan fundamentals zoals omzet.

Growth equity-beleggen in de sector van digitale activa omvat doorgaans het nemen van participaties in private bedrijven met omzet in de midden- tot latere fase van ontwikkeling. Bij deze aanpak wordt de instapwaardering in verhouding tot fundamentals algemeen beschouwd als een beslissende factor voor langetermijnresultaten, een beginsel dat Tapiero in zijn opmerkingen benadrukte. Zijn voorwaarde van prijs ten opzichte van omzet weerspiegelt ook een waarderingsmaatstaf die in de bredere growth equity-wereld wordt gebruikt, waarbij omzetmultiples dienen als algemeen referentiepunt voor de prijsbepaling van private bedrijven in de expansiefase.

Tapiero is een ervaren macro-belegger die eerder medeoprichter was van 10T Holdings, een growth equity-bedrijf gericht op private bedrijven in het ecosysteem van digitale activa, en leidt nu 50T Funds, dat een vergelijkbare growth equity-strategie toepast op de cryptosector.

Deze content werd voor het eerst gepubliceerd op COINOTAG.